國家統計局昨日公布數據顯示，3月份居民消費價(jià)格指數(CPI)同比上漲2.1%，漲幅較上月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，回落幅度超過(guò)市場(chǎng)預期;工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數(PPI)同比上漲3.1%，漲幅較上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，連續5個(gè)月收窄。

　　交行金融研究中心高級研究員劉學(xué)智表示，節后需求走弱，氣溫回升，農產(chǎn)品供應量充足，食品價(jià)格大幅下降，是影響CPI回落的主因。交通旅游價(jià)格下降和成品油價(jià)下調，也影響非食品價(jià)格略有回落。

　　在劉學(xué)智看來(lái)，今年物價(jià)仍將溫和運行，全年CPI同比漲幅中樞不會(huì )超過(guò)2.5%，仍將低于3%的政策目標，通貨膨脹卷土重來(lái)的可能性很小。

　　數據顯示，一季度PPI同比上漲3.7%，漲幅比去年四季度回落2.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　“這屬于從高位正?；芈?，漲勢趨于平穩?！眹医y計局城市司發(fā)表的分析報告認為，從影響價(jià)格上漲的因素看，一方面去產(chǎn)能、調結構、提升供應質(zhì)量取得明顯成效;另一方面宏觀(guān)經(jīng)濟穩中向好，投資和消費需求保持較快增長(cháng)，供需關(guān)系不斷改善。

　　不過(guò)，華泰證券宏觀(guān)研究團隊預測，隨著(zhù)供給側改革和環(huán)保限產(chǎn)等推進(jìn)，二季度PPI同比可能較一季度反彈，預計PPI同比在二季度末可能回升到4.5%左右。

　　“CPI、PPI剪刀差的收窄將是大趨勢，這一格局的逐漸兌現將有利于中下游行業(yè)盈利的持續改善?！比A泰證券首席宏觀(guān)研究員李超說(shuō)。

　　劉學(xué)智對上證報記者表示，去年下半年以來(lái)，CPI和PPI之差逐漸收窄，物價(jià)運行整體溫和。隨著(zhù)CPI中樞緩慢上行，PPI持續下降，不排除未來(lái)出現倒剪刀差現象，即CPI階段性高于PPI。如果倒剪刀差現象形成趨勢，則需關(guān)注經(jīng)濟下行壓力。

　　不少人擔心，中美貿易摩擦將加大國內通脹壓力。對此，摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學(xué)家章俊在接受上證報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，目前來(lái)看貿易摩擦對整體通脹的影響不大。他分析稱(chēng)，即便在悲觀(guān)預測情形下，中方對美國進(jìn)口農產(chǎn)品征收額外關(guān)稅的政策成為現實(shí)，根據測算，其對CPI整體影響約0.2個(gè)百分點(diǎn)，不會(huì )對國內物價(jià)造成趨勢性影響。

　　國家統計局城市司相關(guān)負責人昨日表示，盡管受當前國外經(jīng)濟環(huán)境變化、國內供需關(guān)系調整的影響，價(jià)格運行會(huì )出現一些波動(dòng)，但近一個(gè)時(shí)期價(jià)格保持總體平穩運行是有基礎的。

　　他具體分析稱(chēng)，從農產(chǎn)品供給角度看，我國現代農業(yè)生產(chǎn)提質(zhì)增效，糧食生產(chǎn)連年豐收，大宗農產(chǎn)品供給充裕，能夠滿(mǎn)足消費市場(chǎng)的需求;從工業(yè)品供給角度看，無(wú)論是一般工業(yè)消費品，還是耐用消費品，都有較為充足的供給能力，特別是隨著(zhù)供給側結構性改革的不斷推進(jìn)，高檔工業(yè)消費品供給能力也在不斷提高;從服務(wù)產(chǎn)品供給角度看，盡管是目前價(jià)格上漲較快的領(lǐng)域，也是需求潛力較大的領(lǐng)域，但供給能力也在不斷增強。

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