8月26日，中國證監會(huì )副主席方星海在第十九屆上海衍生品市場(chǎng)論壇上表示，證監會(huì )將不斷完善法治和品種體系，持續提升期貨市場(chǎng)運行質(zhì)量，提高對外開(kāi)放水平，強化市場(chǎng)監管，發(fā)揮期貨市場(chǎng)發(fā)現價(jià)格、管理風(fēng)險、配置資源的功能，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　期貨市場(chǎng)總資金突破1.6萬(wàn)億元

　　方星海表示，今年以來(lái)，我國期貨市場(chǎng)堅持穩字當頭、穩中求進(jìn)，經(jīng)受住了全球疫情、流動(dòng)性寬松、地緣政治等外部因素的沖擊，《期貨和衍生品法》公布實(shí)施，期貨市場(chǎng)運行平穩，功能有效發(fā)揮，行業(yè)機構服務(wù)能力不斷提升，為助力實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和初級產(chǎn)品保供穩價(jià)貢獻了積極力量。

　　一是市場(chǎng)規模再上臺階，產(chǎn)品供給日益豐富。2022年以來(lái)，我國期貨市場(chǎng)總資金突破1.6萬(wàn)億元，總持倉突破3600萬(wàn)手，均創(chuàng )歷史新高。上半年商品期貨成交量29.78億手，占全球商品類(lèi)成交量的69.07%，我國已連續多年成為全球規模最大的商品期貨市場(chǎng)。根據美國期貨業(yè)協(xié)會(huì )（FIA）公布的成交量排名，中國期貨品種在農產(chǎn)品、金屬品種前20強中分別占有16、14席。中證1000股指期貨、期權、近期掛牌交易的5個(gè)油脂期權成功上市，期貨期權品種數今日“破百”達到101個(gè)。其中，中證1000股指期貨是時(shí)隔7年再次上市的股指期貨類(lèi)品種，對于健全股票市場(chǎng)穩定機制、完善金融期貨的產(chǎn)品體系具有重要意義，覆蓋大、中、小盤(pán)股的風(fēng)險管理產(chǎn)品序列初步形成，也為投資者配置“專(zhuān)精特新”等中小上市公司提供了更有效的風(fēng)險管理工具。

　　二是期貨功能有效發(fā)揮，為實(shí)體企業(yè)?！皟r(jià)”護航。一方面，價(jià)格發(fā)現及時(shí)準確。2月以來(lái)，倫敦金屬交易所（LME）鎳價(jià)格非理性暴漲，傳導至國內，也出現連續停板，上海期貨交易所及時(shí)采取風(fēng)控措施，專(zhuān)業(yè)應對，釋放了合理的價(jià)格信號，并在倫鎳恢復交易后引領(lǐng)其向下回歸。面對近年來(lái)國際原油“負油價(jià)”、倫鎳暴漲等極端行情，我國期貨市場(chǎng)合理反映市場(chǎng)預期，制度設計符合國情市情，在風(fēng)險防控和處置方面具有獨特優(yōu)勢。在本輪豬周期波動(dòng)中，有些大型養殖企業(yè)依據生豬期貨價(jià)格信號，提前核算養殖收益，合理安排出欄計劃，未盲目淘汰母豬。生豬期貨今年9月、11月和明年1月合約的價(jià)格，被宏觀(guān)管理部門(mén)引用，作為引導行業(yè)預期的參考。另一方面，風(fēng)險管理靈活高效。通過(guò)“保險+期貨”“期貨穩價(jià)訂單”“穩企安農 護航實(shí)體”“企風(fēng)計劃”等多種方式，打出“保供穩價(jià)”組合拳，助力“跨周期、跨產(chǎn)業(yè)、跨群體”風(fēng)險管理。目前，已為16萬(wàn)噸鋼材、6800噸石油瀝青、21萬(wàn)噸天然橡膠等大宗商品提供價(jià)格保障。

　　三是行業(yè)發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢，服務(wù)能力不斷提升。截至上半年，150家期貨公司總資產(chǎn)約1.6萬(wàn)億元、凈資產(chǎn)1700億元、凈資本1000億元，較去年同期分別增長(cháng)30%、19%、31%。弘業(yè)期貨8月5日在A(yíng)股首發(fā)上市，成為首家“A+H”上市期貨公司，目前上市期貨公司已達5家。期貨公司風(fēng)險管理子公司通過(guò)基差貿易、倉單服務(wù)等方式為中小微企業(yè)提供更具針對性、個(gè)性化的風(fēng)險管理服務(wù)，利用期貨價(jià)格指導現貨購銷(xiāo)，探索現貨貿易和場(chǎng)外衍生品工具相結合的含權貿易模式，2022年累計服務(wù)客戶(hù)2.8萬(wàn)家次，其中65%是中小微企業(yè)。

