■把脈經(jīng)濟熱點(diǎn)系列觀(guān)察（二）

　　近期全球資本市場(chǎng)大幅度波動(dòng)，引發(fā)擔憂(yōu)。在全球金融危機10周年之際，如何穩定金融、防范風(fēng)險備受關(guān)注。對我國而言，要采取切實(shí)有效的措施繼續穩金融，既要穩住金融市場(chǎng)，更要穩住金融服務(wù)，還要穩住市場(chǎng)預期和公眾信心。

　　今年以來(lái)，國際經(jīng)濟形勢復雜多變，不確定性增加。我國宏觀(guān)經(jīng)濟在整體保持穩中向好運行態(tài)勢的同時(shí)，面臨著(zhù)一定的下行壓力。從三大經(jīng)濟指標來(lái)看，投資受制于基建和房地產(chǎn)，難回兩位數增長(cháng)；出口受貿易摩擦影響存在較大變數，若美國進(jìn)一步實(shí)質(zhì)性加征關(guān)稅，中短期內難有起色；消費在擴內需發(fā)力下，有望成為經(jīng)濟增長(cháng)的壓艙石。從長(cháng)遠看，在高質(zhì)量發(fā)展的新階段，我國經(jīng)濟還將面臨一些新問(wèn)題、新挑戰，如內生增長(cháng)動(dòng)力還不夠足，創(chuàng )新能力還不夠強，發(fā)展質(zhì)量和效益不夠高等。

　　對此，我國有著(zhù)清醒的認識和客觀(guān)的判斷。7月31日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì )議，對經(jīng)濟運行的表述由此前多次提到的“穩中向好”改為“穩中有變”，同時(shí)強調做好“六個(gè)穩”，即穩就業(yè)、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期。其中，“穩金融”處于重要位置。穩金融要堅持“兩手抓”，既要穩住金融市場(chǎng)和金融體系，更要在此基礎上穩住金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟。

　　首先，要采取措施穩住金融市場(chǎng)和金融體系。金融市場(chǎng)具有脆弱性、敏感性和外部性，今年以來(lái)經(jīng)濟金融指標變化已經(jīng)充分反映出這些特點(diǎn)。尤其是近期國內金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇，穩住股市、匯市和債市等金融市場(chǎng)以及金融體系至關(guān)重要。如匯市，受美元指數走強和貿易摩擦等因素影響，人民幣匯率波動(dòng)加劇，再次臨近“7”的心理關(guān)口。應做好政策預案，降低美國持續加息、貿易摩擦升級、新興市場(chǎng)國家波動(dòng)帶來(lái)的影響，管好跨境資本流動(dòng)，引導人民幣匯率保持基本穩定。我國債市和股市是經(jīng)濟的晴雨表，今年以來(lái)兩個(gè)市場(chǎng)受內外部因素影響表現欠佳。要針對股權質(zhì)押等重點(diǎn)問(wèn)題采取針對性措施，持續引入長(cháng)期穩定資金，防范和化解市場(chǎng)風(fēng)險，逐步恢復市場(chǎng)信心，恢復融資功能；要在加快國際化步伐的同時(shí)，深化市場(chǎng)化取向的改革，加強基礎性制度建設，大力優(yōu)化發(fā)展環(huán)境，從根本上推動(dòng)股市、債市長(cháng)遠健康發(fā)展。

　　穩住金融市場(chǎng)，要在加強金融監管的同時(shí)充分考慮金融機構和市場(chǎng)的承受能力，把握好力度和節奏，防范發(fā)生“處置風(fēng)險的風(fēng)險”。對具體業(yè)務(wù)和領(lǐng)域，不采取“一刀切”和急剎車(chē)的辦法，而應新老劃斷，區別對待。

　　其次，要加大力度穩住金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟。一方面，貨幣和信貸政策要繼續做好“加法”。今年以來(lái)，貨幣政策從“寬貨幣”轉向“寬信用”，央行綜合運用存款準備金、中期借貸便利等工具投放中長(cháng)期流動(dòng)性超過(guò)3萬(wàn)億元，保證了市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕。下一步，穩健的貨幣政策要保持松緊適度，把好貨幣供給總閘門(mén)，繼續優(yōu)化流動(dòng)性的投向和結構。同時(shí)，要進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導機制，加大對金融機構的正向激勵，使流動(dòng)性能夠更有效率地注入實(shí)體企業(yè)。

　　另一方面，財政和稅收政策要真正做好“減法”?！胺€金融”不能僅將目光局限于貨幣信貸政策這一總量性政策，還應推進(jìn)其他各項政策協(xié)同發(fā)力。特別要盡快將“減稅降費”等改革措施真正落到實(shí)處，減輕企業(yè)和個(gè)人負擔，激發(fā)市場(chǎng)主體活力，發(fā)揮財稅政策在擴內需中的重要作用。同時(shí)，財政政策更加積極，與金融政策、產(chǎn)業(yè)政策形成合力，為穩投資筑底托底。要以國家融資擔?；鸪闪槠鯔C，充分發(fā)揮政府性融資擔保體系的作用，進(jìn)一步改善“小微”、“三農”融資環(huán)境。

　　穩金融，還要進(jìn)一步穩住市場(chǎng)預期，穩住公眾信心。預期管理很重要，合理的市場(chǎng)預期能正確規范各類(lèi)主體行為。如果預期不穩定，將嚴重影響政策的效果。除保持政策穩定性和連續性之外，還要建立常態(tài)化的溝通機制，對市場(chǎng)出現的異?，F象主動(dòng)及時(shí)解釋?zhuān)ㄟ^(guò)具有較大影響力的專(zhuān)家學(xué)者進(jìn)行準確而通俗的解讀，降低溝通成本，提升溝通效果，引導好市場(chǎng)預期。