貨幣加速器
全球央行行長(cháng)正是大腳猛踩貨幣加速器，同時(shí)把真金白銀傾倒入金融系統的始作俑者。為首者當屬美聯(lián)儲的艾倫·格林斯潘�！�9·11”恐怖事件和網(wǎng)絡(luò )泡沫后美國經(jīng)濟預期令政府驚惶不安，而2001年低谷后經(jīng)濟頻頻與緊縮攪在一起又令央行焦頭爛額。雖說(shuō)政府有把握擊退過(guò)度通脹，但對價(jià)格劇烈下滑伴隨的經(jīng)濟混亂束手無(wú)策。央行開(kāi)始猛砍利率，從6%出頭降到了1%，直到20世紀50年代末期以來(lái)的歷史最低（見(jiàn)圖1-2）。
低利率給房產(chǎn)市場(chǎng)打了一針腎上腺素；按揭減少了，購房人自然能省下錢(qián)來(lái)買(mǎi)多點(diǎn)買(mǎi)大點(diǎn)。這是格林斯潘的出發(fā)點(diǎn)，他意欲以活躍的房市驅散緊縮，撥云見(jiàn)日。他公開(kāi)推動(dòng)購房人拿下浮動(dòng)利率貸款，暗示浮動(dòng)利率在長(cháng)遠要比一般固定利率優(yōu)惠1。很多人采納了這一建議，一時(shí)間浮動(dòng)利率貸款變得趨之若鶩，那些征信歷史復雜的及耍了手腕的借款人也混跡其中。
格林斯潘大獲全勝；售樓、基建還有房?jì)r(jià)統統捷報頻傳�！�9·11”之后的4年時(shí)間里，全美房?jì)r(jià)上漲將近50%。影響可謂深遠；業(yè)主自覺(jué)越來(lái)越有錢(qián)，搖身一變成了富人，大手大腳還能大肆貸款買(mǎi)房。2002～2006年間，購房人提取的抵押貸款及申請的財務(wù)重組竟達31
000億美元之巨2！是呀，緊縮還有什么理由停留，經(jīng)濟還有什么理由不騰飛呢？
然而，一片大好到頭來(lái)只是曇花一現。經(jīng)年強勁的價(jià)格招來(lái)了投機分子。只要房?jì)r(jià)在漲，炒房一族就能用借來(lái)的錢(qián)發(fā)自己的財，自然又推高了房?jì)r(jià)。在亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅里達州和內華達州炒房猶盛。而建筑商還在源源不斷地大興土木。到2006年，新樓盤(pán)數和房?jì)r(jià)統統創(chuàng )下了歷史紀錄。