監管失效導致金融風(fēng)險積累，進(jìn)而釀發(fā)系統性風(fēng)險，基本上是歷次金融危機的一條規律。我國推進(jìn)金融改革，必須深刻理解和準確把握金融監管使命，圍繞監管定位，把防范系統性風(fēng)險和保護金融消費者權益真正落到實(shí)處。

　　金融監管使命與金融業(yè)的行業(yè)特性緊密聯(lián)系在一起。金融的本質(zhì)是價(jià)值的跨期交換，金融活動(dòng)背后是交易雙方利益的再分配，客戶(hù)在向金融機構讓渡收益的同時(shí)，風(fēng)險也向金融機構轉移和集中。由于金融生態(tài)系統之間高度關(guān)聯(lián)，單個(gè)機構破產(chǎn)，會(huì )通過(guò)流動(dòng)性螺旋、市場(chǎng)踩踏等風(fēng)險傳染機制形成多米諾骨牌效應，累及所有金融機構，造成全局性震動(dòng)，最終導致整個(gè)金融體系的崩潰。因此，防范系統性風(fēng)險，保障金融穩定，是金融監管的首要使命。

　　信息高度不對稱(chēng)是金融活動(dòng)的一大特征，與消費者相比，金融機構擁有信息上的優(yōu)勢地位。近年來(lái)，很多所謂金融創(chuàng )新，很大程度上是金融機構通過(guò)人為制造信息不對稱(chēng)，從而獲取套利機會(huì )。維護金融公平交易和市場(chǎng)秩序，防止金融欺詐，保護消費者合法權益，也是金融監管的一項重要使命。

　　準確定位監管使命，是推進(jìn)金融監管改革的起點(diǎn)，也是做好金融監管工作的前提。圍繞更好履行監管使命，需要抓住金融體系中面臨的主要風(fēng)險和風(fēng)險的主要方面，精準施策，推動(dòng)金融監管回歸本源。在深入反思金融危機教訓的基礎上，國際上對改進(jìn)金融監管形成了一些共識，推出了一系列修正監管體系的舉措，可資借鑒。這包括：

　　——確保金融監管的獨立性。發(fā)達國家反思危機形成原因，其中重要一條是監管機制的獨立性未得到保障，不能公允地實(shí)施“逆周期”的宏微觀(guān)審慎監管。金融監管機構與被監管機構之間有著(zhù)千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，出現了金融監管人員行業(yè)化（喪失公允）、經(jīng)濟學(xué)家公司化（喪失獨立性）、政府監管亡羊補牢（喪失預警性）等問(wèn)題?；仡^看我國的金融監管部門(mén)，同時(shí)也是行業(yè)主管部門(mén)，既承擔金融監管與消費者保護責任，又承擔了發(fā)展金融事業(yè)的責任。為避免監管陷于“發(fā)展”與“審慎”的權衡，制度設計上必須將所有與金融監管使命相沖突的職能隔離，確保專(zhuān)業(yè)、專(zhuān)注、獨立地開(kāi)展金融監管。

　　——加強系統重要性機構的監管。金融風(fēng)險點(diǎn)多面廣，“不能眉毛胡子一把抓”，需要重點(diǎn)關(guān)注那些因具有“系統重要性”而“大到不能倒”的機構。這些機構規模龐大且在金融體系中具有關(guān)鍵性地位，其破產(chǎn)倒閉將導致難以承受的后果。

　　——對交叉金融風(fēng)險實(shí)施穿透管理。隨著(zhù)跨行業(yè)、跨市場(chǎng)的交叉性產(chǎn)品不斷涌現，特別是經(jīng)過(guò)多個(gè)通道或多次嵌套時(shí)，現在的分業(yè)監管很難有效應對。穿透式監管，能夠透過(guò)金融產(chǎn)品的表面形態(tài)，看清金融活動(dòng)的實(shí)質(zhì)，將資金來(lái)源、中間環(huán)節與最終投向穿透連接起來(lái)，按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，甄別金融業(yè)務(wù)和行為的性質(zhì)，根據產(chǎn)品功能、業(yè)務(wù)性質(zhì)和法律屬性明確監管主體和適用規則，對金融機構的業(yè)務(wù)和行為實(shí)施全流程監管。

　　——維護市場(chǎng)秩序不手軟。2008年金融危機以來(lái)，強監管、重處罰已成為金融領(lǐng)域執法的新常態(tài)。監管執法的主要領(lǐng)域，涉及不當銷(xiāo)售、違反反洗錢(qián)規定、操縱市場(chǎng)、損害消費者權益、內控缺陷等諸多方面。事實(shí)證明，金融監管執法力度加大，監管威懾力大大增強，有力促進(jìn)了金融業(yè)的規范發(fā)展。

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