受春節假期等多重因素影響，近一月來(lái)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數量有所降低，過(guò)半省市產(chǎn)品平均收益率環(huán)比下降。此外，為全力支持疫情防控，線(xiàn)上渠道成為當下理財產(chǎn)品銷(xiāo)售的主要方式，多家理財子公司推出了“在線(xiàn)風(fēng)險測評”模式。業(yè)內人士預計，未來(lái)理財子公司電子渠道拓新將成為一大趨勢，更多銀行將加大科技投入，積極發(fā)展線(xiàn)上理財業(yè)務(wù)。

　　有專(zhuān)家表示，銀行資管行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入行業(yè)整合階段，凈值型產(chǎn)品整體轉型呈現較快趨勢。但受疫情影響，延長(cháng)資管新規過(guò)渡期的可能性和必要性加大。

　　過(guò)半省市產(chǎn)品收益率下降

　　受春節假期影響，近一月來(lái)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數量有所降低。普益標準監測數據顯示，2020年1月內，344家銀行共發(fā)行了6994款銀行理財產(chǎn)品（包括封閉式預期收益型、開(kāi)放式預期收益型、凈值型產(chǎn)品），與上月相比，發(fā)行銀行減少12家，產(chǎn)品發(fā)行量減少1500款。

　　收益率方面，過(guò)半省市產(chǎn)品平均收益率環(huán)比下降。據普益標準數據統計，2020年1月，在保本型銀行理財產(chǎn)品收益率方面，有12省份實(shí)現環(huán)比上漲，19個(gè)省份則是環(huán)比下降，最高收益率為3.98%；就非保本型銀行理財產(chǎn)品而言，僅6省份收益率實(shí)現環(huán)比上漲，25省份收益率環(huán)比下降，最高省份平均收益率為3.97%。

　　“當前銀行理財產(chǎn)品正處于轉型過(guò)渡期，產(chǎn)品收益本身就處于下滑狀態(tài)，在疫情影響下，央行向市場(chǎng)投放大量流動(dòng)性，寬松的貨幣環(huán)境使得銀行理財產(chǎn)品收益或將持續下滑?！薄∑找鏄藴恃芯繂T于康對《經(jīng)濟參考報》記者表示，“此外，企業(yè)延遲復工、投資者減少出門(mén)行動(dòng)，多家銀行調整了線(xiàn)下網(wǎng)點(diǎn)營(yíng)業(yè)數量和時(shí)間，也對銀行線(xiàn)下理財業(yè)務(wù)形成了一定影響?！?/p>

　　值得注意的是，在疫情防控這一特殊時(shí)期，除提供信貸資金外，不少銀行紛紛引導理財資金輸血企業(yè)。交行、工行等均推出相應產(chǎn)品，將募集資金投向生產(chǎn)防疫用品的優(yōu)質(zhì)重點(diǎn)企業(yè)，以及其他抗擊疫情的相關(guān)領(lǐng)域。

　　積極發(fā)展線(xiàn)上理財

　　在抗擊疫情期間，“線(xiàn)上理財”成為不少投資者的選擇，而多家銀行及理財子公司同樣推出“免手續費”“線(xiàn)上風(fēng)險測評”等方案，以方便客戶(hù)足不出戶(hù)即能享受理財服務(wù)?！耙酝碡數狡?，都會(huì )去銀行詢(xún)問(wèn)工作人員的投資建議，但目前情況特殊，我直接用銀行APP購買(mǎi)了理財產(chǎn)品?！币晃粊?lái)自湖北的投資者對記者說(shuō)。

　　法詢(xún)金融資管研究部總經(jīng)理周毅欽指出，隨著(zhù)節后封閉式理財產(chǎn)品紛紛到期，線(xiàn)下?tīng)I銷(xiāo)中斷的理財份額須轉移到線(xiàn)上予以彌補，否則可能引發(fā)產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險，不少銀行開(kāi)始指導客戶(hù)使用手機APP購買(mǎi)理財產(chǎn)品，此舉或將深刻改變投資者未來(lái)購買(mǎi)理財產(chǎn)品的習慣。

　　實(shí)際上，非第一次購買(mǎi)銀行理財產(chǎn)品的客戶(hù)，無(wú)需到銀行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行個(gè)人風(fēng)險評估。此外，根據此前出臺的《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》，在購買(mǎi)銀行理財子公司的理財產(chǎn)品時(shí)，也不再強制要求個(gè)人投資者首次購買(mǎi)理財產(chǎn)品進(jìn)行面簽，而是可以通過(guò)其代銷(xiāo)機構渠道（含營(yíng)業(yè)場(chǎng)所和電子渠道）進(jìn)行風(fēng)險承受能力評估。

