5月份的股市在“震蕩磨底”行情中結束，今年前5個(gè)月的公募基金業(yè)績(jì)隨之揭曉。377只主動(dòng)股票型基金前5個(gè)月的平均收益率為18.07%，九成以上取得正收益，收益率最高達56.68%。由于“股債蹺蹺板”效應，債券型基金的業(yè)績(jì)出現分化。隨著(zhù)5月份股市持續震蕩，權益類(lèi)基金5月收益集體走低；基金分紅的數量和總額開(kāi)始減少，新基金發(fā)行也出現降溫跡象。業(yè)內人士表示，展望后市，市場(chǎng)短期仍將以弱勢震蕩為主，對于基金投資，可從持倉結構上進(jìn)行調整，建議以底倉型產(chǎn)品為主，同時(shí)適當搭配擇時(shí)、行業(yè)配置靈活的產(chǎn)品，提升對市場(chǎng)節奏的把握能力。

　　九成股基正收益　最高收益率達56.68%

　　今年前5個(gè)月，上證綜指累計上漲16.23%，深證成指上漲23.25%，創(chuàng )業(yè)板指上漲18.64%。隨著(zhù)權益市場(chǎng)的一度走強，權益類(lèi)基金的賺錢(qián)效應整體較為樂(lè )觀(guān)。

　　Wind數據顯示，截至5月31日，377只（各類(lèi)份額分開(kāi)計算）主動(dòng)股票型基金前5個(gè)月的平均收益率為18.07%，355只基金取得了正收益，占比超過(guò)九成。前5個(gè)月收益率超過(guò)10%的主動(dòng)股票型基金達到309只，占比81.96%；140只基金收益率超過(guò)20%，占比37.14%；38只基金收益率超過(guò)30%，占比7.96%。

　　多只主動(dòng)股票基金前5個(gè)月收益率超過(guò)40%。業(yè)績(jì)排名顯示，銀華農業(yè)產(chǎn)業(yè)收益率為56.68%，排名第一；其次是諾安新經(jīng)濟，收益率為53.38%；創(chuàng )金合信消費主題A、嘉實(shí)農業(yè)產(chǎn)業(yè)、中歐消費主題A、中歐品質(zhì)消費A、天弘文化新興產(chǎn)業(yè)的收益率分別達到49.82%、48.98%、48.21%、46.45%和45.74%。此外，易方達消費行業(yè)、諾安高端制造、鵬華養老產(chǎn)業(yè)以43.67%、41.87%和41.45%的收益率躋身前十。

　　上述業(yè)績(jì)領(lǐng)先的主動(dòng)股票型基金得益于重倉行業(yè)的突出表現，尤其是重倉農業(yè)、消費、保險的基金。前5個(gè)月農業(yè)指數上漲70.51%，酒類(lèi)、保險指數分別上漲55.77%和38.46%。

　　混合型基金方面，Wind數據顯示，3105只（各類(lèi)份額分開(kāi)計算）混合型基金的前5個(gè)月平均收益率為11.69%。其中，2813只混合基金實(shí)現了正收益，占比超九成；1601只基金前5個(gè)月收益率超過(guò)了10%，占比超五成；637只基金收益率超過(guò)了20%，占比兩成；157只基金收益率超過(guò)30%，占比5.06%。其中，金鷹主題優(yōu)勢以54.13%的收益率排名第一，前海開(kāi)源中國稀缺資產(chǎn)A、寶盈新銳分別以52.55%、50.48%的收益率位居第二、三位。

　　債券型基金方面，154只（各類(lèi)份額分開(kāi)計算）混合債券型一級基金前5個(gè)月的平均收益率為2.03%；受權益市場(chǎng)影響，二級債基整體表現較好。Wind數據統計顯示，514只（各類(lèi)份額分開(kāi)計算）混合債券型二級債基前5個(gè)月平均收益率為3.44%，31只基金收益率超過(guò)了10%。其中，博時(shí)轉債增強A收益率達到17.86%，表現最好；華安可轉債A、匯添富可轉債A排名第二和第三，收益率分別為17.18%和15.29%。

