聚焦培育和壯大科創(chuàng )企業(yè)，多路資金正加速集結。從企業(yè)家座談會(huì )到企業(yè)上市工作專(zhuān)題會(huì )，近期地方密集釋放政策信號，著(zhù)力培育優(yōu)質(zhì)科創(chuàng )企業(yè)上市。北京、山東、廣州等地展開(kāi)摸底篩選，建立科創(chuàng )企業(yè)培育庫，儲備優(yōu)質(zhì)后備上市資源。此外，銀行信貸、創(chuàng )投基金、私募股權等多路資金紛紛涌向科創(chuàng )企業(yè)，全生命周期的資金“保障網(wǎng)”正在加速形成。

　　接受《經(jīng)濟參考報》采訪(fǎng)的多位專(zhuān)家表示，科創(chuàng )企業(yè)技術(shù)升級和更新?lián)Q代快，需要多方面、全周期的金融支持。建議商業(yè)銀行與創(chuàng )投機構、政府產(chǎn)投基金等加強合作，支持有條件的地區設立科創(chuàng )企業(yè)專(zhuān)業(yè)銀行，為優(yōu)質(zhì)科創(chuàng )企業(yè)提供全周期、綜合化金融服務(wù)。同時(shí)加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，以科創(chuàng )板改革為契機，建立向科創(chuàng )企業(yè)精準輸送金融血液的對接機制。

　　多地出臺政策扶持科創(chuàng )企業(yè)上市

　　科創(chuàng )企業(yè)是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代和創(chuàng )新發(fā)展的關(guān)鍵力量，其發(fā)展離不開(kāi)金融支持。但業(yè)內指出，大部分科創(chuàng )企業(yè)呈現出“輕資產(chǎn)、高成長(cháng)、高波動(dòng)”的發(fā)展特征，我國金融市場(chǎng)供需存在不平衡，科創(chuàng )企業(yè)面臨直接融資難、抵押擔保難等問(wèn)題。

　　圍繞科創(chuàng )企業(yè)融資難點(diǎn)，近半個(gè)月來(lái)地方密集召開(kāi)的企業(yè)家座談會(huì )、企業(yè)上市工作專(zhuān)題會(huì )，著(zhù)力培育優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)，拓展其直接融資渠道。8月3日廣州召開(kāi)全市企業(yè)上市工作視頻會(huì )議，提出聚焦超集成電路、5G等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，用3年時(shí)間推動(dòng)新增境內外上市公司60家。7月28日，天津召開(kāi)高成長(cháng)企業(yè)家座談會(huì )，明確將全力實(shí)施新動(dòng)能引育行動(dòng)計劃，突出發(fā)展智能科技產(chǎn)業(yè)，力爭到2024年實(shí)現科技型上市企業(yè)數量倍增。

　　多地也展開(kāi)摸底篩選，建立科創(chuàng )企業(yè)培育庫，儲備優(yōu)質(zhì)后備上市資源。廣州表示將對規模以上和市場(chǎng)前景好、持續經(jīng)營(yíng)能力強的企業(yè)開(kāi)展摸底篩選，建立擬上市企業(yè)庫和企業(yè)上市梯隊。北京出臺上市公司“鉆石工程”行動(dòng)計劃，力爭到2022年建立全市統一的上市掛牌后備企業(yè)資源庫，完成新增境內外上市公司數量超過(guò)100家，新三板精選層掛牌企業(yè)100家的目標。山東日前公布首批科技型企業(yè)科創(chuàng )板上市培育庫入庫企業(yè)名單，50家企業(yè)入選，涉及新一代信息技術(shù)、新材料、生物醫藥、高端裝備等主要領(lǐng)域。

　　實(shí)際上，直接融資帶動(dòng)科創(chuàng )企業(yè)融資作用明顯。截至8月5日，科創(chuàng )板上市企業(yè)達到143家，總市值超過(guò)2.9萬(wàn)億元。

　　業(yè)內指出，通過(guò)直接融資渠道，科創(chuàng )企業(yè)能夠更便利地獲取資金，滿(mǎn)足長(cháng)期的融資需求。新鼎資本董事長(cháng)張馳表示，推動(dòng)科創(chuàng )企業(yè)上市，充裕的資金鏈有助于企業(yè)進(jìn)行研發(fā)和創(chuàng )新，吸納優(yōu)秀人才，推動(dòng)企業(yè)長(cháng)足發(fā)展；另一方面，科創(chuàng )企業(yè)具有較大發(fā)展前景，對投資者吸引力強，促進(jìn)形成資金助力科創(chuàng )產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)。

　　多路資金“保障網(wǎng)”加速形成

　　與扶持科創(chuàng )企業(yè)上市相同步，涵蓋私募股權、創(chuàng )投基金、銀行信貸的全生命周期的資金“保障網(wǎng)”正在加速形成。

　　8月5日，國家中小企業(yè)發(fā)展基金正式開(kāi)始受理子基金遴選申請。這一千億規模的“超級母基金”在公告中表示，將通過(guò)股權投資方式，重點(diǎn)支持創(chuàng )新成長(cháng)型中小企業(yè)加快發(fā)展。子基金開(kāi)啟遴選意味著(zhù)私募股權、創(chuàng )投市場(chǎng)將迎來(lái)新資金的注入。

