1月7日，證監會(huì )宣布就《證券公司科創(chuàng )板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規定(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)。證監會(huì )表示，《關(guān)于在上海證券交易所設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制的實(shí)施意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《實(shí)施意見(jiàn)》)提出，科創(chuàng )板將在競價(jià)交易基礎上，待條件成熟時(shí)引入做市商機制?？苿?chuàng )板設立以來(lái)市場(chǎng)運行平穩,各項改革措施成效明顯。為落實(shí)《實(shí)施意見(jiàn)》，深入推進(jìn)設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制改革，證監會(huì )起草了《證券公司科創(chuàng )板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規定(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《做市規定》)，擬在科創(chuàng )板引入做市商機制,現向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　《做市規定》共十七條，主要包括做市商準入條件與程序、事中事后監管等六個(gè)方面的內容。

　　在準入條件方面，按照“穩妥起步、風(fēng)險可控”的原則，初期參與試點(diǎn)證券公司除具備完善的業(yè)務(wù)方案、專(zhuān)業(yè)人員、技術(shù)系統等條件外，還需滿(mǎn)足資本實(shí)力、合規風(fēng)控能力方面的兩項條件：一是最近 12 個(gè)月凈資本持續不低于 100 億元；二是最近三年分類(lèi)評級在 A 類(lèi) A 級（含）以上。此外，相關(guān)高管和專(zhuān)業(yè)人員的業(yè)務(wù)經(jīng)驗和執業(yè)經(jīng)歷年限等具體要求擬由上海證券交易所在配套業(yè)務(wù)規則中明確。

　　在準入程序方面，符合條件的證券公司可向中國證監會(huì )提交相關(guān)做市交易業(yè)務(wù)申請材料。鑒于做市交易業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)性強，對證券公司業(yè)務(wù)、系統、人員、風(fēng)控等方面要求較高，《做市規定》要求對公司是否具備做市業(yè)務(wù)能力進(jìn)行評估。通過(guò)上海證券交易所評估測試的向中國證監會(huì )提出申請，由中國證監會(huì )核準業(yè)務(wù)資格。

　　在做市商券源方面，證券公司可在二級市場(chǎng)買(mǎi)入股票作為做市券源，但集中大量買(mǎi)入會(huì )對個(gè)股價(jià)格產(chǎn)生擾動(dòng)，甚至會(huì )對市場(chǎng)運行產(chǎn)生影響，且在二級市場(chǎng)買(mǎi)入還受到法律法規有關(guān)持股比例的限制。為豐富做市券源，《做市規定》明確，可使用自有股票、從中國證券金融股份有限公司借入的股票或其他有權處分的股票。具體由上海證券交易所商中國證券登記結算有限責任公司、中國證券金融股份有限公司后規定。

　　在內部管控要求方面，做市交易業(yè)務(wù)與經(jīng)紀、自營(yíng)、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)可能會(huì )有利益沖突，也可能會(huì )給做市商帶來(lái)一定風(fēng)險。為此，《做市規定》對試點(diǎn)證券公司提出了嚴格要求。一是完善業(yè)務(wù)隔離制度，防止敏感信息不當流動(dòng)，嚴防利益沖突；二是建立健全做市交易業(yè)務(wù)內部控制、決策流程、制衡機制，確保業(yè)務(wù)規范有序開(kāi)展；三是加強做市交易業(yè)務(wù)管理，健全廉潔從業(yè)風(fēng)險防控和反洗錢(qián)要求，防止利益輸送、內幕交易、市場(chǎng)操縱等違法違規行為。

　　在風(fēng)險監測監控方面，引入做市商交易機制有助于平抑市場(chǎng)波動(dòng)、增加市場(chǎng)活躍度，但也可能會(huì )助漲助跌，加劇市場(chǎng)波動(dòng)。為此，《做市規定》從以下幾個(gè)方面對試點(diǎn)證券公司從嚴要求：一是將做市交易業(yè)務(wù)納入全面風(fēng)險管理體系、完善風(fēng)險監測指標，做好業(yè)務(wù)風(fēng)險防控；二是建立健全異常交易監控機制，報備專(zhuān)用賬戶(hù)、接受上海證券交易所全方位監控，防止對市場(chǎng)穩定造成影響；三是參照自營(yíng)持有股票標準計算和填報風(fēng)控指標，原則上科創(chuàng )板做市持股不超過(guò) 5%，由上海證券交易所在具體業(yè)務(wù)規則中明確；四是處理好突發(fā)事件，履行信息報送義務(wù)。

　　在監管執法方面，《做市規定》明確，證券公司在做市交易中違反有關(guān)法律法規及中國證監會(huì )規定的，中國證監會(huì )及其派出機構可依法采取監管措施和行政處罰，并授權上海證券交易所制定業(yè)務(wù)規則，依法對證券做市交易業(yè)務(wù)實(shí)施自律管理。