從電信到電力，從石油天然氣到鐵路民航，再到軍工領(lǐng)域，國有企業(yè)混合所有制改革正在有序推進(jìn)。自2016年重點(diǎn)領(lǐng)域央企混改試點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái)，七大領(lǐng)域企業(yè)皆邁出實(shí)質(zhì)性步伐，不僅有效調整了產(chǎn)業(yè)結構，進(jìn)一步完善了企業(yè)治理，也在培育壯大發(fā)展新動(dòng)能方面取得積極進(jìn)展。

聯(lián)通樣本

成立于1994年7月19日的中國聯(lián)通，前20年的發(fā)展用“高速”來(lái)形容再貼切不過(guò)，但進(jìn)入4G階段后，受多方面因素影響，相較于另外兩家運營(yíng)商而言，其發(fā)展稍顯疲態(tài)。

數據顯示，中國聯(lián)通2016年的營(yíng)業(yè)收入為2741.97億元，同比下降1.0%；實(shí)現凈利潤6.25億元，同比驟降94.1%。

“前幾年中國聯(lián)通業(yè)績(jì)下滑明顯，與其在4G發(fā)展之初戰略決策考慮不充分有很大關(guān)系?！眹Y委研究中心研究員胡遲對《證券日報》記者表示，彼時(shí)，中國聯(lián)通正處于生存發(fā)展的關(guān)鍵期，實(shí)施大力度混合所有制改革勢在必行。

2016年，中國聯(lián)通與東航集團、哈電集團、南方電網(wǎng)、中國核建、中國船舶工業(yè)集團以及浙江省國資企業(yè)一同入選中央企業(yè)首批混改試點(diǎn)企業(yè)。

中國信息通信研究院法律研究部副主任石立娜在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從歷史上看，中國聯(lián)通一直是電信業(yè)改革的排頭兵，在歷次重要電信業(yè)改革中都有聯(lián)通的身影。由于中國聯(lián)通規模遠小于中國移動(dòng)和中國電信，它也符合先行先試的條件。

根據中國聯(lián)通混改方案，募集780億元資金規模創(chuàng )下A股之最。在新引進(jìn)的戰略投資者中，除了有BATJ四大互聯(lián)網(wǎng)巨頭外，還有中國人壽、蘇寧云商、興全基金、結構調整基金等。為進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)活力，中國聯(lián)通還向核心員工首期授予不超過(guò)約8.48億股限制性股票。

在石立娜看來(lái)，中國聯(lián)通作為基礎電信企業(yè)的混改試點(diǎn)，一方面是為了籌集資金加快通信網(wǎng)絡(luò )建設，尤其是5G網(wǎng)絡(luò )建設；另一方面，通過(guò)混改能夠進(jìn)一步完善企業(yè)治理結構，加快商業(yè)模式創(chuàng )新，推動(dòng)電信業(yè)務(wù)的異質(zhì)競爭，培育壯大創(chuàng )新發(fā)展的新動(dòng)能。

如今，混改紅利正初步顯現。公司2018年全年實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2637億元，同比增長(cháng)5.9%；利潤總額達到121億元，歸屬于母公司的凈利潤達41億元，同比增長(cháng)858%，盈利呈V型反彈。

展望未來(lái)，中國聯(lián)通董事長(cháng)王曉初表示，中國聯(lián)通將縱深推進(jìn)混合所有制改革，包括組織機構、人力資源、劃小承包、子企業(yè)混改等各領(lǐng)域的創(chuàng )新變革，在破解體制機制障礙、激發(fā)微觀(guān)主體活力方面攻堅克難，壯大發(fā)展內生動(dòng)力。

縱深推進(jìn)

作為本輪國企改革的突破口，混合所有制改革自提出之日起，就被賦予“提高經(jīng)濟效益、促進(jìn)各種所有制經(jīng)濟融合發(fā)展、優(yōu)勢互補”的定位。從中國聯(lián)通的混改方案來(lái)看，一方面兼顧了國有資本與非國有資本的融合發(fā)展；另一方面，作為第一家央企集團層面的“混改”試點(diǎn)企業(yè)，其也承擔著(zhù)探索？路、積累經(jīng)驗的使命。

中國企業(yè)聯(lián)合會(huì )研究部研究員劉興國對《證券日報》記者表示，客觀(guān)上看，當前電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信及軍工領(lǐng)域確實(shí)存在推進(jìn)混改的必要性，即為了應對激烈的市場(chǎng)競爭，企業(yè)通過(guò)混改來(lái)達到完善治理、改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)以及增強企業(yè)活力等目的。

事實(shí)上，自2016年重點(diǎn)領(lǐng)域混合所有制改革試點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái)，電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等“七大領(lǐng)域”企業(yè)皆邁出實(shí)質(zhì)性步伐。

如在電力領(lǐng)域，國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、中國華能、中國華電、國家電投集團、三峽集團、國家能源集團、中國電力建設集團等，均對混改作出部署。

