最新召開(kāi)的中央政治局會(huì )議透露出信息，下半年我國穩就業(yè)穩增長(cháng)壓力仍大，政策寬松并未轉向，仍需財政政策和貨幣政策協(xié)同發(fā)力，也會(huì )更注重內循環(huán)、促改革和調結構。

　　本次會(huì )議對短期經(jīng)濟更有信心，對面臨的挑戰與問(wèn)題有更加準確深刻的認識。會(huì )議認為二季度經(jīng)濟增長(cháng)明顯好于預期，對經(jīng)濟恢復有信心。同時(shí)，“當前經(jīng)濟形勢仍然復雜嚴峻，不穩定性不確定性較大，我們遇到的很多問(wèn)題是中長(cháng)期的，必須從持久戰的角度加以認識，建立疫情防控和經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展工作中長(cháng)期協(xié)調機制”等表述，表明國家已把疫情、貿易保護主義上升、全球經(jīng)濟低迷等問(wèn)題看得更為長(cháng)遠，這也表明危機意識、風(fēng)險意識會(huì )貫穿至后續的各項政策制定。

　　本次會(huì )議再提“加快形成以國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”，而且明確了“雙循環(huán)”的總要求，即堅持結構調整的戰略方向，更多依靠科技創(chuàng )新，完善宏觀(guān)調控跨周期設計和調節，實(shí)現穩增長(cháng)和防風(fēng)險長(cháng)期均衡?？傮w看，后續我國改革舉措都將圍繞“雙循環(huán)”來(lái)展開(kāi)，可重點(diǎn)關(guān)注結構調整、擴大內需、科技創(chuàng )新和提升產(chǎn)業(yè)鏈水平。

　　具體到下半年的政策思路，主要有以下幾個(gè)重點(diǎn)：

　　其一，繼續強調“六穩+六?！?，新增“大力保護和激發(fā)市場(chǎng)主體活力”的要求，并提出“采取有效措施緩解疫情對青年人就業(yè)影響”，背后反映的還是疫情對民生、就業(yè)、市場(chǎng)主體等方面影響仍大。同時(shí)，穩增長(cháng)仍是硬要求，從當前經(jīng)濟表現來(lái)看，后續我國經(jīng)濟有望逐步修復，呈現逐步向好的趨勢。

　　其二，財政政策和貨幣政策的提法未變，但更強調落地見(jiàn)效、結構發(fā)力、加強協(xié)同。財政政策繼續強調“更加積極有為”，但新增要“注重實(shí)效”，預計發(fā)力重心仍是保障重大項目建設資金、特別國債、專(zhuān)項債、減稅降費、老舊小區改造等；貨幣政策繼續強調“更加靈活適度”，但新增要“精準導向”，再結合繼續要求“推動(dòng)綜合融資成本明顯下降”，預示貨幣寬松并未轉向。需要注意的是，本次會(huì )議新增“宏觀(guān)經(jīng)濟政策要加強協(xié)調配合，促進(jìn)財政、貨幣政策同就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區域等政策形成集成效應”的表述，預示貨幣政策和財政政策有望強化協(xié)同效應。

　　其三，繼續強調擴大最終消費、擴大有效投資以及“兩新一重”，預示下半年投資仍是穩增長(cháng)的主要支撐。鑒于上半年我國生產(chǎn)明顯好于消費、供給明顯好于需求，消費應是本輪經(jīng)濟恢復的關(guān)鍵所在。

　　其四，改革進(jìn)一步提速，制度紅利可期。繼續強調“更大力度推進(jìn)改革開(kāi)放”，并再次強調推進(jìn)資本市場(chǎng)基礎制度建設、實(shí)施好國企改革三年行動(dòng)方案等。此外，本次會(huì )議更重視區域政策，明確“要以新型城鎮化帶動(dòng)投資和消費需求，推動(dòng)城市群、都市圈一體化發(fā)展體制機制創(chuàng )新”。由此看，后續可重點(diǎn)關(guān)注資本市場(chǎng)改革、國企改革和區域新政。