一段時(shí)間以來(lái)，包括京東科技、美團、騰訊、字節跳動(dòng)等在內的多家互聯(lián)網(wǎng)平臺紛紛增資旗下小貸公司。對此，業(yè)內人士表示，一方面是為了滿(mǎn)足監管對全國性網(wǎng)絡(luò )小貸跨省經(jīng)營(yíng)的注冊資本門(mén)檻，同時(shí)也說(shuō)明，貸款業(yè)務(wù)目前仍是巨頭金融業(yè)務(wù)的重點(diǎn)構成。

　　分析指出，網(wǎng)絡(luò )小貸具有全國范圍展業(yè)的資質(zhì)，與巨頭的互聯(lián)網(wǎng)屬性高度匹配。消費金融牌照2021年批設有所放緩，選擇小貸牌照進(jìn)行增資以實(shí)現規模擴張成為部分巨頭的現實(shí)路徑?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭攜資金和流量?jì)?yōu)勢切入小貸行業(yè)，將使行業(yè)洗牌進(jìn)一步加劇。

　　巨頭增資動(dòng)作頻頻

　　日前，重慶京東盛際小額貸款有限公司（下稱(chēng)“京東小貸”）發(fā)生工商變更，注冊資本由30億元增至50億元，增幅66.67%。這是京東小貸2021年第二次增資。此前的2021年8月，京東小貸注冊資本由16億元增至30億元。

　　不止京東小貸，一段時(shí)間以來(lái)，包括美團、騰訊、字節跳動(dòng)在內的互聯(lián)網(wǎng)平臺紛紛增資旗下小額貸款公司。

　　2021年8月，美團旗下重慶美團三快小額貸款有限公司注冊資本由30.58億元增至50億元；6月，字節跳動(dòng)旗下深圳市中融小額貸款股份有限公司注冊資本由30億元變更為50億元；4月，騰訊旗下深圳市財付通網(wǎng)絡(luò )金融小額貸款有限公司注冊資本由25億元變更為50億元。

　　而在此之前，已有多家巨頭旗下的小貸公司注冊資本超過(guò)50億元。其中，2020年4月，蘇寧金融旗下重慶蘇寧小額貸款有限公司注冊資本由40億元追加至60億元。2019年10月，螞蟻金服旗下重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司注冊資本由80億元追加至120億元。2018年7月，度小滿(mǎn)旗下重慶度小滿(mǎn)小額貸款有限公司注冊資金增加至70億元。

　　合規經(jīng)營(yíng)謀全國展業(yè)

　　對于多家巨頭的增資舉動(dòng)，業(yè)內人士指出，一方面是為了滿(mǎn)足監管對全國性網(wǎng)絡(luò )小貸跨省經(jīng)營(yíng)的注冊資本門(mén)檻。同時(shí)也說(shuō)明，貸款業(yè)務(wù)目前仍是巨頭金融業(yè)務(wù)的重點(diǎn)構成。

　　2020年11月，銀保監會(huì )發(fā)布《網(wǎng)絡(luò )小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》，對于注冊資本作出明確規定，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò )小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的注冊資本不低于人民幣10億元，且為一次性實(shí)繳貨幣資本?？缡〖壭姓^域經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò )小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的注冊資本不低于人民幣50億元，且為一次性實(shí)繳貨幣資本。

　　“互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)增資旗下小貸公司，首先是滿(mǎn)足小貸特別是網(wǎng)絡(luò )小貸展業(yè)的合規指標，符合監管的注冊資本、杠桿率等政策制度要求，其次是增強業(yè)務(wù)發(fā)展、資產(chǎn)提升的可持續性，此外也是對沖可能發(fā)生的業(yè)務(wù)風(fēng)險，夯實(shí)合規經(jīng)營(yíng)基礎?！敝袊ù髮W(xué)法治與可持續發(fā)展研究中心副主任、北京市網(wǎng)絡(luò )法學(xué)研究會(huì )副秘書(shū)長(cháng)車(chē)寧說(shuō)。