　　業(yè)內人士預計，未來(lái)更多銀行將加大科技投入，積極發(fā)展線(xiàn)上理財業(yè)務(wù)，線(xiàn)上渠道競爭將異常激烈，但推動(dòng)線(xiàn)上風(fēng)險測評服務(wù)仍需經(jīng)歷一段時(shí)間?！熬€(xiàn)上理財業(yè)務(wù)具有方便、快捷、高效等特點(diǎn)，有利于提高銀行理財的經(jīng)營(yíng)績(jì)效，而理財子公司線(xiàn)上風(fēng)險評估的開(kāi)展，將打破傳統商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)范圍的局限性，大范圍、全市場(chǎng)拓展新客戶(hù)成為可能?！庇诳当硎?。

　　融360大數據研究院分析師殷燕敏表示，未來(lái)理財子公司電子渠道拓新將成為一大趨勢?！伴L(cháng)期以來(lái)，受制于首次購買(mǎi)須臨柜面簽的規定，銀行理財產(chǎn)品的線(xiàn)上代銷(xiāo)等業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。在當前情況下，如果理財子公司推出一些具有吸引力的投資產(chǎn)品，會(huì )更容易獲得客戶(hù)?！?/p>

　　2月11日，第6家城商行理財子公司——青島銀行旗下青銀理財已獲監管批復正式籌建，由此目前獲批籌建的銀行系理財子公司已達17家。此前，銀保監會(huì )副主席曹宇就銀行業(yè)保險業(yè)支持防控新冠肺炎疫情和金融市場(chǎng)穩定等相關(guān)工作在答記者問(wèn)時(shí)指出，今年還將進(jìn)一步推進(jìn)理財子公司設立，壯大機構投資者隊伍，對風(fēng)險管控能力較強、總資產(chǎn)及非保本理財業(yè)務(wù)達到一定規模的銀行優(yōu)先批設。

　　資管行業(yè)面臨整合

　　隨著(zhù)資管新規的落地和實(shí)施，銀行資管行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入行業(yè)整合階段。依據2019年上半年384家銀行存續的22.18億元非保本理財和2018年末403家銀行存續的22.04億元非保本理財數據進(jìn)行對比可以看出，行業(yè)理財規模平穩，但理財產(chǎn)品數量、發(fā)行機構數量等都出現了下滑?！斑@說(shuō)明銀行資管的頭部效應正在顯現?！庇诳抵赋?。

　　于康同時(shí)表示，預計未來(lái)銀行理財會(huì )呈現向大行集聚的現象，一部分中小銀行可能受制于投研、人才、系統等方面的限制退出理財市場(chǎng)，而另一部分中小銀行或深挖屬地資源，發(fā)揮比較優(yōu)勢，向特色化、差異化方向發(fā)展。

　　此外，銀行凈值型產(chǎn)品整體轉型也呈現較快趨勢。據普益標準數據統計，截至2019年四季度末，銀行凈值型產(chǎn)品存續規模9.71萬(wàn)億元，占存續非保本理財規模的46.81%。業(yè)內人士表示，在資管新規打破剛兌、推動(dòng)銀行理財凈值化轉型背景下，預計2020年銀行保本理財產(chǎn)品發(fā)行量進(jìn)一步壓縮，非保本非凈值型產(chǎn)品發(fā)行量逐漸回落，而凈值型產(chǎn)品發(fā)行量有望持續提升。

　　不過(guò)，仍有專(zhuān)家指出，無(wú)論從資產(chǎn)到期還是產(chǎn)品整改進(jìn)度方面來(lái)看，銀行理財產(chǎn)品能夠在2020年底實(shí)現全面凈值化的可能性較低。中信證券研究所副所長(cháng)明明在近日發(fā)布的研報中指出，疫情的發(fā)生可能使得未來(lái)一段時(shí)期內穩增長(cháng)與防風(fēng)險的天平會(huì )偏向穩增長(cháng)一些，這就要求穩增長(cháng)的前提——穩社融，成為未來(lái)一段時(shí)間的工作優(yōu)先，于是也就加大了延長(cháng)資管新規過(guò)渡期的可能性和必要性。人民銀行副行長(cháng)潘功勝日前在新聞發(fā)布會(huì )上表示，對于是否延長(cháng)資管新規過(guò)渡期，目前人民銀行和銀保監會(huì )正在做技術(shù)上的評估。

　　就橫向而言，資管新規使得各類(lèi)資管機構在同一起跑線(xiàn)上競爭?！岸唐趤?lái)看，無(wú)論是銀行還是理財子公司，在投研方面較基金公司、券商資管仍存劣勢，取長(cháng)補短、合作共贏(yíng)是發(fā)展趨勢。長(cháng)期來(lái)看，理財子公司有望借助母行優(yōu)勢，借鑒國際資管機構發(fā)展經(jīng)驗，通過(guò)專(zhuān)注優(yōu)勢領(lǐng)域，在大資管行業(yè)脫穎而出?！庇诳当硎?。

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