深化金融供給側結構性改革，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力，助推經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，是當前金融監管部門(mén)的核心任務(wù)之一。未來(lái)一段時(shí)間，進(jìn)一步提升金融體系與實(shí)體經(jīng)濟的適配性，貫徹落實(shí)新發(fā)展理念，將是金融工作的重中之重。

　　今年二季度以來(lái)，我國民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)的境遇有明顯改善。上半年民間投資增速由前5個(gè)月的5.3%回升至5.7%，今年以來(lái)首次出現增速回升，以民間資本為主的制造業(yè)投資由2.75%回升至3.0%，連續兩個(gè)月回升。此外，統計局公布的私營(yíng)企業(yè)信心指數也回升至2011年以來(lái)最高水平。

　　期間，信貸支持力度加強發(fā)揮了重要作用。據銀保監會(huì )介紹，前5個(gè)月新發(fā)放的民營(yíng)企業(yè)貸款占新發(fā)放公司類(lèi)貸款的51.48%，平均貸款利率為5.98%，較2018年全年平均貸款利率下降0.92個(gè)百分點(diǎn)；普惠型小微企業(yè)貸款平均利率6.89%，較2018年全年平均水平下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，其中5家大型銀行的平均利率為4.79%，下降0.65個(gè)百分點(diǎn)。金融機構“敢貸、愿貸、能貸”的長(cháng)效機制正在形成。

　　不過(guò)，除信貸之外的金融支持力度仍有待加強。今年上半年，民企債券違約事件仍然時(shí)有發(fā)生，隨著(zhù)6月同業(yè)存單剛兌打破，金融機構出現信用分層，民營(yíng)企業(yè)的信用利差又開(kāi)始走闊。上半年民營(yíng)企業(yè)IPO家數和募集資金凈額較去年下半年有所好轉，但仍遠低于前期高點(diǎn)。委托貸款和信托貸款等表外融資同樣出現邊際好轉，但上半年增速仍處于負增長(cháng)區間。

　　隨著(zhù)經(jīng)濟進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，金融體系與實(shí)體經(jīng)濟的適配性必須進(jìn)一步提升，以解決民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)的融資難題。國務(wù)院副總理劉鶴6月在陸家嘴論壇上提出，應通過(guò)加快推進(jìn)金融供給側改革、大力發(fā)展直接金融、調整現存的間接金融結構，從而提高金融體系整體的適應性、競爭力、普惠性。這為下半年乃至未來(lái)更長(cháng)時(shí)間金融體系的發(fā)展指明了方向。

　　首先，金融供給側改革將更加注重服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟。今年2月中共中央政治局第十三次集體學(xué)習指出，深化金融供給側結構性改革必須貫徹落實(shí)新發(fā)展理念，強化金融服務(wù)功能，找準金融服務(wù)重點(diǎn)，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、服務(wù)人民生活為本。預計金融體系將會(huì )在結構性去杠桿的前提下，通過(guò)對地方政府和房地產(chǎn)企業(yè)的融資限制，使資金投向民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節。

　　其次，直接融資市場(chǎng)發(fā)展將進(jìn)入新階段。目前信貸在融資結構中占比80%以上，股權融資不超過(guò)10%，債券市場(chǎng)則基本是一個(gè)準信貸市場(chǎng)，債券品種單一且交易不夠活躍。以科創(chuàng )板的正式推出為標志，我國將致力于建設一個(gè)規范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，完善資本市場(chǎng)的基礎性制度，進(jìn)而不斷提升直接融資的比重。

　　最后，間接金融體系將不斷調整優(yōu)化。我國銀行體系雖然體量巨大，但是布局不合理，特色不鮮明，“過(guò)度競爭”與“服務(wù)空白”同時(shí)存在。未來(lái)，銀行體系應以多層次、廣覆蓋、有差異為目標，以市場(chǎng)需求為導向，積極開(kāi)發(fā)個(gè)性化、差異化、定制化金融產(chǎn)品，增加中小金融機構數量和業(yè)務(wù)比重，并不斷改進(jìn)小微企業(yè)和“三農”金融服務(wù)。

　　此外，金融開(kāi)放將繼續加快推進(jìn)。當前我國對外開(kāi)放特別是金融開(kāi)放已經(jīng)進(jìn)入快車(chē)道，銀行、證券、保險等行業(yè)的持股比例、經(jīng)營(yíng)范圍、業(yè)務(wù)范圍限制等都將對外資逐漸放開(kāi)，更多外資機構將會(huì )加入競爭，共同推進(jìn)我國金融服務(wù)水平和創(chuàng )新能力的提升。

　　可以預期，在這些發(fā)展導向之下，持續改善融資結構，支持民營(yíng)、小微企業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策仍將繼續出臺，金融業(yè)對高質(zhì)量發(fā)展的支持力度也將不斷增強。隨著(zhù)民營(yíng)、小微活力增加，中國經(jīng)濟有望保持平穩健康發(fā)展的態(tài)勢。

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