“近日，中國存托憑證(CDR)相關(guān)政策已經(jīng)出臺，效率非常高，這表明我國支持新經(jīng)濟，對資本市場(chǎng)制度方面的改革在加速?！?月1日，華夏新供給經(jīng)濟學(xué)研究院院長(cháng)、華軟資本管理集團股份有限公司董事長(cháng)王廣宇表示。

　　當日，王廣宇在出席中國新供給經(jīng)濟學(xué)50人論壇一季度峰會(huì )暨貨幣金融圓桌會(huì )議時(shí)表示，“我國多層次資本市場(chǎng)需要抓住上市公司質(zhì)量這一關(guān)鍵問(wèn)題，讓更多創(chuàng )新企業(yè)上市，讓‘獨角獸’企業(yè)回歸A股是非常重要的變化，只有這樣的企業(yè)回歸A股，市場(chǎng)的活力和價(jià)值才會(huì )長(cháng)期的存在下去?！?/p>

　　近日，國務(wù)院辦公廳轉發(fā)證監會(huì )《關(guān)于開(kāi)展創(chuàng )新企業(yè)境內發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《若干意見(jiàn)》)，批準來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)、大數據、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰略性新興產(chǎn)業(yè)，且達到相當規模的創(chuàng )新企業(yè)選擇申請發(fā)行股票或存托憑證(DR)上市。

　　《若干意見(jiàn)》明確，允許試點(diǎn)紅籌企業(yè)按程序在境內資本市場(chǎng)發(fā)行存托憑證上市;具備股票發(fā)行上市條件的試點(diǎn)紅籌企業(yè)可申請在境內發(fā)行股票上市;境內注冊的試點(diǎn)企業(yè)可申請在境內發(fā)行股票上市。

　　“這標志著(zhù)IPO、CDR以及借殼上市都將成為創(chuàng )新企業(yè)上市的選項，這三個(gè)通道給新供給的內容提供了最快速、最龐大、最有估值潛力的證券化新場(chǎng)景，無(wú)疑是對新供給從金融場(chǎng)景角度給出的最大的支持和引領(lǐng)?！比珖鐣?huì )保障基金理事會(huì )原副理事長(cháng)王忠民指出。

　　對于包括“獨角獸”企業(yè)在內的創(chuàng )新企業(yè)在境內上市，王廣宇認為，既要重視把存量企業(yè)引進(jìn)來(lái)，也要創(chuàng )造增量機會(huì )。

　　“隨著(zhù)資本市場(chǎng)改革的不斷推進(jìn)，體現在資本市場(chǎng)發(fā)行制度上的轉變正在提速?！贝ㄘ斪C券研究所高級研究員楊歐雯在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，出臺《若干意見(jiàn)》，一方面是資本市場(chǎng)改革的體現，另一方面也為高新企業(yè)在A(yíng)股上市提供了一條創(chuàng )新之路。CDR模式避免了繁瑣的流程，縮短了上市周期，實(shí)現發(fā)行成本降低的同時(shí)還幫助企業(yè)拓寬了融資渠道。

　　“從估值角度看，當前時(shí)點(diǎn)國內資本市場(chǎng)對相關(guān)中概股、紅籌股也相當有吸引力?！睏顨W雯表示，縱向比較看，新經(jīng)濟在A(yíng)股市場(chǎng)所占比重以及估值水平均有所提高，融資環(huán)境顯著(zhù)改善。中國移動(dòng)、網(wǎng)易、中國電信、騰訊和百度等中資企業(yè)海外上市歷史已達12年至20年，期間新經(jīng)濟板塊盈利占全市場(chǎng)比重已由10年前的23%提升至35%，市值占比由20%提升至43%。橫向比較看，A股市場(chǎng)在市場(chǎng)間的估值具備一定吸引力。隨著(zhù)資本市場(chǎng)開(kāi)放程度加深，資本在市場(chǎng)間流通成本降低，市場(chǎng)溢價(jià)下降，在A(yíng)股市場(chǎng)中估值較高的科技行業(yè)對全球資本的吸引力提升，紅籌股借勢回歸可謂天時(shí)地利。