????在日前召開(kāi)的2023中國（北京）數字金融論壇上，國家外匯管理局副局長(cháng)陸磊圍繞金融活動(dòng)數字化、金融監管數字化、貨幣數字化三個(gè)方面分享了關(guān)于數字金融生態(tài)要素構造的思考。他認為，貨幣數字化是最難也最具挑戰性的領(lǐng)域，“央行數字貨幣的可編程性，為豐富央行貨幣政策工具提供了創(chuàng )新空間，但這也是全球中央銀行面臨的共同挑戰”。

????在金融活動(dòng)數字化方面，陸磊指出，近年來(lái)，以移動(dòng)支付、NFT（非同質(zhì)化數字憑證）等為代表的數字金融創(chuàng )新快速興起與發(fā)展，推動(dòng)了傳統金融活動(dòng)數字化升級改造，降低了交易成本，實(shí)現了更高效的需求識別和風(fēng)險管理。數字普惠的發(fā)展，在彌補金融機構治理短板、提升金融服務(wù)可得性和覆蓋面方面也發(fā)揮了重大作用。這在供給側提升了金融資源配置效率，于需求端也更好實(shí)現了公平性?！斑@是大家可以觀(guān)察到正在推進(jìn)且可預期的最具市場(chǎng)活力的生態(tài)要素?！标懤谡f(shuō)。

????在金融監管數字化方面，陸磊表示，以科技賦能金融監管，能夠有效提升監管部門(mén)的信息識別、搜尋和匹配能力。通過(guò)以支付和賬戶(hù)為核心的行為歸類(lèi)和線(xiàn)索識別，可以實(shí)現無(wú)感監測、無(wú)感監管與全流程監測、穿透式監管的有機融合，在提升監管有效性的同時(shí)，最大限度降低經(jīng)濟主體承擔的監管成本，特別是在系統性金融風(fēng)險防控和監測上具有特殊優(yōu)勢和巨大潛力，這是正在探索且應該可以實(shí)現的生態(tài)要素。

????“近年來(lái)，外匯局在推動(dòng)監管和服務(wù)數字化方面也進(jìn)行了一些有益的探索。搭建了跨境金融服務(wù)平臺，依托區塊鏈技術(shù)為中小企業(yè)貿易融資提供便利；加強‘數字外管’建設，設立了全國外匯數據研判中心，推動(dòng)外匯風(fēng)險交易報告采集，非現場(chǎng)監管的數字化智能化水平不斷提升，目的是盡可能降低現場(chǎng)監管的成本?！标懤诮榻B。

????在貨幣數字化方面，陸磊認為，所有金融活動(dòng)的本質(zhì)都是跨期交易，貨幣與利率是核心。在現有模式下，央行數字貨幣（CBDC）主要定位于現金類(lèi)支付憑證（M0），是無(wú)息的高能貨幣。假設基于數字貨幣的可編程性，在央行數字貨幣上加載關(guān)于利率的智能合約，央行數字貨幣將有機會(huì )成為廣義貨幣（M2）?！捌诖龜笛兴奶剿骺梢詫?shí)現貨幣政策調節央行數字貨幣利率，達成宏觀(guān)調控目標?！标懤谡f(shuō)。

????“另一個(gè)挑戰在跨境支付領(lǐng)域?！标懤诒硎?，以往基于雙邊代理行模式的跨境支付，存在效率仍然不夠高、費用成本偏高、不透明和覆蓋不足等問(wèn)題。依托央行數字貨幣構建扁平化的跨境支付網(wǎng)絡(luò )，可以實(shí)現支付的安全、便捷和普惠。目前，我國深度參與的多邊央行數字貨幣橋項目（Multi-CBDC Bridge）已取得良好的突破和進(jìn)展。從當前看算力和人工智能可改變世界，也幾乎肯定會(huì )改造金融生態(tài)。

????“當然，我們需要永遠保持對風(fēng)險的關(guān)注，特別需要關(guān)注的是非傳統風(fēng)險，即技術(shù)創(chuàng )新對金融業(yè)帶來(lái)的新挑戰?！标懤趶娬{，數字技術(shù)運用于金融領(lǐng)域可能會(huì )使金融面對信息信任、隱私保護、數據鴻溝和金融排斥等問(wèn)題，高頻智能交易或與金融市場(chǎng)波動(dòng)存在相關(guān)性，這也是值得關(guān)注和研究的。

????此外，陸磊分析稱(chēng)，去中心化金融（DeFi），特別是基于區塊鏈和分布式賬本技術(shù)（DLT）的代幣型（Token）數字貨幣，與銀行賬戶(hù)弱耦合，可直接“點(diǎn)對點(diǎn)”交易，那么就會(huì )存在資金不一定非要通過(guò)銀行體系跨境流轉，這也就模糊了資金跨境界限，顯然會(huì )增加跨境資金流動(dòng)管理、跨境交易真實(shí)性管理的難度?！斑@些都是建設數字生態(tài)需要研究的問(wèn)題?！标懤谡f(shuō)。

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