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消費支出和股票市場(chǎng)
如果消費支出和公司利潤存在因果關(guān)系，那么，股票市場(chǎng)與位于經(jīng)濟周期最前端的消費支出變化率，二者的變化保持驚人的一致，這種現象不足以讓人感到驚訝。作為敏感的預測指示器，股票市場(chǎng)隨著(zhù)消費支出增長(cháng)率的變化而出現漲落。因此，預測股票市場(chǎng)變化的一個(gè)有效方法是預測位于經(jīng)濟周期最前端的消費支出上升和下降趨勢。如果消費支出（A）驅動(dòng)了經(jīng)濟周期和公司利潤的周期性變化（B），而股票市場(chǎng)（C）又是預測B的敏感指示器，那么A和C就必然存在關(guān)聯(lián)。 這并不是說(shuō)股票市場(chǎng)的漲落不受其他心理和估值因素的影響。然而，大多數情況下，股票市場(chǎng)的上升和下跌與消費支出變化率的增大和減小保持驚人的一致，而大多數投資者和經(jīng)濟學(xué)家并沒(méi)有充分認識到這種關(guān)系。 換句話(huà)說(shuō)，消費支出在整體經(jīng)濟中占主導地位，在某種程度上是指，消費支出本身的周期性變化能夠決定整個(gè)經(jīng)濟的走勢。因此，密切監控消費支出及其組成部分，更為重要的是預測消費需求的走勢，是有效預測主要經(jīng)濟組成部分走勢和經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵。
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