　　基金分紅總額同比增0.93%　新基金發(fā)行降溫

　　在良好的業(yè)績(jì)支撐下，今年前5個(gè)月公募基金的分紅總額明顯提升。Wind數據顯示，今年前5個(gè)月已實(shí)施分紅的919只基金共分紅1123次，而去年同期702只基金合計分紅907次。分紅總額從379.90億元升至383.43億元，升幅為0.93%。

　　919只參與分紅的基金中，債券型基金有713只，占比77.58%，股票型基金有18只，占比1.96%。博時(shí)富誠純債今年以來(lái)共有5次分紅，頻率最高，嘉實(shí)超短債、匯安豐華C、匯安豐華A分紅次數靠前。從金額來(lái)看，鵬華前海最為慷慨，每10份基金份額分紅74.30元。

　　由于5月份股市持續震蕩，權益類(lèi)基金5月收益集體走低，Wind數據顯示，5月份全市場(chǎng)1076只股票型基金（各類(lèi)份額分開(kāi)計算）平均收益率為-5.86%，僅有16只獲得正收益。此外，混合型基金、債券型基金、QDII基金5月平均收益率分別為-3.31%、0.17%、-3.84%。

　　弱市環(huán)境下，5月份基金分紅的數量和總額都有明顯減少。數據顯示，5月份基金共分紅126次，涉及126只基金，此前一個(gè)月基金共分紅242次，涉及242只基金。分紅總額從58.91億元降至57.52億元，環(huán)比降幅為2.36%。

　　與此同時(shí)，5月份基金發(fā)行也出現降溫跡象。Wind數據顯示，5月新成立的基金募資總額為873.94億元，創(chuàng )下近3個(gè)月的新低。新基金發(fā)行的數量，同樣隨著(zhù)股市由熱轉冷。統計顯示，新基金發(fā)行數量在3月、4月、5月依次遞減，分別為102只、82只、78只。

　　隨著(zhù)發(fā)行市場(chǎng)降溫，5月宣布延長(cháng)募集期的新基金數量也開(kāi)始增多。據不完全統計，當月至少有17只基金發(fā)布了延長(cháng)募集期的公告，創(chuàng )年內新高。

　　后市預計繼續震蕩　基金投資以避險為主

　　面對近期市場(chǎng)的下跌，多位業(yè)內人士表示，后市可能繼續震蕩，基金投資需適度謹慎，可從持倉結構上進(jìn)行應對調整。

　　中信保誠基金宏觀(guān)策略研究員張安寧表示，進(jìn)入5月之后，驅動(dòng)一季度市場(chǎng)上漲的諸多因素幾乎全部受到干擾，市場(chǎng)出現較大幅度調整。展望后市，預計6月份市場(chǎng)短期仍以弱勢震蕩為主，中長(cháng)期仍戰略看好科技成長(cháng)。

　　西部利得基金研究部總經(jīng)理陳寶國認為，債券市場(chǎng)預計繼續震蕩，利空因素整體多于利多因素，債市的機會(huì )仍需等待。股市方面，在當前市場(chǎng)內外部不確定性下，穩金融預期加強，政府發(fā)力點(diǎn)在經(jīng)濟轉型和結構升級，因此布局方向也應該沿此思路展開(kāi)。配置上，經(jīng)濟轉型方面關(guān)注消費服務(wù)、大眾消費品、國企改革，結構升級方面關(guān)注5G、自主可控等領(lǐng)域。

　　國金證券金融產(chǎn)品研究中心分析師王聃聃表示，短期市場(chǎng)走勢偏弱，在諸多制約因素尚未明朗之際，不建議做過(guò)多的風(fēng)格和風(fēng)險的暴露，對于基金投資，可從持倉結構上進(jìn)行應對調整?；鸾M合以底倉型品種為主，立足中長(cháng)期業(yè)績(jì)管理能力，對于業(yè)績(jì)持續較好且風(fēng)險控制能力較強的基金進(jìn)行關(guān)注。在此基礎上，搭配具備較強投資管理能力的靈活型產(chǎn)品，發(fā)揮基金經(jīng)理的投資優(yōu)勢，把握結構性投資機會(huì )。此外，組合內可適當搭配擇時(shí)能力較強的基金，達到適時(shí)調節組合風(fēng)險的作用。

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