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建立在房地產(chǎn)泡沫之上的虛假繁榮

將世界各地的閑錢(qián)聚集起來(lái)-這個(gè)戰略，事實(shí)上并非奧巴馬首創(chuàng  )�；厥走^(guò)往，早在21世紀初葉，美國的繁榮就如同建立在游資這堆泡沫之上的空中樓閣。用《華爾街日報》的評論員羅伯特?巴特利的話(huà)來(lái)說(shuō)，那是“如夢(mèng)一般的8年”；而此前克林頓時(shí)代的魔法，依靠高利率吸引全球游資，也是相同意義的伎倆。
　　在美國前總統小布什的時(shí)代，美國住房的價(jià)格比10年前漲了3倍（2006年）。然而仔細想想的話(huà)，你會(huì )發(fā)現這很奇怪：美國扛著(zhù)超過(guò)國內生產(chǎn)總值6%的巨額財政赤字，按理說(shuō)經(jīng)濟應該已經(jīng)陷入極其窘迫的境地，沒(méi)有道理出現這樣的繁榮景象。唯一的解釋就是，這一切都是泡沫使然。
　　而泡沫的始作俑者就是貸款。當時(shí)的美聯(lián)儲主席艾倫?格林斯潘，后加入花旗集團的前財政部部長(cháng)羅伯特?魯賓、前財政部部長(cháng)勞倫斯?薩默斯（現任白宮國家經(jīng)濟委員會(huì )主席）統一口徑，對外打出“美元依然強勁”、“美國經(jīng)濟堅如磐石”等宣傳口號，通過(guò)推銷(xiāo)高利息的美國國債，成功地從全球吸引到了大筆資金。
　　當然，當時(shí)美國經(jīng)濟的繁榮并非只是停留在表面的虛假繁榮，在計算機、金融、醫療、生物工程等實(shí)體領(lǐng)域也萌生了不少新興產(chǎn)業(yè)，有力地推動(dòng)了企業(yè)的發(fā)展�？肆诸D和小布什執政時(shí)期的美國，憑借他國的金錢(qián)締造了美國自身的繁榮，這是不可否認的事實(shí)。
　　另外，房?jì)r(jià)的攀升使美國人民日益富裕，也漸漸助長(cháng)了超前消費的風(fēng)氣。
　　原本，美國白領(lǐng)在還清買(mǎi)房貸款或者償還一半貸款之后，會(huì )考慮將該住宅或包括余下未還清的貸款作為抵押，再購置一套更好、更大的住房。平均來(lái)講，他們一生當中購置房產(chǎn)的次數為4次。
　　與此同時(shí)，房?jì)r(jià)還在急劇攀升。如果已購置的住房繼續升值，那么它作為抵押品的價(jià)值也在不斷升值，這樣一來(lái)“房子如同自動(dòng)提款機”的效果就產(chǎn)生了。
　　看到這樣的情形，那些一直以來(lái)只能租房居住、年收入僅有2萬(wàn)~4萬(wàn)美元的中低階層也開(kāi)始加入購房大軍。眾所周知，房屋的購買(mǎi)價(jià)格應該控制在年收入的5倍以?xún)�，這是常識。然而，這群人卻打算購買(mǎi)價(jià)格在20萬(wàn)~40萬(wàn)美元的住房。
　　在美國，抵押貸款最多能貸到80%，也就是說(shuō)40萬(wàn)美元的住房最多可以申請32萬(wàn)美元的抵押貸款，剩下的8萬(wàn)美元只能靠自己來(lái)準備。而真正的低收入者是沒(méi)有能力支付這筆錢(qián)的。
　　然而，在小布什執政時(shí)期，大部分富裕階層由于房?jì)r(jià)攀升的利好而擁有多處房產(chǎn)，金融機構一心尋找更多住房貸款的借款人，開(kāi)始將目標鎖定在這部分低收入階層。美國金融機構最高能夠提供100%的抵押貸款，不需要支付任何首付款項，甚至引入類(lèi)似日本的住房抵押貸款，在最初的5年內可以享受低息貸款。
　　按照常理分析，中低收入水平的人是沒(méi)有能力償還40萬(wàn)美元貸款的。但金融機構認為，即便借款人無(wú)力償還貸款，賣(mài)掉作為抵押的房屋的話(huà)，貸款仍舊是可以收回的。而作為抵押品的住房無(wú)論如何都會(huì )升值，關(guān)于這個(gè)神話(huà)，金融機構深信不疑。
　　不僅僅是低收入者，一些擁有不良信用記錄的人，比如在12個(gè)月內有超過(guò)兩次以上延遲還款30天的人；在24個(gè)月內有超過(guò)一次以上延遲還款60天的人；在24個(gè)月內有被訴訟經(jīng)歷、抵押品被查收、擔保遭收回或不還貸等行為的人；在５年內有過(guò)自主破產(chǎn)行為的人；信用風(fēng)險計分值在規定值以下的人等這些處于灰色地帶的借款人，甚至已經(jīng)上了黑名單的人，都成為了住房貸款的對象。
　　可以說(shuō)，全美上下都處于一種近似瘋狂的狀態(tài)中。

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