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每到年底，對下一年市場(chǎng)將走向何方，各類(lèi)機構紛紛發(fā)出預測�！敦斨恰分芸酒趶�2010年中國市場(chǎng)的信貸及財政政策、人民幣匯率走向、市場(chǎng)股票供應等方面為讀者提供一些基本面依據并將在本刊的13、14版對明年五大行業(yè)十家公司進(jìn)行重點(diǎn)分析。
嚴重金融危機后，各國重手出臺了罕見(jiàn)的寬松貨幣政策，“扶起的經(jīng)濟”能不能自己走好，政策何時(shí)及如何退出，通脹及資產(chǎn)價(jià)格泡沫如何演繹是明年市場(chǎng)的主要看點(diǎn)�；谝陨戏治�，財智周刊認為，明年上半年市場(chǎng)或許仍存溫和上漲機會(huì )，明年年末市場(chǎng)將看政策臉色，震蕩幅度將加大。
貨幣政策：2010年明松實(shí)緊
“2010年的貨幣政策將‘名松實(shí)緊’，‘不許過(guò)多、不能太少’的精準調控，將是明年信貸的基本導向�！迸d業(yè)銀行的研究報告認為，無(wú)論是把握好信貸增速還是管理通脹預期，目前的抓手都是在貨幣信貸增速上，這自然意味著(zhù)數量工具將是明年主力。
人民幣：走出小幅漸進(jìn)升值路線(xiàn)
12月24日，中國外匯交易中心公布的人民幣匯率中間價(jià)定格在1美元兌6.8285元人民幣，這已是接近四個(gè)月人民幣對美元中間價(jià)在6.826至6.828元之間徘徊了。與國內市場(chǎng)的四平八穩相比，離岸市場(chǎng)，12月23日，1年期美元/人民幣無(wú)本金交割遠期(NDF)報人民幣6.6441/6.6481元，這顯示市場(chǎng)已經(jīng)累積起一定的人民幣升值預期。明年的人民幣匯率走勢將如何？這個(gè)問(wèn)題牽動(dòng)著(zhù)眾多投資者的心。
美元：2010年或將趨勢性反彈
雖然今年美元走勢一直疲軟，不過(guò)有分析師預期，從大周期觀(guān)察，在經(jīng)歷了近30年的下跌調整周期，美元或在明年下半年展開(kāi)趨勢性的反彈，這將造成全球市場(chǎng)的顯著(zhù)調整。
“全流通”時(shí)代到來(lái) 流動(dòng)性將承壓
根據多數權威機構的預測，2010年股市上行的重要推手，將由流動(dòng)性轉變?yōu)槠髽I(yè)盈利增長(cháng)。而單就市場(chǎng)流動(dòng)性而言，其充裕程度下降的可能性較大。
新能源汽車(chē)“戰略化”定位凸顯投資機會(huì )
哥本哈根會(huì )議落幕，提倡綠色減排的低碳風(fēng)潮已然席卷全球。
風(fēng)電攜手水電：可再生能源“風(fēng)生水起”
2009年行將結束的時(shí)候，雖然哥本哈根氣候變化大會(huì )并未取得實(shí)質(zhì)性成果，但是展望2010年，“低碳經(jīng)濟”加速前行的腳步聲已經(jīng)顯得分外清晰。
通信行業(yè)：3G業(yè)務(wù)大規模擴張助推增長(cháng)
機構認為，3G業(yè)務(wù)的大規模推行將是通信運營(yíng)行業(yè)2010年的重頭戲，運營(yíng)商業(yè)績(jì)明年有望低谷回升，國內通信設備企業(yè)優(yōu)勢明顯，未來(lái)三年移動(dòng)增值服務(wù)業(yè)復合增長(cháng)或超30%。
保險業(yè)：通脹預期階段的投資選擇
目前，通脹預期將長(cháng)期存在已成為市場(chǎng)共識，2010年央行加息是大概率事件，導致國內債券收益率曲線(xiàn)呈現出不斷上移的趨勢，構筑出保險資金未來(lái)利差益上升的空間；同時(shí)，未來(lái)保險資金投資PE
和不動(dòng)產(chǎn)細則的出臺，有望成為行業(yè)新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。分析師預計，在2010年，資金成本變動(dòng)相對滯后于市場(chǎng)的保險公司將成為通脹預期的潛在受益者。
房地產(chǎn)業(yè)：短期調整更有利于長(cháng)期發(fā)展
過(guò)去的兩周內，調控政策密集出臺。從二手房營(yíng)業(yè)稅優(yōu)惠取消到國務(wù)院常務(wù)會(huì )議高調討論遏制部分城市房?jì)r(jià)過(guò)快上漲，再到五部委限制囤地炒地政策出臺，政策趨緊的信號明顯。機構認為，政策拐點(diǎn)提前到來(lái)，明年一季度，房?jì)r(jià)上漲趨勢將被遏制。不過(guò)，由于中國仍然處于城市化進(jìn)程初期，居民住房改善需求空間巨大，依然看好房地產(chǎn)業(yè)中長(cháng)期發(fā)展。 |