趙乃育　繪

　　據不完全統計，2022年1月共有51家次A股上市公司公告獨立董事離職，對比去年1月的39家次和前年1月的27家次，今年1月獨立董事的辭職數量明顯增加。業(yè)內人士認為，獨董離職增多與康美藥業(yè)訴訟案不無(wú)關(guān)系?？得浪帢I(yè)訴訟判決開(kāi)立了獨立董事承擔連帶責任的先河，巨額賠償的懲罰和警示效應，讓獨立董事這一曾被視為“無(wú)風(fēng)險收益”的“閑職”“美差”，面臨權責對等的有力約束。

　　巨額賠償引發(fā)獨董離職潮

　　2018年，彼時(shí)的醫藥白馬股康美藥業(yè)財務(wù)造假一案震驚全國，累計虛增貨幣資金逾880億元，成為A股史上最大規模的財務(wù)造假案。

　　根據廣州市中級人民法院對上述案件的一審判決，康美藥業(yè)共計有52037名投資者最終獲賠24.59億元。這是新《證券法》正式施行后對特別代表人訴訟制度的首次實(shí)踐，也是A股歷史上參與人數最多、索賠及獲賠金額最高的案件。

　　在此案中，除直接參與造假的“董監高”承擔連帶賠償責任外，5名獨立董事也承擔10%（折合2.46億元）和5%（折合1.23億元）范圍內的連帶賠償責任。這意味著(zhù)，在康美藥業(yè)擔任獨立董事每年所獲酬勞僅10萬(wàn)元左右，卻因財務(wù)造假被判上億元的連帶賠償。

　　根據2021年中國上市公司治理評價(jià)結果，上市公司獨立董事的平均報酬僅為8.56萬(wàn)元。獨立董事再也不是一份“閑職”“美差”，投了贊成票就要盡職、擔責。

　　自康美訴訟案結果公布后，上市公司獨董離職現象明顯增多，僅去年11月至年底，有關(guān)獨董離職的公告就達128份，月均64份，環(huán)比增長(cháng)50%左右。其中絕大部分理由是因“個(gè)人原因”，個(gè)別是由于“任職到期或職務(wù)變動(dòng)”。

　　被指“花瓶董事”“人情董事”

　　我國上市公司獨立董事制度建立至今已有20年?，F行《公司法》《證券法》等法律對公司董事的勤勉義務(wù)進(jìn)行了規定，但均為原則性規定，一些規范性文件中雖有部分細化標準，但法律效力層級不夠?？v觀(guān)A股上市公司獨立董事的職業(yè)情況，多以高校教授、律師、會(huì )計師以及財經(jīng)專(zhuān)家為主，從工作表現來(lái)看，不少獨董缺乏獨立性和專(zhuān)業(yè)性。

　　——獨立董事被戲稱(chēng)為“花瓶董事”“簽字機器”，很少對董事會(huì )的決議發(fā)表不同看法，往往是“沉默的少數”。南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝指出，不少獨立董事由具備社會(huì )影響力的人士擔任，但他們未必真正懂得經(jīng)營(yíng)和管理，也不具備必要的法律和財務(wù)專(zhuān)業(yè)知識。不少獨立董事缺乏公司治理研究或實(shí)踐的經(jīng)歷，對于公司運營(yíng)知識有限，專(zhuān)業(yè)性不足，出現了部分“獨董不懂”的問(wèn)題。

　　——擔任獨立董事的人大多與公司有著(zhù)千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，很難做到客觀(guān)中立，成為“人情董事”。證監會(huì )高級經(jīng)濟師方重曾發(fā)文指出，大多數上市公司的獨立董事是大股東或管理層通過(guò)私人關(guān)系選聘的，有些還擔負著(zhù)為上市公司背書(shū)、吸引資源、帶來(lái)名聲的“私活”，很難在上市公司的經(jīng)營(yíng)管理中起到獨立監督、客觀(guān)建議的作用。

　　——專(zhuān)業(yè)獨立董事在多家公司兼職、精力分散，對公司實(shí)際運行情況了解有限，很難起到維護公司利益特別是中小股東利益的作用。據統計，目前獨立董事最多可兼職5家上市公司，約九成獨立董事平均每年每家上市公司工作時(shí)間在20天以?xún)?，扣除參加股東大會(huì )和董事會(huì )的時(shí)間外，77.33%的獨立董事每年在每家上市公司工作時(shí)間平均不超過(guò)8日。勤勉盡責目前只能依靠自覺(jué)。

　　業(yè)界專(zhuān)家認為，獨立董事不應是“橡皮圖章”，更不能“不獨不懂”。獨立董事一方面必須在人格、經(jīng)濟利益、行使職權等方面獨立，不受控股股東和公司管理層的限制；另一方面必須具備一定的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)，能憑自己的專(zhuān)業(yè)知識和經(jīng)驗對公司重大經(jīng)營(yíng)問(wèn)題作出獨立判斷。

　　重塑獨董生態(tài)正當其時(shí)

　　康美藥業(yè)案有望為資本市場(chǎng)生態(tài)革新提供重要契機。在注冊制改革的大背景下，我國資本市場(chǎng)要完善獨立董事選聘制度，重塑獨立性。不久前發(fā)布的《上市公司獨立董事規則》強調，充分發(fā)揮獨立董事在上市公司治理中的作用，促進(jìn)上市公司獨立董事盡責履職。

　　復旦大學(xué)管理學(xué)院教授李若山曾表示，作為一名合格的獨立董事，要敢于對治理結構不完善條件下的提案說(shuō)“不”，對不科學(xué)的董事會(huì )戰略提案說(shuō)“不”，真正履行對“董監高”的監督和制衡作用。

　　業(yè)內人士認為，資本市場(chǎng)要持續健康發(fā)展，必須加大對違法犯罪的懲處力度，讓僥幸者不敢觸碰法律的紅線(xiàn)，通過(guò)多種手段并舉，構建行政、民事、刑事立體化的責任追究體系，增強市場(chǎng)各方的敬畏之心，共同營(yíng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境。

　　針對獨立董事制度在執行過(guò)程中缺少有效管控措施的問(wèn)題，方重建議將現行的獨立董事選聘制改革為委派制。由中國上市公司協(xié)會(huì )統一委派，徹底改變獨立董事無(wú)依無(wú)靠的角色，進(jìn)而有效地解除獨立董事的束縛和顧慮。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新則認為，應重新規范獨立董事的選用制度，由中國證券業(yè)協(xié)會(huì )牽頭建立獨董專(zhuān)家庫，并由證券業(yè)協(xié)會(huì )和證監會(huì )共同制定標準考核。將納入數據庫的合格專(zhuān)家作為后備人員，上市公司必須從數據庫中以隨機抽簽的形式進(jìn)行聘用，而不是由大股東自主選擇?！爸挥袛財嗒毩⒍潞蜕鲜泄敬蠊蓶|之間千絲萬(wàn)縷的人情關(guān)系，才能更好地保證獨立性?！?/p>

　　上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院教授李峰建議，建立全職獨立董事制度?，F行的兼職獨董制度，把對巨額資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行監督和決策的權利交給無(wú)法全職投入的人員，會(huì )導致嚴重的權利責任不對等。實(shí)行全職獨立董事制度，可以保證獨立董事的薪酬與上市公司內部董事持平，吸引優(yōu)秀的專(zhuān)業(yè)人士任職，使其承擔起更大的責任與義務(wù)。