“話(huà)經(jīng)濟觀(guān)大勢”系列訪(fǎng)談（三）

　　近日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì )議指出，要精準有力實(shí)施宏觀(guān)調控，加強逆周期調節和政策儲備，并提出“要繼續實(shí)施積極的財政政策和穩健的貨幣政策”。下半年穩健貨幣政策如何發(fā)力？針對重點(diǎn)領(lǐng)域，政策工具箱里還有哪些工具值得期待？《經(jīng)濟參考報》記者就此專(zhuān)訪(fǎng)了招聯(lián)首席研究員董希淼。

　　董希淼表示，從中國人民銀行公布的金融數據看，今年以來(lái)市場(chǎng)流動(dòng)性較為充裕，廣義貨幣（M2）同比增速保持11%以上高位；上半年無(wú)論是社會(huì )融資和貸款投放，都實(shí)現同比多增，其中人民幣貸款同比多增超過(guò)2萬(wàn)億元。3月央行全面降準0.25個(gè)百分點(diǎn)，6月貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）下降10個(gè)基點(diǎn)，推動(dòng)融資成本穩中有降，激發(fā)了有效融資需求。

　　“金融數據回升向好，是宏觀(guān)經(jīng)濟正在復蘇回暖的重要體現，也表明金融對實(shí)體經(jīng)濟支持服務(wù)力度加大?！倍ｍ嫡f(shuō)。

　　不過(guò)，在董希淼看來(lái)，金融數據也顯示，需求不足仍是當前比較突出的問(wèn)題。上半年企（事）業(yè)單位貸款增加12.81萬(wàn)億元，占人民幣貸款增量的81.44%；而住戶(hù)貸款增加2.8萬(wàn)億元，在去年基數較低的情況下僅多增0.62萬(wàn)億元，“企業(yè)強，居民弱”格局未有改變。這與今年以來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)疲弱的情況基本吻合。今年以來(lái)，M2與狹義貨幣（M1）之間的“剪刀差”擴大，也在一定程度上反映出經(jīng)濟活力仍然不足，企業(yè)投資意愿有待提振。

　　董希淼說(shuō)，下半年，宏觀(guān)政策應更加積極有為、主動(dòng)發(fā)力?！坝捎谶^(guò)去三年我國并未實(shí)施強刺激政策，我國貨幣政策調整空間較大，政策工具和政策儲備較為豐富，有條件加大逆周期和跨周期調節?！倍ｍ嫡f(shuō)，目前，我國金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%，仍有一定降準空間。還應進(jìn)一步深化利率市場(chǎng)化改革，適度降低各類(lèi)政策工具利率，發(fā)揮LPR形成機制改革作用，引導市場(chǎng)利率繼續下行。

　　董希淼特別指出，目前我國共有結構性貨幣政策工具17個(gè)，在支持小微民營(yíng)、科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展方面，結構性工具的使用仍有不小空間。如延長(cháng)普惠小微企業(yè)貸款支持工具期限，增加支農、支小再貸款、再貼現額度，繼續助力小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)紓困解難，創(chuàng )造更多就業(yè)崗位，推動(dòng)降低失業(yè)率，提振各類(lèi)市場(chǎng)主體的信心和預期。用好科技創(chuàng )新再貸款，配合科創(chuàng )金融改革試驗區建設，引導金融機構加大對科技創(chuàng )新的支持力度；用足碳減排支持工具，創(chuàng )新可持續發(fā)展掛鉤貸款，助力“雙碳”目標實(shí)現，提高政策的針對性和精準性。

　　房地產(chǎn)是我國支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)市場(chǎng)關(guān)聯(lián)很多上下游行業(yè)，其良性循環(huán)對經(jīng)濟恢復和發(fā)展具有重要意義。董希淼建議，盡快調整優(yōu)化住房限購、限貸、限售政策，重點(diǎn)從需求側盡快采取切實(shí)措施，更好地滿(mǎn)足剛性和改善性住房需求，穩住和提振居民住房消費，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。如改變“認房又認貸”要求，降低二套房貸首付比例；對已經(jīng)結清貸款的購房者，申請貸款適用首套房貸標準。二套房貸利率下限可由同期限LPR+60個(gè)基點(diǎn)，調整為同期限LPR+10個(gè)基點(diǎn)。

　　當前，存量房貸利率調整備受關(guān)注。董希淼建議，在央行指導下，通過(guò)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機制，商定銀行存量房貸利率調整的總體原則；各主要銀行總行出臺具體方案，明確“直接降”“間接降”的條件、標準、流程。具備條件的地方，還可加大支持借款人將商業(yè)性房貸轉換為公積金貸款。

　　董希淼強調，要加強政策協(xié)調，更好地發(fā)揮政策集成效應。綜合用好財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、就業(yè)政策，讓各類(lèi)政策更加協(xié)調，協(xié)同發(fā)力，使政策效用更加明顯，從而增強對穩消費、穩就業(yè)、穩外貿等支持力度。特別要運用好積極的財政政策和穩健的貨幣政策組合，更精準有力地刺激消費和增加投資，充分發(fā)揮消費的基礎性作用，發(fā)揮政府投資引導帶動(dòng)作用。

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