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　　最新公布的前4月財政數據顯示，一般公共預算收入同比增長(cháng)5.1%，成為除金融危機后的2009年之外，分稅制改革以來(lái)財收增速最低點(diǎn)。與此同時(shí)，為發(fā)揮財政在經(jīng)濟下行期的“逆周期”調節作用，財政政策4月開(kāi)始顯著(zhù)發(fā)力增加支出。在減收和增支的雙重作用下，我國財政迎來(lái)了自1994年分稅制改革以來(lái)最大的挑戰。

　　在疲弱的經(jīng)濟態(tài)勢下，財政收入持續下滑。繼去年我國財政收入同比增速23年以來(lái)重回個(gè)位數時(shí)代之后，今年一季度財政收入增速依然徘徊于20余年的低位。一季度多省財政收入增速明顯放緩甚至出現負增長(cháng)，黑龍江省一般公共預算收入同比下降21.5%，遼寧省同比下降30.4%，吉林省同比下降4.9%，青海省同比下降9.1%。

　　日前公布的4月財政數據依舊悲觀(guān)。一般公共預算收入同口徑增速僅為4.7%。收入增長(cháng)主要是因為部分金融機構利潤上繳推動(dòng)非稅收入大幅增長(cháng)27.2%。1月至4月累計，全國一般公共預算收入增長(cháng)5.1%，考慮11項政府性基金轉列一般公共預算影響，同口徑僅增長(cháng)3%。

　　除了經(jīng)濟下行導致稅收不濟之外，房地產(chǎn)市場(chǎng)調整抑制拿地需求，導致地方政府土地出讓收入大幅下降。2014年前三季度全國土地出讓收入的增幅分別為40%、14.2%、0.5%，呈逐步縮小的趨勢，而第四季度進(jìn)一步降為-21.6%。

　　事實(shí)上，目前我國財政面臨的挑戰遠不只收入下滑這么簡(jiǎn)單。經(jīng)濟繼續下探的過(guò)程中，貨幣政策還是會(huì )以降準、降息為主，同時(shí)輔以一些定向的寬松政策。貨幣政策的傳導不夠通暢，穩增長(cháng)更多需要倚靠財政發(fā)力。作為重要宏觀(guān)調控工具的財政政策被寄予厚望，進(jìn)一步增加了挑戰的難度級別。

　　4月財政支出增速急劇提升、當月財政盈余劇減，釋放出鮮明的信號：財政政策改變去年下半年以來(lái)偏緊格局，開(kāi)始顯著(zhù)發(fā)力“逆周期”調節。4月財政支出同比增速從之前的個(gè)位數快速上升至31.6%，增速較上月大幅提高28.8個(gè)百分點(diǎn)。財政盈余較去年大幅減少2104億元，降至967億元。同時(shí)，4月財政存款較去年大幅減少4520億元，僅增加1101億元。

　　值得注意的是，在4月的財政支出中，交通運輸、保障房等基建支出大幅攀升，穩增長(cháng)意圖顯著(zhù)增強。一般公共預算支出中交通運輸支出同比激增107.6%，增速較3月提高70.9個(gè)百分點(diǎn)，保障房支出同比增長(cháng)53.2%，較上月提高54.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　財政收入大幅下降，財政支出需要保持較高速度擴張態(tài)勢，這使得很多地方財政陷入兩難境地。一些地方省份只能吃“老本”，動(dòng)用此前結轉的財政資金或者預算穩定調節基金來(lái)填“窟窿”。若4月的收支態(tài)勢在后面的幾個(gè)月得以基本維持，財政赤字可能顯著(zhù)擴大，實(shí)際赤字很有可能超出預算目標。

　　為應對財政收支困境，中央近期相繼推出多項政策舉措。一方面允許地方政府發(fā)行一定數額的中長(cháng)期地方政府債券置換即將到期的短期地方債，1萬(wàn)億的置換債一年將為地方政府節約利息支出400億至500億；另一方面多次下文敦促各地清理結余結轉資金，盤(pán)活財政存量資金。

　　不過(guò)上述舉措難解根本困局。由于我國稅收主要依靠經(jīng)濟增量，當經(jīng)濟高速增長(cháng)時(shí)，稅收收入增速更高;當經(jīng)濟增速下降時(shí)，稅收收入的下降幅度會(huì )更大。因而在GDP增速降擋的情況下，經(jīng)濟疲弱將對稅收收入形成持續抑制，財政收入放緩態(tài)勢可能持續，中國財政面臨的將是一場(chǎng)持久挑戰。