中央經(jīng)濟工作會(huì )議指出，我國經(jīng)濟已由高速增長(cháng)階段轉向高質(zhì)量發(fā)展階段。推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展是當前和今后一個(gè)時(shí)期確定發(fā)展思路、制定經(jīng)濟政策、實(shí)施宏觀(guān)調控的根本要求。在這個(gè)意義上，從長(cháng)遠來(lái)看，中國的貨幣政策和財政政策，也必然要服務(wù)于這一任務(wù)，對這一重要轉變作出回應。

　　今年政府工作報告提出，要繼續創(chuàng )新和完善宏觀(guān)調控，把握好宏觀(guān)調控的度，保持宏觀(guān)政策連續性穩定性，加強財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、區域等政策協(xié)調配合。

　　在財政政策上，政府工作報告指出，積極的財政政策取向不變，要聚力增效。對于貨幣政策，政府工作報告提出，穩健的貨幣政策保持中性，要松緊適度。管好貨幣供給總閘門(mén)，保持廣義貨幣M2、信貸和社會(huì )融資規模合理增長(cháng)，維護流動(dòng)性合理穩定，提高直接融資特別是股權融資比重。疏通貨幣政策傳導渠道，用好差別化準備金、差異化信貸等政策，引導資金更多投向小微企業(yè)、“三農”和貧困地區，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟。

　　具體來(lái)看，政府工作報告沒(méi)有明確M2和社融增速目標。根據央行負責人近期的公開(kāi)表態(tài)，央行更關(guān)注利率，正在從關(guān)注廣義貨幣的數量變化慢慢轉變到關(guān)注價(jià)格，關(guān)注物價(jià)水平和就業(yè)水平。針對新時(shí)代高質(zhì)量發(fā)展的要求，更注意盤(pán)活存量，更注意優(yōu)化貨幣信貸存量的結構。

　　政府工作報告陳述的貨幣政策和財政政策口徑，與中央經(jīng)濟工作會(huì )議精神一脈相承。中央經(jīng)濟工作會(huì )議作出了“中國特色社會(huì )主義進(jìn)入了新時(shí)代，我國經(jīng)濟發(fā)展也進(jìn)入了新時(shí)代”的重大論斷，指出新時(shí)代我國經(jīng)濟發(fā)展的基本特征，就是我國經(jīng)濟已由高速增長(cháng)階段轉向高質(zhì)量發(fā)展階段。推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展是當前和今后一個(gè)時(shí)期確定發(fā)展思路、制定經(jīng)濟政策、實(shí)施宏觀(guān)調控的根本要求。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，貨幣政策和財政政策也要匹配高質(zhì)量發(fā)展的目標。

　　政府工作報告提出，要在打好防范化解重大風(fēng)險、精準脫貧、污染防治的攻堅戰方面取得扎實(shí)進(jìn)展。作為三大攻堅任務(wù)之首，防范化解重大風(fēng)險尤其是有效防控金融風(fēng)險，管好貨幣供給總閘門(mén)是關(guān)鍵。從宏觀(guān)層面來(lái)看，我國當前面臨的金融風(fēng)險主要是金融高杠桿和流動(dòng)性風(fēng)險。目前，我國整體債務(wù)過(guò)快增長(cháng)的勢頭已經(jīng)得到控制。未來(lái)需要穩健的貨幣政策保持中性，宏觀(guān)杠桿率保持基本穩定，有序有效防控各類(lèi)風(fēng)險。與此同時(shí)，穩健的貨幣政策是在穩增長(cháng)、防風(fēng)險之間的權衡。推動(dòng)經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展和保持一定經(jīng)濟增速并不矛盾，新增就業(yè)、增加居民收入、實(shí)現“兩個(gè)一百年目標”均需要一定的經(jīng)濟增速支持，在這個(gè)意義上，也需要貨幣政策把握好松緊適度。

　　從貨幣供應總量來(lái)看，“貨幣池子里的水已經(jīng)很多”，今后一段時(shí)間內，要更注意盤(pán)活存量，更注意優(yōu)化貨幣信貸存量結構。要把金融資源更多分配到符合高質(zhì)量發(fā)展目標的行業(yè)、企業(yè)中去，要注重發(fā)展普惠金融、科技金融和綠色金融，引導更多金融資源配置到經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節。充分發(fā)揮金融業(yè)服務(wù)供給側結構性改革和現代化經(jīng)濟體系的支持作用，支持創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展。

　　從財政政策來(lái)看，赤字率下調了0.4%，赤字絕對額度與2017年持平。這是中國近年來(lái)首次降低赤字率。赤字率有所下降，與中國經(jīng)濟穩中向好、財政狀況不斷改善是相吻合的，同時(shí)也將為中國經(jīng)濟長(cháng)遠發(fā)展和實(shí)施有效的宏觀(guān)調控留下更大的空間。

　　值得注意的是，地方專(zhuān)項債比去年有較大幅度提高，廣義財政仍然比較積極，減稅力度也比2017年大。這表明，今年財政政策仍然是比較積極的。從支出結構看，財政將加大對三大攻堅戰的支持，更多向創(chuàng )新驅動(dòng)、“三農”、民生等領(lǐng)域傾斜。

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