受宏觀(guān)經(jīng)濟下行壓力影響，金融機構信貸資產(chǎn)質(zhì)量劣變和收回再貸壓力凸顯，信貸增長(cháng)動(dòng)力普遍不足，10月末四大國有商業(yè)銀行貸款合計余額出現2009年以來(lái)的首次下降，這反過(guò)來(lái)又在一定程度上加劇了宏觀(guān)經(jīng)濟波動(dòng)。

　　當前貸款增長(cháng)乏力是經(jīng)濟運行疲弱的必然結果。需要注意的是，信貸存在順周期特性，如果建立了逆周期信貸結構調整機制，那么在經(jīng)濟景氣時(shí)通過(guò)信貸主動(dòng)退出，在經(jīng)濟蕭條時(shí)加大戰略性新興產(chǎn)業(yè)信貸投放，可以反作用于宏觀(guān)經(jīng)濟，產(chǎn)生熨平經(jīng)濟周期波動(dòng)的作用。

　　價(jià)值流引導實(shí)物流是現代經(jīng)濟運行的一個(gè)突出表現。金融機構信貸布局既可以引導社會(huì )資源配置，逐漸形成并固化產(chǎn)業(yè)結構，也可以打破既定社會(huì )資源配置均衡，引導產(chǎn)業(yè)結構調整方向，培育經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力，產(chǎn)生平緩經(jīng)濟周期波動(dòng)作用。

　　前幾年經(jīng)濟景氣上行期間信貸經(jīng)營(yíng)過(guò)于樂(lè )觀(guān)，信貸資源過(guò)度集中過(guò)熱行業(yè)，造成行業(yè)產(chǎn)能急劇擴張并超出市場(chǎng)需求，是造成當前商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量持續惡化的原因之一。截至2015年三季度末，全國商業(yè)銀行不良貸款率為1.59%，信貸資產(chǎn)質(zhì)量向下遷徙趨勢短期內無(wú)法實(shí)質(zhì)改善。經(jīng)濟景氣下行時(shí)，金融機構風(fēng)險偏好回落，信貸經(jīng)營(yíng)趨向謹慎，前期項目調研儲備不足，難以滿(mǎn)足收回再貸需求。

　　可見(jiàn)，當前金融機構信貸資產(chǎn)質(zhì)量劣變和收回再貸壓力凸顯，深刻反映出金融機構逆周期信貸結構調整機制的缺失，而建立逆周期信貸結構調整機制已刻不容緩。

　　首先，要提高宏觀(guān)信貸政策指導的約束力。受現行法律框架限制，金融管理當局實(shí)施宏觀(guān)信貸政策指導缺乏必要工具與手段，主要依靠“窗口指導”和“道義勸說(shuō)”，難以通過(guò)有效的激勵約束機制，來(lái)糾正金融機構偏離信貸政策導向的行為。

　　其二，激發(fā)基層商業(yè)銀行落實(shí)信貸結構調整戰略的主動(dòng)性。在經(jīng)濟景氣期間主動(dòng)收縮信貸業(yè)務(wù)，將在很大程度上影響到基層商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jì)效考核結果；而在經(jīng)濟蕭條時(shí)，鼓勵信貸投放的激勵機制，卻不足以抵消基層商業(yè)銀行對信貸風(fēng)險的顧慮。這就是商業(yè)銀行信貸結構調整戰略實(shí)施未盡如人意的主要原因所在，因此需要動(dòng)態(tài)完善現行激勵約束機制。

　　其三，深入把握行業(yè)發(fā)展規律與脈絡(luò )。行業(yè)分析是建立逆周期信貸結構調整的基礎。只有形成宏觀(guān)層面有國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰略布局、中觀(guān)層面有行業(yè)信貸政策指導、微觀(guān)層面有目標名單企業(yè)后，才有可能實(shí)現金融機構信貸結構自主調整，通過(guò)前瞻性信貸布局引導產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，并產(chǎn)生熨平經(jīng)濟周期波動(dòng)的作用。

　　其四，創(chuàng )新風(fēng)險管理與預警模式。傳統依靠個(gè)人主觀(guān)能動(dòng)的貸后管理模式，已經(jīng)不適應互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代及信貸規模急劇增長(cháng)的挑戰。商業(yè)銀行應積極運用大數據技術(shù)，深入挖掘企業(yè)信息價(jià)值，通過(guò)校驗建立企業(yè)信用風(fēng)險視圖，提示并預警信用風(fēng)險。

　　在我國以信貸占主導的社會(huì )融資結構中，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟效率，關(guān)鍵是要提升信貸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟并熨平經(jīng)濟周期波動(dòng)的能力。金融機構需要加快探索建立逆周期信貸結構調整機制，在深入把握我國產(chǎn)業(yè)結構轉型內在規律基礎上，進(jìn)一步加強信貸結構的微調與預調，切實(shí)“有保有壓”，努力實(shí)現商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)穩定運行，防范和化解金融風(fēng)險，促進(jìn)經(jīng)濟穩定增長(cháng)。?