國有企業(yè)作為中國特色社會(huì )主義經(jīng)濟發(fā)展的“頂梁柱”，不僅為中國經(jīng)濟穩定發(fā)展提供了必要的支撐，同時(shí)也是維護中國經(jīng)濟獨立和國家安全的重要保障。未來(lái)國企改革應優(yōu)化國有資本結構，發(fā)揮國有企業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈穩定作用；提升國有企業(yè)運行效率，加強國有企業(yè)的“頂梁柱”作用；加強國企民企合作，強化國有企業(yè)的“壓艙石”作用；提升國有企業(yè)創(chuàng )新力，加強國有企業(yè)創(chuàng )新外溢。

　　國有企業(yè)發(fā)展背景及現狀

　　首先，國有企業(yè)的經(jīng)濟地位。

　　堅持公有制經(jīng)濟主體和發(fā)揮國有經(jīng)濟主導作用，是多種所有制經(jīng)濟共同發(fā)展的前提保證，也是中國特色社會(huì )主義基本經(jīng)濟制度的核心和基石。國有企業(yè)是壯大國家綜合實(shí)力、保障人民共同利益的重要力量，必須理直氣壯做強做優(yōu)做大國有企業(yè)，增強國有經(jīng)濟活力、控制力、影響力、抗風(fēng)險能力。許多國有企業(yè)在經(jīng)濟體量和技術(shù)質(zhì)量上具有明顯優(yōu)勢，有著(zhù)更強的風(fēng)險抵御能力。當前，隨著(zhù)新冠肺炎疫情防控形勢逐步向好，各地國有企業(yè)帶頭復工復產(chǎn)，向其他市場(chǎng)主體傳達積極信號，最大程度地給予民營(yíng)企業(yè)復工復產(chǎn)的信心，從而發(fā)揮了國民經(jīng)濟“穩定器”的作用。

　　其次，國有企業(yè)的改革進(jìn)程。

　　1978年以來(lái)，國有企業(yè)經(jīng)歷了一系列改革?？偨Y來(lái)看，國有企業(yè)改革主要有四個(gè)階段：第一階段為1978-1992年的“放權讓利”和承包責任制改革；第二階段是1993-2003年的現代企業(yè)制度改革，“抓大放小”引入競爭淘汰機制，提升國有企業(yè)的市場(chǎng)效率；第三階段是2003-2012年的國有資本管理和深化產(chǎn)權制度改革，2003年國有資產(chǎn)監督管理委員會(huì )（簡(jiǎn)稱(chēng)“國資委”）的成立使得國有企業(yè)改革進(jìn)入深化階段；第四階段為2013年以來(lái)的以管資本為主推進(jìn)國有資產(chǎn)監管機構職能轉變，涉及國有資本授權經(jīng)營(yíng)體制的改革。從擴大自主權、廠(chǎng)長(cháng)負責制、內部經(jīng)營(yíng)承包制，到實(shí)行公司制股份制，國有企業(yè)與市場(chǎng)經(jīng)濟的融合度不斷提升，經(jīng)營(yíng)效率大為改善。

　　最后，國有企業(yè)的宏觀(guān)調控機制。

　　國有企業(yè)的宏觀(guān)效率主要體現在技術(shù)創(chuàng )新外溢和宏觀(guān)經(jīng)濟穩定方面。首先，國有企業(yè)在技術(shù)模仿、技術(shù)擴散和技術(shù)趕超方面扮演著(zhù)重要角色。國有企業(yè)比民營(yíng)企業(yè)從事了更多的基礎性研究，是創(chuàng )新溢出的“凈輸出方”，而民營(yíng)企業(yè)為創(chuàng )新溢出的最大受益者。其次，國有企業(yè)承擔著(zhù)維護宏觀(guān)經(jīng)濟穩定、提供社會(huì )福利和公共品等政治目標。國有經(jīng)濟投資具有波動(dòng)性小、逆周期性等特征，而非國有經(jīng)濟投資具有明顯的順周期性特征，即國有經(jīng)濟投資發(fā)揮了穩定宏觀(guān)經(jīng)濟的功能?？紤]國有企業(yè)的經(jīng)濟外部性和社會(huì )服務(wù)供給后，國有企業(yè)的宏觀(guān)效率處于較高水平。

　　國有企業(yè)的逆周期調節效應不僅體現在自身經(jīng)營(yíng)的穩定性上，也表現在對其他經(jīng)營(yíng)主體的外部性影響上。例如，在新冠肺炎疫情沖擊下，國有企業(yè)通過(guò)多種途徑幫扶中小企業(yè)，發(fā)揮經(jīng)濟“穩定器”功能。一方面，國有企業(yè)積極減免中小企業(yè)租金，幫助其快速回籠資金，保障企業(yè)的現金流和投資流。另一方面，很多大型國有企業(yè)建立了“一對一”“一對多”幫扶機制，在產(chǎn)業(yè)鏈合作方面給予上下游企業(yè)很大的支持，幫助其應對負外部性沖擊。

