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　　伴隨著(zhù)ESG（環(huán)境、社會(huì )和治理）等概念持續升溫，國際上已經(jīng)成為主流的社會(huì )責任投資在國內也逐漸受到更多關(guān)注。日前由中國人民大學(xué)中國普惠金融研究院發(fā)布的報告《社會(huì )責任投資的實(shí)踐與前景——從邊緣到主流》（下稱(chēng)《報告》）指出，當前，我國社會(huì )責任投資正處于從邊緣邁向主流的關(guān)鍵時(shí)期，“雙碳”目標讓其迎來(lái)了良好的發(fā)展機遇。

　　專(zhuān)家建議，應厘清概念，建立社會(huì )責任投資的共同語(yǔ)言，發(fā)揮政府作為市場(chǎng)促進(jìn)者的催化作用，完善相關(guān)基礎設施，推動(dòng)社會(huì )責任投資成為主流機構的主流業(yè)務(wù)，形成廣泛認可的度量體系，以推動(dòng)我國社會(huì )責任投資行業(yè)的良性發(fā)展。

　　制度優(yōu)勢奠定良好投資基礎

　　所謂社會(huì )責任投資，是一種投資理念，強調在追求財務(wù)回報的同時(shí)，兼顧投資的社會(huì )與環(huán)境效益。

　　“為了倡導這一理念，不同機構先后提出了ESG投資、影響力投資、可持續投資等概念，雖然表述不盡相同，但追求的都是雙重目標——既要有財務(wù)回報，又要有社會(huì )價(jià)值、社會(huì )回報和社會(huì )總體收益率?！盜FCII（中國社會(huì )責任投資高峰論壇）秘書(shū)長(cháng)、中國普惠金融研究院院長(cháng)貝多廣在日前舉行的“新發(fā)展　可持續——2021中國社會(huì )責任投資高峰論壇IFCII”上表示。

　　社會(huì )責任投資在國際上已經(jīng)成為主流?！秷蟾妗凤@示，近些年，社會(huì )責任投資規模在發(fā)達國家快速增長(cháng)。在美國，使用可持續投資策略的資產(chǎn)規模過(guò)去十年增長(cháng)超過(guò)4倍，2020年初達到17.1萬(wàn)億美元，占美國本土專(zhuān)業(yè)管理資產(chǎn)的33%。在日本，可持續投資規模2014年到2020年增長(cháng)了368倍。同時(shí)，國外主流資產(chǎn)管理公司和機構投資者紛紛將環(huán)境（E）、社會(huì )（S）、治理（G）因素融入投資決策與風(fēng)險管理。

　　我國社會(huì )責任實(shí)踐當前仍具較強的公益慈善屬性?！秷蟾妗吩龜祿@示，截至2020年末，我國廣義ESG公募基金共計120只，占所有存續公募基金數量的1.5%。貝多廣表示，一方面，市場(chǎng)資金的參與度有待提升；另一方面，各類(lèi)資產(chǎn)管理機構所發(fā)行的相關(guān)產(chǎn)品較少，社會(huì )責任投資理念還需向投資者普及。

　　不過(guò)，《報告》同時(shí)指出，我國制度優(yōu)勢奠定社會(huì )責任投資的良好基礎，各級政府一直以來(lái)都有通過(guò)直接投資或政府采購參與社會(huì )責任投資。在經(jīng)歷了數十年的經(jīng)濟高速增長(cháng)后，我國需要尋求更加協(xié)調、綠色和共享的新發(fā)展模式。

　　多機構力推可持續投資理念

　　業(yè)內人士表示，在力爭完成“碳達峰”“碳中和”目標的背景下，社會(huì )責任投資在我國迎來(lái)了良好的發(fā)展機遇。

　　以全球最大的投資公司之一TPG為例，其旗下The　Rise　Fund（上善睿思基金）是全球首個(gè)大規模的純粹做影響力投資的基金。睿思基金近幾年在中國投資了中和農信、度小滿(mǎn)、綠客盟集團、美術(shù)寶等項目，并正在普惠教育、普惠醫療、普惠金融、氣候變化等領(lǐng)域尋找更多機會(huì )。

　　TPG中國區管理合伙人孫強表示，“很多人對影響力投資有認知誤區，認為其財務(wù)回報會(huì )不盡如人意。事實(shí)上，從上善睿思基金自身的實(shí)踐看，義利并舉是可以實(shí)現的?！?/p>

