國家統計局將于近日發(fā)布5月CPI數據。多家機構預測，產(chǎn)能去化持續作用下生豬價(jià)格溫和向上，與供需雙改善情況下大幅回落的蔬菜價(jià)格形成對沖，5月消費者價(jià)格指數（CPI）同比上漲2%左右，與前值基本持平。值得注意的是，業(yè)內認為，豬周期上行拐點(diǎn)已基本確立，但受能繁母豬去化力度邊際趨弱及需求回落影響，本輪豬周期偏弱，生豬價(jià)格溫和上行。

　　5月，中央共進(jìn)行了三批收儲工作，大幅提振市場(chǎng)預期價(jià)格，同時(shí)使規模養殖場(chǎng)及散養戶(hù)壓欄惜售，減少生豬出欄數量，支撐生豬及豬肉價(jià)格上漲。

　　從數據層面看，4月末能繁母豬存欄量4177.3萬(wàn)頭，已接近正常保有量水平，生豬出欄量也進(jìn)入下行階段。此外，蔬菜和水果價(jià)格大幅弱于季節性。5月，28種重點(diǎn)檢測蔬菜價(jià)格環(huán)比下跌17.1%，7種重點(diǎn)監測水果價(jià)格與4月基本持平。

　　非食品方面，國際油價(jià)5月較4月份再次上升，支撐CPI交通分項繼續上行。

　　國泰君安證券研究所首席宏觀(guān)分析師董琦預計，5月CPI同比增長(cháng)1.9%?！柏i肉價(jià)格快速上漲是食品項的重要支撐，但蔬菜、水果價(jià)格受益于疫情緩解和物流改善，價(jià)格環(huán)比均大幅低于季節性?！?/p>

　　“5月豬肉價(jià)格繼續走高，原油價(jià)格再度上行，但出行受限，預計影響不大。同時(shí)菜果價(jià)格均有所回落、實(shí)體終端消費需求仍偏弱。預計5月CPI仍在溫和區間，同比上漲2.1%，翹尾因素影響0.8個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)因素影響1.2個(gè)百分點(diǎn)?！泵裆C券固收首席分析師譚逸鳴說(shuō)。

　　浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超預計，5月CPI同比增長(cháng)2.1%，與前值持平?！肮┬桦p雙改善，蔬菜價(jià)格超季節性回落，帶動(dòng)CPI環(huán)比下行。疫情影響尚未消除，核心CPI修復較緩?！?/p>

　　業(yè)內認為，能繁母豬產(chǎn)能持續去化，生豬價(jià)格止跌回升，新一輪豬周期即將開(kāi)啟。

　　申萬(wàn)宏源證券研究所首席宏觀(guān)分析師秦泰認為，豬肉價(jià)格修復性上漲動(dòng)能仍然強勁，5月高頻肉價(jià)環(huán)比再度大超季節均值，顯示生豬存欄和出欄情況仍然偏緊，本輪豬周期漲價(jià)階段仍將持續。

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