6月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布最新一期貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）：1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為3.95%，與上月相比均保持不變。自今年2月以來(lái)，LPR已連續四個(gè)月維持不變。

　　本月LPR維持“按兵不動(dòng)”符合市場(chǎng)預期。東方金誠首席分析師王青表示，LPR報價(jià)由中期借貸便利（MLF）操作利率和報價(jià)加點(diǎn)共同決定。6月MLF操作利率不變，這意味著(zhù)當月LPR報價(jià)的基礎保持穩定。此外，受年初以來(lái)信貸投放力度較為溫和、政府債券發(fā)行節奏偏緩等因素影響，當前銀行間流動(dòng)性充裕，同時(shí)，4月以來(lái)，又有一批中小銀行在下調存款利率，監管部門(mén)也在叫?！笆止ぱa息”等高息攬儲現象，表明近期銀行各類(lèi)資金成本都在不同程度下降。

　　除上述原因外，中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬還表示，在2月LPR報價(jià)大幅調降后，近期LPR報價(jià)不動(dòng)，可緩解貸款利率過(guò)快下行而引致的資金空轉套利行為，提升資金運行效率。

　　盡管LPR維持不變，但多地房貸利率進(jìn)一步調降。據貝殼研究院統計，2024年5月，伴隨各地落地“5.17”樓市新政，中國百城首套房平均商貸利率降至3.45%，二套平均利率降至3.90%，分別較上月下降12個(gè)、26個(gè)基點(diǎn)。百城二套平均利率自2019年以來(lái)首次進(jìn)入“3時(shí)代”。

　　展望后續貨幣政策，業(yè)內人士普遍認為，為降低融資成本、維持銀行凈息差穩定，存款利率仍需要進(jìn)一步下調，為后續LPR報價(jià)打開(kāi)一定下行空間。此外，結合內外因素，政策性降息的實(shí)施條件也正逐步積累，窗口有望在下半年開(kāi)啟。

　　溫彬表示，4月以來(lái)，銀行端通過(guò)叫?！笆止ぱa息”、停止發(fā)售智能通知存款，以及各地中小銀行跟進(jìn)補降存款利率等，推動(dòng)負債成本有所下行，減輕對公存款成本持續偏高和存款定期化帶來(lái)的負債端壓力。同時(shí)，為降低融資成本、維持銀行凈息差穩定，存款利率仍需要進(jìn)一步下調，最快可能在年中至三季度落地，進(jìn)而為后續LPR報價(jià)打開(kāi)一定下行空間。

　　王青預計，未來(lái)引導LPR報價(jià)下調的方式有兩個(gè)：一是下調MLF操作利率，直接引導LPR報價(jià)下調；二是MLF操作利率不動(dòng)，通過(guò)降低銀行資金成本等方式，推動(dòng)報價(jià)行壓低LPR報價(jià)加點(diǎn)，單獨下調LPR報價(jià)。

　　6月19日，中國人民銀行行長(cháng)潘功勝在2024陸家嘴論壇上表示，將持續改革完善LPR，針對部分報價(jià)利率顯著(zhù)偏離實(shí)際最優(yōu)惠客戶(hù)利率的問(wèn)題，著(zhù)重提高LPR報價(jià)質(zhì)量，更真實(shí)反映貸款市場(chǎng)利率水平。