3月30日晚間,國務(wù)院辦公廳正式轉發(fā)了《證監會(huì )關(guān)于開(kāi)展創(chuàng )新企業(yè)境內發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)若干意見(jiàn)的通知》。這一新政意味著(zhù)，一批優(yōu)秀的創(chuàng )新型獨角獸企業(yè)或將率先登陸資本市場(chǎng)?！督?jīng)濟參考報》記者注意到，自今年初以來(lái)，逾千億資本密集投向獨角獸企業(yè)。與此同時(shí)，無(wú)論國內資本市場(chǎng)還是國外資本市場(chǎng)，紛紛向國內獨角獸企業(yè)伸出橄欖枝，獨角獸企業(yè)融資渠道日趨多元化，估值也水漲船高，獨角獸企業(yè)迎來(lái)黃金發(fā)展期。

　　獨角獸企業(yè)迎發(fā)展良機

　　開(kāi)年以來(lái)，監管層不斷表態(tài)支持獨角獸企業(yè)登陸國內資本市場(chǎng)。兩會(huì )期間，獨角獸企業(yè)成為各界關(guān)注的熱點(diǎn)話(huà)題。

　　今年政府工作報告指出，設立國家融資擔?；?，支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng )新型企業(yè)上市融資，將創(chuàng )業(yè)投資、天使投資稅收優(yōu)惠政策試點(diǎn)范圍擴大到全國。深交所總經(jīng)理王建軍公開(kāi)表示，今年深交所的重中之重，就是如何更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，特別是對獨角獸企業(yè)在深交所上市開(kāi)設綠色通道。與此同時(shí)，有券商稱(chēng)證監會(huì )將對生物科技、云計算、人工智能、高端制造等四大新興產(chǎn)業(yè)中符合相關(guān)規定的獨角獸企業(yè)給予上市支持。

　　3月20日，國務(wù)院總理李克強在回答記者提問(wèn)時(shí)表示，過(guò)去一些“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)總是到海外上市，現在我們已經(jīng)要求有關(guān)部門(mén)完善境內上市的制度措施，歡迎它們回歸A股，同時(shí)要為境內的創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)上市創(chuàng )造更加有利的、符合法律規定的條件。

　　僅僅10天后，CDR（中國存托憑證）新政出爐，對互聯(lián)網(wǎng)、大數據、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰略性新興產(chǎn)業(yè)達到相當規模的創(chuàng )新企業(yè)展開(kāi)試點(diǎn)。證監會(huì )將成立科技創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)化咨詢(xún)委員會(huì )，充分發(fā)揮相關(guān)行業(yè)主管部門(mén)及專(zhuān)家學(xué)者作用，嚴格甄選試點(diǎn)企業(yè)。證監會(huì )副主席閻慶民此前表示，CDR是解決兩地的法律、兩地監管的有效措施，有利于已上市、海外退市企業(yè)回A股上市。

　　事實(shí)上，獨角獸企業(yè)富士康正是這一系列政策春風(fēng)的受益者。從2月1日遞交招股書(shū)到3月8日通過(guò)證監會(huì )發(fā)審委審核，富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“富士康”）僅用了短短的36天。目前富士康正在等待交易所上市安排。

　　分析人士指出，吸引獨角獸企業(yè)境內上市，不僅可以極大地提高國內資本市場(chǎng)的全球競爭能力，大大推動(dòng)獨角獸企業(yè)的快速發(fā)展壯大，同時(shí)也可以讓國內資本享受其成長(cháng)帶來(lái)的豐厚回報。

　　各路資本紛紛布局

　　資本具有市場(chǎng)上最靈敏的嗅覺(jué)。獨角獸企業(yè)在暢快沐浴政策春風(fēng)的同時(shí)，也獲得了各路資本的青睞?！督?jīng)濟參考報》記者發(fā)現，據不完全統計，短短兩三個(gè)月內，逾千億資本密集涌入斗魚(yú)直播、寒武紀科技等獨角獸企業(yè)，這些企業(yè)的估值也隨著(zhù)資本的密集涌入而水漲船高。

　　3月8日，游戲直播平臺斗魚(yú)直播獲E輪融資，騰訊獨家投資40億元。資料顯示，斗魚(yú)直播上一輪融資于2017年上半年完成，招銀國際領(lǐng)投，南山資本通過(guò)元禾母基金跟投。

