科技型企業(yè)正引發(fā)一波上市熱潮。一個(gè)月內，京東數科、螞蟻集團兩大“科技巨頭”先后披露即將登陸科創(chuàng )板。記者獲悉，多家細分市場(chǎng)的頭部科技型企業(yè)也正啟動(dòng)科創(chuàng )板上市計劃。業(yè)內人士指出，隨著(zhù)科創(chuàng )板改革等一系列制度紅利釋放，當前科技型企業(yè)正迎來(lái)登陸資本市場(chǎng)的政策窗口期。

　　專(zhuān)家表示，在科創(chuàng )板上市，擁有硬核科技的公司更容易拿到較高的估值。而京東數科、螞蟻集團等巨頭近來(lái)紛紛“去金融化”加速科技轉型，也正是在為日后上市鋪路。成功上市不僅打開(kāi)了大規模的融資渠道，對于科技型企業(yè)完善公司治理結構和持續穩健經(jīng)營(yíng)也至關(guān)重要。同時(shí)，隨著(zhù)更多行業(yè)巨頭的到來(lái)，科創(chuàng )板的市場(chǎng)地位和投資價(jià)值也將不斷提升。

　　政策利好釋放　科技巨頭啟動(dòng)上市計劃

　　支付寶母公司螞蟻集團近日宣布，啟動(dòng)在上海證券交易所科創(chuàng )板和香港聯(lián)合交易所有限公司主板尋求同步發(fā)行上市的計劃，以進(jìn)一步支持服務(wù)業(yè)數字化升級做大內需，加強全球合作助力全球可持續發(fā)展，以及支持公司加大技術(shù)研發(fā)和創(chuàng )新。目前，螞蟻集團旗下包括支付、財富管理、融資服務(wù)、保險、信用服務(wù)、數字化升級解決方案等多個(gè)業(yè)務(wù)板塊。數據顯示，支付寶全球用戶(hù)數已達13億，網(wǎng)商銀行商戶(hù)數量達2900萬(wàn)。

　　就在7月初，京東數科也披露科創(chuàng )板上市計劃。根據證監會(huì )北京監管局披露的四家券商關(guān)于京東數科首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng )板上市輔導基本情況表，京東數科與國泰君安、中信證券、五礦證券、華菁證券等四家券商已分別簽署上市輔導協(xié)議。資料顯示，京東數科包括AI技術(shù)及機器人、智能城市、數字營(yíng)銷(xiāo)、金融科技等多個(gè)核心業(yè)務(wù)板塊。

　　此外，記者獲悉，多家細分市場(chǎng)的頭部科技型企業(yè)也正啟動(dòng)科創(chuàng )板上市計劃。上海人工智能及大數據公司德拓信息近日披露的輔導備案情況報告顯示，公司擬公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng )板上市。資料顯示，德拓信息是唯一一家既參與上海市“一網(wǎng)通管”，又參與“一網(wǎng)通辦”大數據平臺建設的企業(yè)。據媒體報道，人工智能初創(chuàng )公司商湯科技也考慮在完成最新一輪融資后在科創(chuàng )板上市，不過(guò)商湯科技對此未作出評價(jià)。

　　多位業(yè)內專(zhuān)家指出，正是資本市場(chǎng)進(jìn)行的一系列制度改革，為科技型企業(yè)上市打開(kāi)了政策窗口?！氨热缈苿?chuàng )板允許符合條件的尚未盈利企業(yè)上市、接受同股不同權企業(yè)上市等，都為科技型企業(yè)登陸資本市場(chǎng)設計了特殊的通道，給予了足夠的包容?！蔽錆h科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新說(shuō)。

　　“事實(shí)上，今年年初，就有上海的一家云計算企業(yè)正式登陸了科創(chuàng )板，它是科創(chuàng )板首家同股不同權的企業(yè)上市。也是因為這些制度問(wèn)題的解決，螞蟻集團等科技巨頭才可能選擇登陸科創(chuàng )板?！北本┛炊芯吭貉芯繂T、《螞蟻金服》作者由曦說(shuō)。

　　改革動(dòng)作頻頻　“去金融化”為上市鋪路

　　除了政策利好，沖刺上市的背后，以螞蟻集團、京東數科為代表的科技公司近年來(lái)也在不斷謀求從金融科技公司向科技公司轉型，“去金融化”趨勢明顯。業(yè)內指出，這也正是在為日后上市鋪路。

