經(jīng)濟參考網(wǎng)

　　A股市場(chǎng)自08年10月的1665點(diǎn)上漲到09年8月份的3478點(diǎn)的推動(dòng)力是流動(dòng)性，09 年我國新增 9.78 萬(wàn)億的貸款產(chǎn)生了巨大的流動(dòng)性，推動(dòng)股市一路上行。從3478點(diǎn)下跌到2320點(diǎn)是由于流動(dòng)性驅動(dòng)因素效果減弱。10年2320點(diǎn)反彈到3186高點(diǎn)的主要驅動(dòng)力還是流動(dòng)性，流動(dòng)性增強來(lái)自于美國的第二次量化寬松，美元貶值。展望11年，上市公司的業(yè)績(jì)有望繼續增長(cháng)，但這種業(yè)績(jì)增長(cháng)的背景建立于10年通脹水平的提高，但這樣的增長(cháng)難以持續，因此考慮到2011上半年資金面供應最為寬松，春節前后股市會(huì )有一波行情，但預計3000點(diǎn)依然是較大壓力，而11年下半年貨幣政策、經(jīng)濟形勢漸漸趨于明朗，11年3、4季度股市反而可能會(huì )有更大行情可以期待。

	011年股市投資五大關(guān)注點(diǎn) 通脹牽動(dòng)股市神經(jīng)

回顧2010年股市，從上半年推出的股指期貨到下半年出臺的七大戰略新興產(chǎn)業(yè)規劃，從轉向穩健的貨幣政策到貫穿全年的樓市調控措施……影響市場(chǎng)行情的因素不斷涌現。展望2011年的股市，又有哪些因素將對市場(chǎng)產(chǎn)生舉足輕重影響，值得投資者關(guān)注和期待呢？

	展望2011：重整河山待后“生”

2011年是“十二五“開(kāi)局之年,國內外經(jīng)濟形勢錯綜復雜。歐洲主權債務(wù)危機、國內繼續收縮流動(dòng)性、房地產(chǎn)行業(yè)面臨進(jìn)一步調控、擴容速度加快給大盤(pán)帶上了“緊箍咒”。另一方面,A股市場(chǎng)19倍左右的市盈率也封殺了大盤(pán)大幅下跌的空間。多空交織表明2011年A股市場(chǎng)將是跌宕起伏的一年。

一季度重點(diǎn)布局新興產(chǎn)業(yè)，把握主題性投資機會(huì )；二季度立足于防御；下半年把握周期性行業(yè)的階段性機會(huì )，并把握新興產(chǎn)業(yè)在政策預期兌現后的分化和消費品行業(yè)震蕩消化估值壓力后的再度興起。
首選行業(yè):節能環(huán)保、高端裝備制造、房地產(chǎn)
推薦行業(yè):下一代信息技術(shù)、生物、新能源；信息設備、機械設備、建筑建材、商業(yè)貿易。
10價(jià)值股:首開(kāi)股份、華業(yè)地產(chǎn)、中國平安、招商銀行、鹽湖鉀肥、恒瑞醫藥、蘇寧電器、張裕A、貴州茅臺、東方電氣。