多家房企在交易所和銀行間市場(chǎng)發(fā)債、銀行房地產(chǎn)并購主題債券持續升溫、資產(chǎn)管理公司助力房企紓困領(lǐng)域動(dòng)作不斷……在房住不炒前提下，房地產(chǎn)行業(yè)融資現回暖跡象。

　　展望未來(lái)，業(yè)內人士認為，在房住不炒前提下，在政策助推下，房地產(chǎn)行業(yè)融資環(huán)境有望繼續穩步改善。

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　　房企境內發(fā)債持續提速

　　據上交所5月30日披露，中國鐵建房地產(chǎn)集團有限公司2022年面向專(zhuān)業(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券（第五期）已于2022年5月27日發(fā)行，最終品種一發(fā)行規模為人民幣10億元，票面利率為3.20%；品種二發(fā)行規模為人民幣5億元，票面利率為3.68%。

　　實(shí)際上，這正是房企近期境內發(fā)債提速的一個(gè)縮影。5月16日晚間，碧桂園、龍湖集團以及美的置業(yè)三大房企分別發(fā)布公告稱(chēng)，將發(fā)行公司債券。其中，龍湖已率先于5月20日成功發(fā)行5億元公司債券，碧桂園于5月23日成功發(fā)行5億元公司債券，5月24日美的置業(yè)成功發(fā)行10億元公司債券。

　　除了在交易所發(fā)行公司債之外，在銀行間市場(chǎng)，房地產(chǎn)企業(yè)的融資環(huán)境也在持續改善。非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊信息系統公開(kāi)信息顯示，鐵建地產(chǎn)、珠海華發(fā)、南京奧體等企業(yè)已合計提交約260億元債務(wù)融資工具的注冊申請。5月以來(lái)，保利發(fā)展、保利置業(yè)、建發(fā)地產(chǎn)、杭州濱江等企業(yè)合計約235億元債務(wù)融資工具已接受注冊。

　　值得注意的是，為了積極支持符合條件的民營(yíng)地產(chǎn)企業(yè)恢復合理的市場(chǎng)融資需求，5月24日，中債信用增進(jìn)公司和上海銀行還聯(lián)合創(chuàng )設信用風(fēng)險緩釋?xiě){證，用于助力新城控股發(fā)行2022年第一期中期票據。這也是中債民企支持工具推出的首單房企信用風(fēng)險緩釋?xiě){證。

　　房企融資的成本也有所下行。Wind數據顯示，今年以來(lái)截至5月30日，房企發(fā)行中期票據平均發(fā)行利率在3.6%左右，個(gè)別房企中期票據發(fā)行利率降至2.88%。而去年同期發(fā)行的中期票據平均利率在4.28%左右，最低票面利率為3.29%。

　　“近期，國內多家房企在銀行間和交易所市場(chǎng)開(kāi)展債務(wù)融資，是房地產(chǎn)融資回歸正?；囊环N表現，向市場(chǎng)釋放了積極正面信號。優(yōu)質(zhì)企業(yè)在公開(kāi)債券市場(chǎng)上的成功發(fā)行，將有利于提升投資人的信心水平?！惫獯笞C券金融業(yè)首席分析師王一峰表示。

　　銀行、資產(chǎn)管理公司多渠道紓困房企

　　自年初以來(lái)，多家銀行陸續發(fā)行房地產(chǎn)并購主題債券，這一趨勢仍在持續。5月26日，廣發(fā)銀行在全國銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行50億元房地產(chǎn)并購主題債。房地產(chǎn)并購主題債券募集資金，將重點(diǎn)支持優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)兼并收購出險和困難大型房地產(chǎn)企業(yè)的優(yōu)質(zhì)項目，助力房地產(chǎn)行業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。

　　而除了銀行之外，資產(chǎn)管理公司（AMC）在助力房企紓困領(lǐng)域同樣動(dòng)作不斷。

　　日前，江蘇省房企中南建設發(fā)布公告表示，公司收到控股股東中南控股集團有限公司通知，其與中國華融、南通市保障房建設投資有限公司、南通產(chǎn)業(yè)控股集團有限公司、江蘇海晟控股集團有限公司共同簽署了支持公司轉型發(fā)展戰略合作協(xié)議，將對部分項目提供總規模不超過(guò)50億元的支持。

