中國證監會(huì )、國家發(fā)展改革委近日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)基礎設施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)相關(guān)工作的通知》(下稱(chēng)“通知”)，宣布基礎設施領(lǐng)域公募REITs試點(diǎn)正式啟動(dòng)。

　　根據“通知”，兩部委將充分依托資本市場(chǎng)，積極支持符合國家政策導向的重點(diǎn)區域、重點(diǎn)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)基礎設施項目開(kāi)展REITs試點(diǎn)。國家發(fā)展改革委將提出指導性意見(jiàn)，判斷項目是否符合國家重大戰略和產(chǎn)業(yè)政策、是否符合固定資產(chǎn)投資管理法規、是否形成良性投資循環(huán)，證監會(huì )已自4月30日起就《公開(kāi)募集基礎設施證券投資基金指引(試行)》(下稱(chēng)“指引”)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　基礎設施REITs是國際通行的配置資產(chǎn)，具有流動(dòng)性較高、收益相對穩定、安全性較強等特點(diǎn)，能有效盤(pán)活存量資產(chǎn)，填補當前金融產(chǎn)品空白，拓寬社會(huì )資本投資渠道，提升直接融資比重，增強資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟質(zhì)效。

　　“通知”明確了基礎設施REITs試點(diǎn)的基本原則、項目要求、工作安排，以及試點(diǎn)業(yè)務(wù)模式。

　　按照要求，決策部門(mén)將重點(diǎn)支持符合國家政策導向、社會(huì )效益良好、投資收益率穩定且運營(yíng)管理水平較高的項目開(kāi)展基礎設施REITs試點(diǎn);試點(diǎn)期間，結合投融資雙方需求，按照市場(chǎng)化原則推進(jìn)基礎設施REITs，同時(shí)依托基礎設施項目持續、穩定的收益，通過(guò)REITs實(shí)現權益份額公開(kāi)上市交易。

　　“通知”提出的基礎設施REITs試點(diǎn)的項目要求包括如下三方面：

　　聚焦重點(diǎn)區域，優(yōu)先支持京津冀、長(cháng)江經(jīng)濟帶、雄安新區、粵港澳大灣區、海南、長(cháng)江三角洲等重點(diǎn)區域，支持國家級新區、有條件的國家級經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區開(kāi)展試點(diǎn)。

　　聚焦重點(diǎn)行業(yè)，優(yōu)先支持基礎設施補短板行業(yè)，包括倉儲物流、收費公路等交通設施，水電氣熱等市政工程，城鎮污水垃圾處理、固廢危廢處理等污染治理項目。鼓勵信息網(wǎng)絡(luò )等新型基礎設施，以及國家戰略性新興產(chǎn)業(yè)集群、高科技產(chǎn)業(yè)園區、特色產(chǎn)業(yè)園區等開(kāi)展試點(diǎn)。

　　聚焦優(yōu)質(zhì)項目?；A設施REITs試點(diǎn)項目須符合的條件包括：項目權屬清晰;具有成熟的經(jīng)營(yíng)模式及市場(chǎng)化運營(yíng)能力，已產(chǎn)生持續、穩定的收益及現金流，投資回報良好;發(fā)起人(原始權益人)及基礎設施運營(yíng)企業(yè)信用穩健、內部控制制度健全;發(fā)起人(原始權益人)通過(guò)轉讓基礎設施取得資金的用途應符合國家產(chǎn)業(yè)政策，重點(diǎn)支持補短板項目。

　　據悉，有關(guān)部門(mén)將在重點(diǎn)領(lǐng)域以個(gè)案方式先行開(kāi)展基礎設施REITs試點(diǎn)，待總結試點(diǎn)經(jīng)驗、優(yōu)化工作流程后，適時(shí)穩步推廣。

　　試點(diǎn)初期，由符合條件的、取得公募基金管理資格的證券公司或基金管理公司，依法依規設立公開(kāi)募集基礎設施證券投資基金，經(jīng)證監會(huì )注冊后，公開(kāi)發(fā)售基金份額募集資金，通過(guò)購買(mǎi)同一實(shí)際控制人所屬的管理人設立發(fā)行的基礎設施資產(chǎn)支持證券，完成對標的基礎設施的收購，開(kāi)展基礎設施REITs業(yè)務(wù)。

　　公開(kāi)募集基礎設施證券投資基金符合證券法、基金法規定的，可以申請在證券交易所上市交易。

　　證監會(huì )已啟動(dòng)征求意見(jiàn)的“指引”共四十五條，明確了基礎設施基金的定義及產(chǎn)品結構、對基金管理人與托管人的要求、基金份額發(fā)售方式、基金投資管理與項目運營(yíng)管理要求、監督管理等內容。

　　根據“指引”，公開(kāi)募集基礎設施證券投資基金(簡(jiǎn)稱(chēng)“基礎設施基金”)是指80%以上基金資產(chǎn)投資于單一基礎設施資產(chǎn)支持證券，通過(guò)資產(chǎn)支持證券和項目公司等特殊目的載體穿透取得基礎設施項目完全所有權或特許經(jīng)營(yíng)權，同時(shí)運營(yíng)管理基礎設施項目以獲取穩定現金流，并將90%以上可供分配利潤按要求分配給投資者的封閉式基金產(chǎn)品。

　　基礎設施基金采取網(wǎng)下詢(xún)價(jià)的方式確定份額認購價(jià)格，公眾投資者以詢(xún)價(jià)確定的認購價(jià)格參與基金份額認購。

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