12月13日人民銀行披露的數據顯示，前11個(gè)月，我國社會(huì )融資規模增量累計33.65萬(wàn)億元，比上年同期多2.79萬(wàn)億元。與此同時(shí)，前11個(gè)月貸款增量達21.58萬(wàn)億元，已超去年全年。在貨幣政策總量和結構性工具合力支持下，金融助力實(shí)體經(jīng)濟恢復向好，科技創(chuàng )新、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域企業(yè)資金“獲得感”也有所增強。

　　看到5000萬(wàn)元到賬，麥特新鋁業(yè)負責人連說(shuō)“沒(méi)想到”：沒(méi)想到建行服務(wù)如此高效，沒(méi)想到缺少抵押物也能貸款，沒(méi)想到困擾企業(yè)發(fā)展的問(wèn)題解決了?！爸?，公司面臨技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程中經(jīng)營(yíng)周轉與期限錯配的融資難題。多虧科技創(chuàng )新再貸款提供的低利率資金幫助，我們的新產(chǎn)品‘綠色制備車(chē)用高品質(zhì)6016鋁合金大扁錠’才能如期產(chǎn)業(yè)化?！痹撠撠熑吮硎?。

　　這是眾多實(shí)體企業(yè)融資獲得感增強的縮影，也是結構性貨幣政策工具“精準滴灌”的生動(dòng)注腳。人民銀行數據顯示，三季度末，結構性貨幣政策工具余額約7萬(wàn)億元，約占中國人民銀行資產(chǎn)負債表規模的15%。其中既有支農再貸款、支小再貸款、再貼現等長(cháng)期性工具，也有普惠小微貸款支持工具、抵押補充貸款、碳減排支持工具、科技創(chuàng )新再貸款等階段性工具。

制作：潘悅

　　結構性貨幣政策工具指引下，越來(lái)越多金融“活水”配置到重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節。

　　設立“科創(chuàng )中心、特色支行、科創(chuàng )網(wǎng)點(diǎn)”三級專(zhuān)營(yíng)機構；著(zhù)力打造“五專(zhuān)”科技金融服務(wù)體系；推進(jìn)科創(chuàng )人才貸、選擇權貸款、股權激勵融資、專(zhuān)屬服務(wù)等一系列特色化創(chuàng )新產(chǎn)品……以“五篇大文章”之首的科技金融為例，各銀行紛紛創(chuàng )新產(chǎn)品加大布局，以打通企業(yè)融資痛點(diǎn)，滿(mǎn)足科技主體融資需求。截至2023年三季度末，獲得貸款支持的科技型中小企業(yè)21.28萬(wàn)家，獲貸率47%，比上年末高2.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　結構性貨幣政策“精準導向”的同時(shí)，總量政策也不缺席。今年以來(lái)，貨幣政策加大逆周期調節，統籌運用總量與結構、數量與價(jià)格工具，積極主動(dòng)應對超預期因素的擾動(dòng)，有效支持穩住宏觀(guān)經(jīng)濟大盤(pán)：3月、9月兩次下調存款準備金率，釋放中長(cháng)期資金超過(guò)1萬(wàn)億元；6月、8月兩次降低政策利率，帶動(dòng)1年期貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）和5年期以上LPR分別下降20個(gè)和10個(gè)基點(diǎn)；推出房地產(chǎn)金融“政策包”，調降首付比、房貸利率下限，完善二套房認定標準……

　　值得注意的是，今年以來(lái)房地產(chǎn)金融政策進(jìn)行了調整優(yōu)化。金融監管多次發(fā)聲，引導金融機構保持房地產(chǎn)信貸、債券等重點(diǎn)融資渠道穩定，強調“一視同仁滿(mǎn)足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求”。記者獲悉，11月以來(lái)，工行、農行、中行、建行、交行等主要銀行向非國有房企投放房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款300多億元，其中近兩周投放140多億元，另有多家銀行正加快推進(jìn)已批復民營(yíng)企業(yè)貸款落地，同時(shí)項目?jì)淞Χ纫渤掷m加大。

　　以浙商銀行為例，其11月單月實(shí)現房地產(chǎn)項目類(lèi)貸款投放近50億元，其中混合所有制及民營(yíng)房企占比超90％，11月17日人民銀行、金融監管總局、證監會(huì )聯(lián)合召開(kāi)金融機構座談會(huì )以來(lái)，已儲備非國有房企房地產(chǎn)項目貸款上百億元，將積極推動(dòng)貸款落地。

　　人民銀行13日發(fā)布的數據顯示，1-11月新增人民幣貸款21.58萬(wàn)億元，同比多增1.55萬(wàn)億元，增速與名義GDP增速基本匹配，其中居民部門(mén)長(cháng)期貸款增加2331億元。11月，M2和社會(huì )融資規模存量同比分別增長(cháng)10%和9.4%。

　　“面對復雜嚴峻的國內外環(huán)境，我國穩健的貨幣政策保持定力，既保持金融支持實(shí)體經(jīng)濟力度穩固，又避免‘大水漫灌’式的強刺激，宏觀(guān)杠桿率基本穩定，為經(jīng)濟平穩運行提供了有力支撐?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實(shí)驗室主任曾剛表示。

　　不過(guò)也要看到，目前企業(yè)和居民融資需求的穩定性、持續性仍有待提升，也需要貨幣金融政策進(jìn)一步發(fā)力，更有力地增強市場(chǎng)信心和預期。展望未來(lái)，靶向“穩增長(cháng)”，更多貨幣政策操作可期。

　　“考慮到經(jīng)濟下行壓力最大的階段已經(jīng)過(guò)去，下一步政策上會(huì )更加注重精準發(fā)力，重點(diǎn)支持小微企業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)等薄弱環(huán)節，以及科技創(chuàng )新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域，堅決避免大水漫灌，以防出現高通脹及金融風(fēng)險?！睎|方金誠首席宏觀(guān)分析師王青說(shuō)。

　　與此同時(shí)，盤(pán)活存量貸款、提升存量貸款使用效率也將成為后續政策重要發(fā)力方向。復旦大學(xué)金融研究中心主任孫立堅認為，我國經(jīng)濟已由高速增長(cháng)階段轉入高質(zhì)量發(fā)展階段，這就要求金融從源頭上支持實(shí)體經(jīng)濟、支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。如果用增量信貸去解決沒(méi)有盤(pán)活的資金所造成的問(wèn)題，未來(lái)有可能會(huì )形成流動(dòng)性泛濫。在防范化解地方債務(wù)風(fēng)險和擴大內需的背景下，存量資金循環(huán)流通能在不增加信貸的情況下為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)力。