　　業(yè)內人士指出，互聯(lián)網(wǎng)平臺開(kāi)展貸款業(yè)務(wù)主要依托消費金融牌照和網(wǎng)絡(luò )小貸牌照。雖然部分平臺已成功申請到了消費金融牌照，但目前來(lái)看消費金融牌照不會(huì )大面積放開(kāi)，且申請需要一定時(shí)間。因此未來(lái)網(wǎng)絡(luò )小貸牌照仍是互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)放貸款的重要主體。

　　易觀(guān)高級分析師蘇筱芮分析稱(chēng)，多家巨頭選擇將旗下小貸公司實(shí)施增資，一方面表明貸款類(lèi)業(yè)務(wù)仍是巨頭金融業(yè)務(wù)的重點(diǎn)構成，另一方面也表明在2021年消金牌照批設情況尚未明朗的情況下，選擇小貸牌照進(jìn)行增資以實(shí)現規模擴張成為部分巨頭的現實(shí)路徑。

　　車(chē)寧表示，網(wǎng)絡(luò )小貸對于互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)建構完整生態(tài)、打造業(yè)務(wù)閉環(huán)、保障數據安全甚至提升企業(yè)估值方面具有一定作用，特別是一些企業(yè)在沒(méi)有其他信貸資質(zhì)的情況下，網(wǎng)絡(luò )小貸牌照對于其提升業(yè)務(wù)合規水平，防范監管風(fēng)險方面頗有價(jià)值。此外，對于背景資源雄厚、業(yè)務(wù)場(chǎng)景豐富、客戶(hù)流量充裕、技術(shù)實(shí)力強勁的企業(yè)來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò )小貸牌照有很強的加持作用，可以憑此布局面向小微企業(yè)的普惠金融尤其是小微信貸服務(wù)，在消費金融“紅?！敝忾_(kāi)辟業(yè)務(wù)增長(cháng)“第二曲線(xiàn)”。

　　市場(chǎng)分化將更明顯

　　業(yè)內指出，隨著(zhù)監管趨嚴，小貸行業(yè)正在面臨洗牌。而互聯(lián)網(wǎng)巨頭攜資金和流量?jì)?yōu)勢切入小貸行業(yè)，加速布局金融商業(yè)版圖，將使小貸行業(yè)洗牌進(jìn)一步加劇。

　　值得注意的是，除了注冊資本要求，上述征求意見(jiàn)稿還明確了網(wǎng)絡(luò )小貸公司的杠桿率、貸款金額、聯(lián)合貸款出資比例、展業(yè)范圍等，對行業(yè)進(jìn)一步規范和調整。其中，“殺傷力”最大的要屬規定“在單筆聯(lián)合貸款中，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò )小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的出資比例不得低于30%”，給網(wǎng)絡(luò )小貸公司能撬動(dòng)的杠桿帶來(lái)強力約束。

　　一位業(yè)內人士對記者說(shuō)，監管趨嚴令不少小貸公司無(wú)法“達標”選擇離場(chǎng)。近來(lái)一些銀行憑借資金成本等優(yōu)勢加碼“長(cháng)尾”市場(chǎng)，也進(jìn)一步壓縮了區域性小貸公司的業(yè)務(wù)空間。

　　根據人民銀行發(fā)布的《2021年三季度小額貸款公司統計數據報告》，截至2021年9月末，全國共有小額貸款公司6566家。而2020年12月末全國共有小額貸款公司7118家，三個(gè)季度時(shí)間內減少了552家。

　　業(yè)內指出，下一步，隨著(zhù)一些區域性小貸公司的相繼離場(chǎng)，擁有大型互聯(lián)網(wǎng)平臺背景的小貸公司有望加速占領(lǐng)市場(chǎng)。

　　車(chē)寧表示，受監管政策、市場(chǎng)環(huán)境、企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)等影響，未來(lái)網(wǎng)絡(luò )小貸市場(chǎng)將呈現更加明顯的分化趨勢。腰部以下特別是尾部企業(yè)的洗牌在所難免。與此同時(shí)，當前展業(yè)環(huán)境更有利于具有較強市場(chǎng)能力、合規能力、技術(shù)能力和客戶(hù)、場(chǎng)景經(jīng)營(yíng)能力的頭部企業(yè)，資源和份額將進(jìn)一步向其集中。

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