　　四是法治建設取得突破性進(jìn)展。本月初，《期貨和衍生品法》正式落地實(shí)施，這是期貨市場(chǎng)具有里程碑意義的大事。期貨市場(chǎng)法治“四梁八柱”形成，為實(shí)體經(jīng)濟利用期貨市場(chǎng)發(fā)現價(jià)格、管理風(fēng)險提供了制度支持，增強了交易者和套期保值者的市場(chǎng)信心，對于活躍商品流通、防控金融風(fēng)險、提高企業(yè)風(fēng)險管理水平、促進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。期貨市場(chǎng)基本法律制度的確定，對于推動(dòng)我國期貨市場(chǎng)對外開(kāi)放和國際化進(jìn)程，增強國際交易者對中國期貨市場(chǎng)的信心意義重大?！镀谪浐脱苌贩ā吠ㄟ^(guò)后，國際掉期與衍生工具協(xié)會(huì )（ISDA）就承認了我國的終止凈額結算地位，有望為金融機構開(kāi)展場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)降低成本，提高其資金使用效率。

　　堅定不移推進(jìn)期貨市場(chǎng)高水平開(kāi)放

　　方星海表示，在宏觀(guān)不確定性顯著(zhù)增強的背景下，助力微觀(guān)主體穩定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，平抑輸入性因素對我國經(jīng)濟的影響，是期貨市場(chǎng)要答好的時(shí)代問(wèn)卷。證監會(huì )將繼續堅持和加強黨的領(lǐng)導，完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，不斷完善法治和品種體系，持續提升期貨市場(chǎng)運行質(zhì)量，提高對外開(kāi)放水平，強化市場(chǎng)監管，發(fā)揮期貨市場(chǎng)發(fā)現價(jià)格、管理風(fēng)險、配置資源的功能，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　一是夯實(shí)制度基礎，推進(jìn)品種創(chuàng )新?！镀谪浐脱苌贩ā肥瞧谪浭袌?chǎng)三十年發(fā)展和監管經(jīng)驗的系統集成，我們要以此為契機，將制度優(yōu)勢轉換為發(fā)展動(dòng)能，做好《期貨和衍生品法》配套法規制度“立、改、廢”工作。圍繞期貨品種上市注冊、持倉管理、產(chǎn)業(yè)客戶(hù)培育、場(chǎng)外衍生品交易、期貨公司業(yè)務(wù)范圍等，重點(diǎn)抓好《期貨交易所管理辦法》《期貨公司監督管理辦法》等規章修訂工作，不斷完善交易、交割、結算等基礎性制度。以期貨期權品種上市機制完善為契機，緊扣國家戰略方向和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，著(zhù)力在產(chǎn)業(yè)鏈補短板、服務(wù)綠色發(fā)展等方面，穩妥有序地推動(dòng)品種上市工作，進(jìn)一步豐富和完善品種體系。

　　二是以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟為宗旨，持續提升市場(chǎng)運行質(zhì)量。緊貼產(chǎn)業(yè)需求，不斷優(yōu)化合約規則，提升實(shí)體企業(yè)參與便利性，增強市場(chǎng)韌性。優(yōu)化完善交割標準和庫容設置，發(fā)揮期貨價(jià)格公開(kāi)透明、交割標準統一規范的優(yōu)勢，助力全國統一大市場(chǎng)建設，暢通國內大循環(huán)。持續優(yōu)化做市制度，豐富做市商數量和類(lèi)型，提升市場(chǎng)流動(dòng)性質(zhì)量。探索組合保證金試點(diǎn)，優(yōu)化擔保品折扣比率，提升投資者資金使用效率，合理降低市場(chǎng)參與成本。加大產(chǎn)業(yè)客戶(hù)培育力度，疏通產(chǎn)業(yè)客戶(hù)參與“堵點(diǎn)”，推動(dòng)更多生產(chǎn)和流通領(lǐng)域實(shí)體企業(yè)參與期貨市場(chǎng)，鼓勵引導期貨公司風(fēng)險管理子公司提升服務(wù)中小企業(yè)能力。

　　三是堅定不移推進(jìn)期貨市場(chǎng)高水平開(kāi)放。推進(jìn)市場(chǎng)、機構、產(chǎn)品全方位制度型開(kāi)放，積極探索多元化對外開(kāi)放路徑。研究推進(jìn)油脂油料期貨期權品種納入特定品種，引入境外交易者參與，提升我國油脂油料期貨價(jià)格的國際影響力。推動(dòng)國債期貨雙向開(kāi)放。盡快完成各項準備，向QFII、RQFII開(kāi)放參與商品期貨、商品期權和股指期權產(chǎn)品，為境外交易者提供更豐富的風(fēng)險管理工具。

　　四是加強市場(chǎng)監管，維護市場(chǎng)秩序。堅持嚴的主基調，全面凈化市場(chǎng)生態(tài)，完善早識別、早預警、早發(fā)現、早處置市場(chǎng)風(fēng)險防控機制。持續推進(jìn)落實(shí)“看穿式”監管，提升科技監管效能，豐富監管手段，提升發(fā)現和查處違法違規行為的能力，堅決抑制過(guò)度投機。加強期現貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)監管，加強與現貨管理部門(mén)的信息互通，與其他金融監管部門(mén)建立相關(guān)的監管協(xié)作安排，共同構建良好的市場(chǎng)生態(tài)。

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