　　螞蟻集團“去金融化”醞釀已久。螞蟻金服起步于2004年成立的支付寶，2014年10月正式成立。早在2017年，螞蟻金服就曾表示，未來(lái)只做科技，并且表示目前所從事的金融業(yè)務(wù)目的不在金融本身，而是想通過(guò)這些“試驗田”對底層技術(shù)加以沉淀。今年3月，螞蟻金服宣布，支付寶將正式升級為數字生活開(kāi)放平臺，聚焦服務(wù)業(yè)數字化。今年6月，螞蟻金服啟用新名“螞蟻集團”。同月，螞蟻集團自研數據庫OceanBase獨立公司成立。

　　京東數科也在加速科技轉型。京東數科創(chuàng )立于京東集團內部，前身為京東金融，于2013年獨立運營(yíng)。2018年，京東金融品牌正式升級為“京東數字科技”。值得注意的是，為了更好服務(wù)這種戰略轉型，助推各個(gè)產(chǎn)業(yè)數字化，今年4月，京東數科對內部組織架構進(jìn)行了一輪大規模的調整。京東數科副總裁、金融科技群組總裁許凌表示，在架構調整后，京東數科獲得了金融機構在數字營(yíng)銷(xiāo)、廣告宣傳、AI科技等非金融領(lǐng)域的更多業(yè)務(wù)機會(huì )。

　　專(zhuān)家指出，這些科技公司一系列“去金融化”的動(dòng)作，既是為了貼近監管要求、回歸科技服務(wù)主業(yè)，也是在為上市鋪路。蘇寧金融研究院高級研究員黃大智表示，相比金融等傳統行業(yè)，科技公司往往在資本市場(chǎng)能夠獲得更高的估值。強調科技基因，有助于上市獲得更大規模融資。

　　中國人民大學(xué)金融科技與互聯(lián)網(wǎng)安全研究中心研究員車(chē)寧也表示，從上市的角度來(lái)看，強調科技未來(lái)將更有競爭力。他指出，技術(shù)及與技術(shù)相關(guān)的場(chǎng)景、流量等本來(lái)就是這些互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)的比較優(yōu)勢。轉向科技、經(jīng)營(yíng)場(chǎng)景也符合國家對金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的政策要求。

　　開(kāi)拓融資渠道　提升品牌影響力

　　業(yè)內指出，成功上市不僅打開(kāi)了大規模的融資渠道，也有利于科技型企業(yè)完善公司治理結構和持續穩健經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，更多科技巨頭的到來(lái)也將提升科創(chuàng )板的“含金量”與市場(chǎng)活力。

　　“上市最直觀(guān)的好處是公司能夠獲得更多的資金。據相關(guān)消息，此次螞蟻集團的融資可能會(huì )在100億至200億美元之間，這筆資金在當下受疫情影響整體經(jīng)濟下行壓力加大的情況下，能給螞蟻集團一個(gè)更高更廣的‘護城河’，讓其有較充足的資金儲備去應對今后在市場(chǎng)上的競爭?！庇申卣f(shuō)。

　　車(chē)寧表示，對于科技型企業(yè)來(lái)說(shuō)，成功上市還有利于公司治理結構的不斷完善和戰略目標的穩健持續，也使公司價(jià)值有了公開(kāi)且被廣泛認可的評估機制，堅定各利益相關(guān)方對企業(yè)的長(cháng)期發(fā)展信心。黃大智也表示，上市能夠增強企業(yè)的品牌效應，有利于公司在盈利能力、發(fā)展方向等方面受到監管和公眾、投資者的更多認可，更有利于其未來(lái)的品牌價(jià)值塑造。

　　同時(shí)，科技巨頭的登陸對于中國資本市場(chǎng)也具有重要意義。董登新表示，目前的科創(chuàng )板需要源源不斷、保質(zhì)足量的上市資源來(lái)充實(shí)硬核科技的專(zhuān)屬市場(chǎng)。目前科創(chuàng )板掛牌的科技公司還缺乏足夠多的“大品牌”。螞蟻集團、京東數科等科技巨頭掛牌上市，將極大提升科創(chuàng )板的市場(chǎng)地位和影響力。

　　不過(guò)，業(yè)內專(zhuān)家也指出，科技型企業(yè)上市后也面臨著(zhù)更多考驗。例如，能否繼續保持組織活力，能否在投資者對盈利預期的壓力下，依然支持前瞻性的投資和戰略安排等，還有待時(shí)間檢驗。

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