　　在此之前，陜建地產(chǎn)集團與中國信達陜西分公司交流座談并簽署合作備忘錄。雙方達成一致合作意向，雙方將共同設立總規模不超過(guò)100億元的并購重整基金，發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢，以市場(chǎng)為導向，積極圍繞危困房企并購開(kāi)展合作。中國長(cháng)城也與佳兆業(yè)集團、招商蛇口在深圳簽署戰略合作協(xié)議。

　　AMC頻頻發(fā)力背后正是監管政策的持續引導。中銀證券研報稱(chēng)，在A(yíng)MC不良資產(chǎn)項目的投資業(yè)務(wù)中，當前主要以金融債權收購業(yè)務(wù)、問(wèn)題房企債權收購與債務(wù)重組、并購貸款融資以及城市更新項目融資等業(yè)務(wù)方向為主。接下來(lái)，AMC　參與程度或更深，為整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)紓困贏(yíng)得時(shí)間和空間，推動(dòng)行業(yè)逐步出清，實(shí)現健康穩定發(fā)展。

　　房地產(chǎn)行業(yè)融資環(huán)境有望穩步改善

　　房地產(chǎn)穩是經(jīng)濟穩的重要因素。近期，從中央到地方，多次會(huì )議接連釋放出穩定房地產(chǎn)市場(chǎng)預期、守住風(fēng)險底線(xiàn)的信號，金融部門(mén)也紛紛表態(tài)。

　　人民銀行研究局課題組5月30日發(fā)布文章《促進(jìn)消費投資增長(cháng)　實(shí)現經(jīng)濟平穩高質(zhì)量運行》，文章稱(chēng)，在堅持房地產(chǎn)調控總基調和政策目標不動(dòng)搖的前提下，支持剛性和改善性住房需求，優(yōu)化房地產(chǎn)市場(chǎng)供給；擴大保障性租賃住房供給，綜合利用稅費手段，加大保障性租賃住房金融支持力度；健全房地產(chǎn)金融審慎管理制度，因城施策實(shí)施好差別化住房信貸政策，支持房地產(chǎn)企業(yè)的合理融資需求。人民銀行、銀保監會(huì )召開(kāi)主要金融機構貨幣信貸形勢分析會(huì )也提及，“要落實(shí)政策要求，保持房地產(chǎn)信貸平穩增長(cháng)”。

　　展望未來(lái)，業(yè)內人士認為，在房住不炒前提下，在政策助推下，房地產(chǎn)行業(yè)融資環(huán)境有望繼續穩步改善。

　　不少銀行近期都有所表態(tài)。在日前舉行的浦發(fā)銀行2021年度暨2022年第一季度業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上，浦發(fā)銀行副行長(cháng)王新浩表示，2022年將優(yōu)化和完善房地產(chǎn)客戶(hù)準入管理細則，拓寬房地產(chǎn)一類(lèi)客戶(hù)名單，新增百強縣展業(yè)區域，客戶(hù)準入環(huán)節適度前置，提高融資個(gè)性化方案的容忍度。

　　興業(yè)銀行風(fēng)險管理部總經(jīng)理鄒積敏在2021年年度股東大會(huì )上表示，年初以來(lái)，興業(yè)銀行已經(jīng)通過(guò)并購重組或其他金融機構提供并購貸款，本息無(wú)損化解了房地產(chǎn)相應項目的風(fēng)險。今年該行已經(jīng)安排200億元的并購額度化解潛在風(fēng)險項目。

　　中歐國際工商學(xué)院教授盛松成建議，在堅持房住不炒和風(fēng)險防范的前提下，可以適當延長(cháng)房企去杠桿周期，繼續適當放松需求端限制，支持剛性和改善性住房需求，但是重點(diǎn)城市的放松仍需謹慎。他建議，要優(yōu)化預售資金監管：一是在確保資金用途合理前提下，可以適當降低預售資金的凍結比例；二是在一定行政區域內，增加資金跨項目調配的便利性等。