以國家電網(wǎng)為例，其混改范圍正向更多領(lǐng)域開(kāi)放。電網(wǎng)領(lǐng)域，在前期增量配電、交易機構和抽水蓄能電站等方面探索混改的基礎上，將試點(diǎn)擴大到特高壓直流工程、綜合能源服務(wù)等領(lǐng)域。產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，除了推進(jìn)電工裝備分板塊上市，還將在電動(dòng)汽車(chē)、信息通信、通航業(yè)務(wù)等新興領(lǐng)域推進(jìn)混改。金融領(lǐng)域，從英大信托擴展到覆蓋金融全部業(yè)務(wù)的混合所有制改革。

再比如對社會(huì )和經(jīng)濟活動(dòng)有重要影響的鐵路領(lǐng)域。中國鐵路總公司在2017年提出，將按照“非運輸企業(yè)-鐵路局-總公司”這三步來(lái)完成公司制改革。隨著(zhù)2019年6月18日中國鐵路總公司改制成立的中國國家鐵路集團有限公司在京掛牌，標志著(zhù)原鐵總公司制改制完成最后一躍，這也為日后公司推進(jìn)股份制改造創(chuàng )造基礎條件。

在今年年初召開(kāi)的中國鐵路總公司工作會(huì )議上，中國鐵路總公司總經(jīng)理陸東福表示，2019年要實(shí)施鐵路領(lǐng)域混改三年工作計劃，擇優(yōu)推進(jìn)混改試點(diǎn)；加強與大型央企的合作，引入戰略投資者；加快推進(jìn)所屬有關(guān)重點(diǎn)企業(yè)的股改上市工作，研究推進(jìn)科創(chuàng )板的股改上市方案。

“從重點(diǎn)領(lǐng)域推進(jìn)混改的力度和進(jìn)度來(lái)看，傳遞出一個(gè)明顯的信號，即不僅競爭性商業(yè)領(lǐng)域可以開(kāi)展混改，一些略帶壟斷性質(zhì)的重點(diǎn)領(lǐng)域也確實(shí)下了決心推進(jìn)混改?！眲⑴d國稱(chēng)。

央地互動(dòng)

整體上看，目前中央企業(yè)混改的占比約70%，其中商業(yè)一類(lèi)占比達73.6%，中央企業(yè)到四級及以下企業(yè)混改比例超過(guò)90%，絕大部分都進(jìn)行了混合所有制改革。從試點(diǎn)企業(yè)來(lái)看，累計共有四批、210家混改試點(diǎn)相繼落地，包括136家中央企業(yè)，74家地方國有企業(yè)。

劉興國表示，混合所有制改革已經(jīng)從面上逐步鋪開(kāi)，預計未來(lái)在進(jìn)一步擴圍的同時(shí)，會(huì )更加注重企業(yè)內部改革。即在實(shí)現國有資本與非公資本混合的基礎上，進(jìn)一步落實(shí)企業(yè)體制機制改革。

在混改的推進(jìn)過(guò)程中，資本市場(chǎng)無(wú)疑是重要的實(shí)施平臺之一，從方式上來(lái)看，通常會(huì )采取股權轉讓或增資擴股等來(lái)實(shí)現。

《證券日報》記者注意到，隨著(zhù)改革的持續深入，央企與地方國企在混改方面不斷優(yōu)化合作模式。具體表現為以央企為主導，地方國企實(shí)現不同程度的央企化，包括戰略重組、整合并購、換股、交叉持股等。

據不完全統計，從2018年底截至目前，云鋁股份、馳宏鋅鍺、江中藥業(yè)、海峽股份、馬鋼股份、貴研鉑業(yè)、錫業(yè)股份等多家A股上市公司的實(shí)際控制人已經(jīng)或正在籌劃從地方國資委變更為國務(wù)院國資委。

與此同時(shí)，遼寧省與招商局集團圍繞“遼寧省港口資源”的重組事宜再獲實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。根據大連港、營(yíng)口港、錦州港6月2日公告，遼寧省國資委擬將其持有的遼港集團1.1%股權無(wú)償劃轉給招商局遼寧，本次劃轉完成后，大連港、營(yíng)口港的實(shí)際控制人將由遼寧省國資委變更為招商局集團。

“央企合作有利于實(shí)現優(yōu)勢互補?！眹Y委研究中心研究員周麗莎在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，根據市場(chǎng)發(fā)展的需求，推動(dòng)中央企業(yè)與地方國有企業(yè)實(shí)現專(zhuān)業(yè)化整合，有利于產(chǎn)業(yè)集中度提升，加快去產(chǎn)能任務(wù)落實(shí)，從而有效優(yōu)化資源配置，提升整個(gè)產(chǎn)業(yè)的資源利用率；另外，從地方角度來(lái)說(shuō)，通過(guò)與中央企業(yè)合作，能進(jìn)一步優(yōu)化資金中長(cháng)期結構，為消化地方債提供發(fā)展機會(huì )。

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