文章索引

評級理念與技術(shù)嚴重落后提高對現代信用的認識首當其沖

成長(cháng)史與治理結構有瑕疵評級要在自我否定中重生

收費模式扭曲改變盈利模式擺上日程

收益與責任不匹配加強社會(huì )責任是大勢所趨

監管不平等且有嚴重缺陷改革監管從現在開(kāi)始

壟斷話(huà)語(yǔ)權而失公信力歐洲率先挑戰美國

美國三大的神話(huà)正在破滅區域評級將被承認并快速發(fā)展

中國對信用評級應研究與監管并重

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　　監管不平等且有嚴重缺陷改革監管從現在開(kāi)始

　　監管不平等，表現在監管機構一方面指定必須使用評級，另一方面并不管理評級。市場(chǎng)各方只有被要求使用的義務(wù)，沒(méi)有知情權與監督權。評級機構享
　　有被安排的市場(chǎng)，沒(méi)有任何市場(chǎng)義務(wù)與社會(huì )責任。這是有違市場(chǎng)經(jīng)濟平等交易原則。歐洲、東南亞的機構，各國投資者等多次質(zhì)疑美國評級機構，要求知情權、要求評級公開(kāi)、透明，美國政府的監管機構也多次舉行聽(tīng)證會(huì )，但最終都受到美國的戰略利益，美國評級機構的大股東們、那些大型投資集團的左右，而偏袒了美國評級機構，竟然裁決評級機構可以不公開(kāi)評級內容、方法、模型等，無(wú)需對評級產(chǎn)品的生產(chǎn)過(guò)程做出說(shuō)明�，F在，全球投資者已揭竿而起，紛紛改變游戲規則。保護投資者利益是理所應當的，而且一定會(huì )有明確的規則產(chǎn)生。
　　監管有嚴重缺陷，表現在只有準入，沒(méi)有退出。目前的信用評級，已被監管部門(mén)，主要是證監會(huì )、銀監會(huì )等作為制度安排廣泛存在于資本市場(chǎng)、銀行信貸、商貿等領(lǐng)域。例如，債項發(fā)行，規定必須評級，這是市場(chǎng)準入安排；再如，發(fā)行級別達到一定級別，相應允許部分基金購買(mǎi)，這是交易安排。這些制度安排，使評級產(chǎn)品具有了公共品性質(zhì)，同時(shí)甚至還也具有了強制與壟斷的權力。當公眾對此產(chǎn)品與服務(wù)有異議，當市場(chǎng)風(fēng)險來(lái)臨，而評級完全不能預期，評級結果已然百分百不符合事實(shí)時(shí)，評級機構的經(jīng)營(yíng)居然不受任何影響，沒(méi)有任何機構退出。這完全不符合市場(chǎng)經(jīng)濟規則。市場(chǎng)已呼吁對信用評級機構及評級活動(dòng)的政府監管。未來(lái)，監管補位，設立專(zhuān)門(mén)的監管機構，明確監管職能，加強監管是大勢所趨。美國正討論在政府內設評級監管委員會(huì )，這是個(gè)不錯的開(kāi)始。