從2009年正式開(kāi)板到現在，創(chuàng )業(yè)板已經(jīng)運行了整整十年。十年來(lái)，伴隨中國經(jīng)濟的快速發(fā)展和結構變化，中國企業(yè)的規模和技術(shù)水平快速提升，創(chuàng )業(yè)板不斷發(fā)展壯大，在很大程度上實(shí)現了設立初衷。十年后的今天，中國經(jīng)濟正處于轉向高質(zhì)量發(fā)展、深入落實(shí)創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，站在新的歷史起點(diǎn)上，全面深化創(chuàng )業(yè)板改革正當其時(shí)，應抓緊時(shí)機大刀闊斧進(jìn)行改革。

　　創(chuàng )業(yè)板已經(jīng)成為中國多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分。截至目前，創(chuàng )業(yè)板上市企業(yè)數量增長(cháng)到775家，總市值增長(cháng)到5.6萬(wàn)億元，使很多初創(chuàng )企業(yè)和中小企業(yè)得到了寶貴的融資機會(huì )。從融資規?？?，十年間創(chuàng )業(yè)板募資規模合計達10071億元，其中首發(fā)募資規模達4050億元。在創(chuàng )新驅動(dòng)引領(lǐng)下，創(chuàng )業(yè)板涌現出寧德時(shí)代、邁瑞醫療、智飛生物等一批影響力大、創(chuàng )新能力強的新經(jīng)濟龍頭。

　　資本市場(chǎng)的改革進(jìn)程，始終要服務(wù)于中國經(jīng)濟發(fā)展整體的需要。十年前開(kāi)通創(chuàng )業(yè)板，是為了推動(dòng)中國經(jīng)濟持續發(fā)展，加快轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，推進(jìn)經(jīng)濟結構戰略性調整，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)戰略性升級，也是為了落實(shí)國家自主創(chuàng )新戰略，完善科技型中小企業(yè)的投融資鏈條。對于資本市場(chǎng)本身而言，則是為了拓展市場(chǎng)覆蓋面，完善多層次資本市場(chǎng)體系。創(chuàng )業(yè)板之所以能夠快速發(fā)展，是順應了過(guò)去十年中國經(jīng)濟轉型升級，中國企業(yè)在全球范圍內不斷提升技術(shù)創(chuàng )新能力、攀登產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈的大勢。

　　無(wú)論在規模和產(chǎn)業(yè)結構上，還是在企業(yè)的科技創(chuàng )新能力上，今天的中國經(jīng)濟都較十年前發(fā)生了質(zhì)的飛躍。從經(jīng)濟發(fā)展的要求看，中國經(jīng)濟正處于從規模擴張、要素擴張轉向創(chuàng )新驅動(dòng)的高質(zhì)量發(fā)展階段，這一階段，要注重培育更多的經(jīng)濟新動(dòng)能。對于資本市場(chǎng)而言，則要充分發(fā)揮優(yōu)化資源配置的功能，為新技術(shù)企業(yè)提供發(fā)展平臺，服務(wù)于創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略，成為促進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的“助推器”。在這一新的歷史起點(diǎn)上，創(chuàng )業(yè)板迎來(lái)全面深化改革的重要歷史契機。

　　同時(shí)，按照《中共中央國務(wù)院關(guān)于支持深圳建設中國特色社會(huì )主義先行示范區的意見(jiàn)》的部署，深圳要成為高質(zhì)量發(fā)展高地。要深化供給側結構性改革，實(shí)施創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略，建設現代化經(jīng)濟體系，在構建高質(zhì)量發(fā)展的體制機制上走在全國前列。創(chuàng )業(yè)板需要加快改革，建立適應現代化經(jīng)濟體系的資本市場(chǎng)制度。

　　從改革的方向看，一方面，雖然創(chuàng )業(yè)板取得了巨大成果，但整體而言，對于企業(yè)的創(chuàng )新包容和支持力度缺乏，對于新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式的企業(yè)等風(fēng)險較大的企業(yè)支持和包容力度不足，仍然是一個(gè)突出矛盾。目前，設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制已經(jīng)運行了一段時(shí)間，要及時(shí)總結形成可復制可推廣的經(jīng)驗，盡快在創(chuàng )業(yè)板實(shí)施注冊制改革，在市場(chǎng)準入方面顯著(zhù)增加創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的包容性，使更多的創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)獲得資本市場(chǎng)的支持。

　　另一方面，在市場(chǎng)退出機制方面，過(guò)去十年，創(chuàng )業(yè)板的優(yōu)勝劣汰的機制沒(méi)有能夠很好地建立起來(lái)。一個(gè)有進(jìn)有出、新陳代謝的市場(chǎng)才是健康的市場(chǎng)，高成長(cháng)、高風(fēng)險的創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)尤為如此。要進(jìn)一步探索創(chuàng )新退市方式，實(shí)現多種形式的退市渠道，對嚴重擾亂市場(chǎng)秩序、觸及退市標準的企業(yè)堅決退市、一退到底，促進(jìn)“僵尸企業(yè)”“空殼公司”及時(shí)出清。

　　此外，要充分發(fā)揮資本市場(chǎng)并購重組主渠道作用，暢通多元化退市渠道，促進(jìn)上市公司優(yōu)勝劣汰。

　　深化創(chuàng )業(yè)板改革，還需要進(jìn)一步明確創(chuàng )業(yè)板在多層次資本市場(chǎng)中的定位，突出特色，形成差異化競爭。從市場(chǎng)層次看，目前我國資本市場(chǎng)主板、中小板、創(chuàng )業(yè)板和科創(chuàng )板并行，要結合粵港澳大灣區建設和深圳建設中國特色社會(huì )主義先行示范區的背景，進(jìn)一步突出創(chuàng )業(yè)板對初創(chuàng )企業(yè)的支持作用。

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