　　3月16日，全球智能芯片領(lǐng)域的先行者寒武紀科技傳出正在進(jìn)行第二輪融資的消息，估值約130億元。而去年8月，寒武紀科技剛剛完成1億美元的A輪融資，當時(shí)估值僅為10億美元，國投創(chuàng )業(yè)領(lǐng)投、阿里巴巴創(chuàng )投、聯(lián)想創(chuàng )投等聯(lián)合投資。

　　3月21日，全球最大的消費類(lèi)無(wú)人機制造商大疆傳出正與投資者進(jìn)行談判，以150億美元的估值進(jìn)行新一輪融資，募資金額可能在5億到10億美元之間，這將是大疆迄今為止最大的一輪融資。

　　3月22日，車(chē)和家對外宣布完成30億元人民幣B輪融資，由經(jīng)緯中國和首鋼基金旗下新能源基金領(lǐng)投，老股東銀泰集團、源碼資本等機構跟投。值得注意的是，車(chē)和家成立兩年半以來(lái)累計獲得融資57.55億元。

　　此外，今日頭條也傳出正在進(jìn)行新一輪融資的消息。據透露，今日頭條最新估值可能將超過(guò)500億美元，將成為名副其實(shí)的超級獨角獸。而2016年年末，今日頭條拿到了紅杉資本、建銀國際等投資的10億美元D輪融資，估值僅為約110億美元。

　　《經(jīng)濟參考報》記者注意到，資本投入的時(shí)間相對集中在今年3月份，不少獨角獸企業(yè)在今年3月獲得了A輪融資，實(shí)現了突破性的發(fā)展。如從事單杯飲品及其機器研發(fā)、生產(chǎn)制造的飲品+互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)鼎加弘思，寵物克隆及基因編輯犬技術(shù)研發(fā)商希諾谷生物等多家細分行業(yè)龍頭企業(yè)也紛紛獲得資本青睞，完成了A輪融資。

　　融資渠道趨多元化

　　由于政策層面將獨角獸企業(yè)在內的新經(jīng)濟作為資本市場(chǎng)服務(wù)的重點(diǎn)，中概股回歸通道、獨角獸企業(yè)A股上市通道紛紛打通?？上驳氖?，在國內上市通道打通的同時(shí)，港交所、紐交所也紛紛向獨角獸企業(yè)拋出繡球，并表示將修改上市規則，獨角獸企業(yè)融資渠道日趨多元化。

　　但國內資本市場(chǎng)明顯先行一步，在CDR新政推行前早已開(kāi)辟了綠色通道。富士康快速過(guò)會(huì )，表明獨角獸企業(yè)國內上市步伐明顯加快。3月20日，被譽(yù)為家用機器人領(lǐng)域獨角獸的科沃斯機器人股份有限公司審核通過(guò)；4月4日，獨角獸企業(yè)寧德時(shí)代將接受證監會(huì )發(fā)審委大考。

　　除了風(fēng)投融資、國內外上市融資外，小米科技、螞蟻金服等獨角獸企業(yè)還紛紛選擇了供應鏈金融A(yíng)BS融資。今年3月2日，小米公司供應鏈金融資產(chǎn)支持證券100億元儲架發(fā)行取得上交所無(wú)異議函，成為國內首單支持新經(jīng)濟企業(yè)供應鏈金融的資產(chǎn)支持證券。此后，3月16日、3月19日，螞蟻金服、滴滴旗下子公司分別獲得全國首單互聯(lián)網(wǎng)電商供應鏈資產(chǎn)支持證券、全國首單交通出行領(lǐng)域新型供應鏈資產(chǎn)支持證券。

　　在這種金融創(chuàng )新中受益最大的，是與上述新經(jīng)濟平臺型企業(yè)息息相關(guān)的上游中小微企業(yè)，其中不乏行業(yè)龍頭。如小米科技上游供應商涵蓋信息設備、精密電子領(lǐng)域等200多家，其中不少企業(yè)為中國新經(jīng)濟制造業(yè)細分行業(yè)的龍頭。業(yè)內人士分析指出，由于A(yíng)BS形式的融資不稀釋公司股權，所以這種融資形式備受獨角獸追捧。

　　政策春風(fēng)的吹拂、融資渠道的多元化，一切都為獨角獸企業(yè)創(chuàng )造了良好的發(fā)展機遇。經(jīng)濟學(xué)家宋清輝對此指出，政策催生是一件好事，獨角獸企業(yè)應努力搶抓這一千載難逢的發(fā)展機遇，有關(guān)部門(mén)也應盡快建立健全獨角獸企業(yè)的評價(jià)體系，細化評價(jià)標準，切實(shí)扶持真正的獨角獸企業(yè)發(fā)展，避免一些偽獨角獸企業(yè)鉆政策空子。

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