　　成立于2016年的綠動(dòng)資本在“募、投、管、退”全流程中，都注重對綠色效益的量化評估。綠動(dòng)資本董事長(cháng)兼CEO白波對《經(jīng)濟參考報》記者表示，公司成立以來(lái)，陸續完成了超30億元、約十余個(gè)項目的投資，“我們在做項目盡調和投資時(shí)，既要做商業(yè)盡調、財務(wù)盡調、技術(shù)判斷、法務(wù)盡調等工作，也要通過(guò)一套綠色影響力評估標準來(lái)衡量項目的綠色效益，包括可以減少多少二氧化碳及其他大氣污染物排放、減少多少危廢排放、減少多少污水排放等?！?/p>

　　多家機構也在力推可持續投資理念。上海證券交易所黨委委員、副總經(jīng)理董國群表示，資本市場(chǎng)助力可持續發(fā)展大有可為。上交所大力拓展綠色投資品種，積極開(kāi)發(fā)綠色指數及相關(guān)基金產(chǎn)品，并廣泛開(kāi)展綠色金融與可持續發(fā)展宣傳與培訓活動(dòng)，引導投資者關(guān)注綠色金融市場(chǎng)，推進(jìn)綠色投資理念普及。他指出，我國資本市場(chǎng)參與主體對ESG的認知發(fā)生了重大轉變，從“為什么要踐行ESG”到“怎樣踐行ESG”。企業(yè)對環(huán)境的關(guān)注焦點(diǎn)，從“企業(yè)對環(huán)境產(chǎn)生怎樣影響”到“氣候變化對企業(yè)產(chǎn)生怎樣影響”。投資者踐行責任投資的方式，也從“關(guān)心被投企業(yè)ESG狀況如何”到“怎樣積極發(fā)表股東主張、推動(dòng)企業(yè)改變ESG狀況”?？梢钥吹?，市場(chǎng)各方正在積極采取更多舉措，推進(jìn)綠色發(fā)展。

　　7月16日，花旗銀行（中國）有限公司宣布，近日向其財富管理客戶(hù)推出專(zhuān)注ESG投資理念的代客境外理財產(chǎn)品海外基金—聯(lián)博美國可持續趨勢基金，旨在進(jìn)一步豐富中國高凈值客戶(hù)的可持續投資產(chǎn)品。

　　廣泛認可的度量體系亟須建立

　　中國保險資產(chǎn)管理協(xié)會(huì )黨委書(shū)記、執行副會(huì )長(cháng)兼秘書(shū)長(cháng)曹德云表示，總體看，這幾年從協(xié)會(huì )、到行業(yè)到監管部門(mén)，做了很多探索，后續仍然需要加勁。

　　著(zhù)眼于宏觀(guān)層面，專(zhuān)家認為，應當發(fā)揮政府作為市場(chǎng)促進(jìn)者的催化作用。IFCII聯(lián)席主席、上海交通大學(xué)高級金融學(xué)院執行理事屠光紹提出，健全完善宏觀(guān)和政府管理層面對微觀(guān)主體社會(huì )責任實(shí)踐活動(dòng)的引導機制，需要從發(fā)展規劃、制度安排、基礎設施三個(gè)方面推進(jìn)?！鞍l(fā)展戰略能夠為微觀(guān)主體、市場(chǎng)主體等更好地將社會(huì )責任落實(shí)到企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中提供遵循?！?/p>

　　在微觀(guān)層面，專(zhuān)家建議，應當推動(dòng)社會(huì )責任投資成為主流機構的主流業(yè)務(wù)，推動(dòng)建立廣泛認可的度量體系，提升專(zhuān)業(yè)管理能力，以推動(dòng)我國社會(huì )責任投資行業(yè)的良性發(fā)展。

　　孫強也表示，缺乏衡量標準制約了國內影響力投資的系統發(fā)展。在衡量標準的構建方面，TPG和上善睿思基金創(chuàng )建的獨立研究機構Y　Analytics與全球頂尖高校和智庫合作開(kāi)發(fā)出了一套公式，用數學(xué)的算法衡量投資后產(chǎn)生的影響力，并轉化為貨幣計量。