很遺憾，與我同臺激辯的所有認定大牛市已經(jīng)啟動(dòng)的嘉賓，邏輯都經(jīng)不起推敲，多數人只是把婦孺皆知的命題用自己的語(yǔ)言重新組織包裝了一番而已。關(guān)于牛市最常見(jiàn)的理由，無(wú)非有以下幾種：
1、流動(dòng)性泛濫。錢(qián)太多了，錢(qián)多，股市就該上漲；
2、人民幣升值，以后錢(qián)會(huì )更多；加息，錢(qián)會(huì )更更多。因為海外熱錢(qián)也會(huì )溜進(jìn)來(lái)占加息和升值的便宜；
3、房地產(chǎn)打壓；
4、中國經(jīng)濟向好，很好，非常好，越來(lái)越好。新的產(chǎn)業(yè)支柱和先導產(chǎn)業(yè)會(huì )將中國經(jīng)濟帶到一個(gè)“明天會(huì )更好”的境地；
5、美國股市都漲了，中國也該漲；
6、老百姓為了抵御通脹預期，會(huì )買(mǎi)股票；
7、通脹，什么都漲價(jià)，股票也該漲價(jià)。
8、市場(chǎng)被低估了，價(jià)值中樞在××點(diǎn)位。
一論明年無(wú)牛市，先從推翻這些牛市理由開(kāi)始。
流動(dòng)性泛濫，也就是錢(qián)太多了，這毫無(wú)疑問(wèn)，看牛市的嘉賓們往往花費大量的口舌論證著(zhù)錢(qián)到底有多么的多。市場(chǎng)也普遍接受了這個(gè)觀(guān)點(diǎn)，包括10月份的上漲，都是在“通脹預期”的理由支持之下完成的。但在這里，有一個(gè)初中生水平級別的邏輯陷阱，裝進(jìn)了眾多頂級經(jīng)濟學(xué)家。這個(gè)邏輯陷阱就是：
牛市，需要大量的錢(qián)；
眼下，市場(chǎng)周邊有大量的錢(qián)；
所以，未來(lái)會(huì )有一個(gè)大牛市。
注意，第一句是邏輯立論的前提，是正確的；第二句是事實(shí)，我絕不否認；但后面缺少另一個(gè)條件：大量的錢(qián)一定要涌入股市不計成本搶購股票！
如果沒(méi)有這一句，就是將必要條件和充分條件搞混了�！肮墒猩蠞q需要錢(qián)”，這是必要條件，“外圍有錢(qián)就有股市上漲”，這是充分條件。邏輯上不是有心偷換概念，就是無(wú)心或無(wú)知為過(guò)。
2001年-2005年，中國并不缺錢(qián)，股市卻沒(méi)有上漲！
2009年底，幾乎所有的專(zhuān)家都在討論“跨年度行情”，“一季度行情”，“兩會(huì )行情”，“年報行情”，“股指期貨與融資融券行情”，
幾乎所有犯錯誤的專(zhuān)家，無(wú)一例外地因為看到了流動(dòng)性泛濫，就認為牛市到來(lái)。但我在12月25日的《微觀(guān)視界》節目之中大膽預測過(guò)：“2010年上半年沒(méi)有大行情”。
一年前就犯過(guò)的簡(jiǎn)單的邏輯錯誤，一年之后重新犯，而且不去反省當初為何研判錯誤，這是學(xué)者專(zhuān)家們的集體悲哀。
如果你是賣(mài)汽車(chē)的，當你看到一位開(kāi)著(zhù)保時(shí)捷的客人走進(jìn)你的4S店，你會(huì )不會(huì )將一輛10萬(wàn)元的汽車(chē)以30萬(wàn)的價(jià)格報給對方？只因為他出得起這個(gè)價(jià)錢(qián)？如果賣(mài)車(chē)的時(shí)候這個(gè)邏輯不成立，為何在研判股市時(shí)就成立？
一個(gè)無(wú)情的事實(shí)是，錢(qián)多，未必一定要進(jìn)入股市！
如果這個(gè)邏輯成立，那么，人民幣升值，海外熱錢(qián)推動(dòng)等迷惑人的理由，也同時(shí)被推翻。