　　實(shí)際上，私募股權、創(chuàng )投行業(yè)在科創(chuàng )企業(yè)，尤其是處于初創(chuàng )階段的企業(yè)融資上，發(fā)揮著(zhù)重要作用。投中研究院院長(cháng)國立波對記者表示，從規模上看，至少有80%的創(chuàng )投和私募股權基金投資于各類(lèi)科創(chuàng )企業(yè)。

　　公募基金、銀行理財也開(kāi)始加速布局。7月底，首批6只科創(chuàng )板基金已全部宣布售罄，首次募集凈認購額累計超過(guò)90億元。工商銀行近日透露，工銀理財已向市場(chǎng)發(fā)行23支科創(chuàng )題材理財產(chǎn)品，累計投資打新基金等科創(chuàng )板類(lèi)相關(guān)投資超200億元。

　　間接融資方面，多家銀行借助金融科技完善對科創(chuàng )企業(yè)的融資支持。近日，興業(yè)銀行推出科創(chuàng )企業(yè)專(zhuān)屬評價(jià)體系，依托大數據對超過(guò)6000家科創(chuàng )企業(yè)的科技創(chuàng )新能力進(jìn)行精準畫(huà)像，打破了傳統銀行對科創(chuàng )企業(yè)的評估模式，下階段還將基于該評價(jià)體系推出“科創(chuàng )云貸”線(xiàn)上融資產(chǎn)品。

　　為進(jìn)一步服務(wù)科創(chuàng )企業(yè)，多地誕生了為科創(chuàng )企業(yè)設立的金融服務(wù)機構。以工商銀行為例，目前已在上海、深圳設立了總行級科創(chuàng )企業(yè)金融服務(wù)中心，為74家已上市科創(chuàng )企業(yè)提供綜合金融服務(wù)，并與40多家已上市科創(chuàng )企業(yè)建立信貸關(guān)系。

　　融資渠道需進(jìn)一步拓展

　　值得關(guān)注的是，目前科創(chuàng )融資體系仍然以銀行貸款的間接融資為主，其融資方式仍需進(jìn)一步完善。

　　國立波指出，缺少長(cháng)期的、可持續的資本，是導致我國創(chuàng )投領(lǐng)域募資難的主要瓶頸。我國目前對于創(chuàng )投機構的退出還缺乏包容性。建議由政府引導基金發(fā)揮核心作用，推動(dòng)資本向早期投資聚焦，特別是天使投資人要更多地為天使階段的科創(chuàng )企業(yè)提供資本的支持。在企業(yè)發(fā)展的后段，加大并購基金的發(fā)展力度。

　　“推動(dòng)創(chuàng )投行業(yè)的健康發(fā)展需要進(jìn)一步完善政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境?！敝袊y行研究院研究員范若瀅表示，一方面需要引導長(cháng)期資本的形成與參與，推動(dòng)培育長(cháng)期機構投資者，充分發(fā)揮政府性基金的作用。另一方面需要進(jìn)一步完善多層次資本市場(chǎng)建設，為風(fēng)險投資提供獲利退出路徑，形成一級和二級市場(chǎng)的良性循環(huán)。

　　張馳表示，加快多層次資本市場(chǎng)建設，完善科創(chuàng )企業(yè)成長(cháng)壯大的融資渠道，提升市場(chǎng)估值能力和流動(dòng)性仍是下一步工作的重點(diǎn)?！皩τ谄缙陧椖客顿Y的基金，可以考慮給予更多激勵政策，從而促進(jìn)更多資金流向早期項目?！?/p>

　　范若瀅也建議，下一步加強投貸聯(lián)動(dòng)。鼓勵商業(yè)銀行與創(chuàng )投機構、政府產(chǎn)投基金等加強合作，為優(yōu)質(zhì)科創(chuàng )企業(yè)提供全周期、綜合化金融服務(wù)。支持有條件的地區設立科創(chuàng )企業(yè)專(zhuān)業(yè)銀行，或銀行機構設立專(zhuān)營(yíng)分支機構，圍繞科創(chuàng )企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈和項目提供更有針對性的金融服務(wù)。設立政府投資基金，支持有發(fā)展潛力的科創(chuàng )企業(yè)。圍繞產(chǎn)業(yè)鏈升級方向等梳理未來(lái)具有增長(cháng)潛力的重點(diǎn)領(lǐng)域并進(jìn)行投資引導。此外，加快多層次資本市場(chǎng)建設，完善科創(chuàng )企業(yè)成長(cháng)壯大的融資渠道。以科創(chuàng )板改革為契機，建立起向科創(chuàng )企業(yè)精準輸送金融血液的對接機制。