　　國有企業(yè)的逆周期調節效應

　　首先，國有企業(yè)的逆周期調節表現。

　　國有企業(yè)在經(jīng)濟下行壓力加大的背景下，表現出顯著(zhù)的逆周期調節作用。具體而言，國有企業(yè)在經(jīng)濟增速下滑時(shí)期顯著(zhù)提高了行業(yè)內非國有企業(yè)的生產(chǎn)業(yè)績(jì)（總產(chǎn)出和生產(chǎn)效率）和銷(xiāo)售業(yè)績(jì)（總銷(xiāo)售和出口），從而穩定了非國有經(jīng)濟主體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。國有企業(yè)比重較高意味著(zhù)該行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈遭受的外部沖擊相對較小，從而保障了產(chǎn)業(yè)鏈上下游非國有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。因此，國有企業(yè)一定程度上充當了穩定經(jīng)濟發(fā)展的“調節器”。

　　其次，國有企業(yè)的逆周期調節機制。

　　在2008年金融危機暴發(fā)之前，國有企業(yè)與非國有企業(yè)之間的固定資產(chǎn)投資呈不斷擴大的趨勢，且主要是國有企業(yè)的固定資產(chǎn)投資在穩步上升，非國有企業(yè)的固定資產(chǎn)投資水平則較為穩定。然而，在2008年后，國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資保持了原有的上升趨勢，非國有企業(yè)的固定資產(chǎn)投資水平也明顯上升，并且兩類(lèi)企業(yè)固定資產(chǎn)投資的變動(dòng)趨勢基本保持一致。非國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資的上升極有可能與國有企業(yè)有關(guān)。研究發(fā)現，國有企業(yè)的逆周期調節主要通過(guò)穩定行業(yè)內非國有企業(yè)的資金流和投資流來(lái)發(fā)揮作用。

　　國有單位的就業(yè)規模在2008年全球金融危機暴發(fā)前后經(jīng)歷了持續下降到不斷上升的明顯轉折，表明國有企業(yè)在外部沖擊背景下會(huì )吸納更多就業(yè)，發(fā)揮其“穩就業(yè)”的社會(huì )責任。與國有企業(yè)不同的是，除2010年外，其他單位就業(yè)規模整體保持了上升趨勢，且在2008年前后增長(cháng)趨勢沒(méi)有明顯的變化。

　　國有企業(yè)的資金鏈保障效應

　　首先，國有企業(yè)與非國有企業(yè)的融資狀況。

　　就現金持有規模來(lái)看，2003年以來(lái)，國有企業(yè)和非國有企業(yè)的平均現金持有規模整體呈上升趨勢；2008年金融危機暴發(fā)后，兩類(lèi)企業(yè)的現金持有規模有所下降，之后恢復快速上升的態(tài)勢。其次，相較而言，國有企業(yè)的平均現金持有規模高于非國有企業(yè)。

　　其次，國有企業(yè)的資金鏈保障效應。

　　在金融危機暴發(fā)后經(jīng)濟下行壓力加大的背景下，國有企業(yè)保障了行業(yè)內非國有企業(yè)的內部融資和債務(wù)融資，有效防止資金鏈斷裂。工具變量的估計結果表明，國有企業(yè)比重提高1個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)內非國有企業(yè)的現金持有率將上升0.27個(gè)百分點(diǎn)，借貸利息率則下降0.14個(gè)百分點(diǎn)。

　　再次，國有企業(yè)的資金鏈保障機制。

　　金融危機后，國有企業(yè)主要通過(guò)減少應收賬款規模來(lái)加速行業(yè)內非國有企業(yè)的資金回籠，進(jìn)而提升非國有企業(yè)的現金持有規模。同時(shí)，在經(jīng)濟下行壓力加大的背景下，行業(yè)內非國有企業(yè)可以以較低的利息支出獲得較多的債務(wù)融資，從而進(jìn)一步保障其資金鏈穩定。

　　最后，國有企業(yè)的資金鏈保障的異質(zhì)性。

　　在經(jīng)濟下行壓力加大的背景下，首先，國有企業(yè)顯著(zhù)提高了行業(yè)內小規模非國有企業(yè)的現金持有率，同時(shí)顯著(zhù)降低其借貸利息率，對大規模企業(yè)的內部融資和債務(wù)融資則沒(méi)有顯著(zhù)影響。其次，國有企業(yè)主要影響行業(yè)內持續生存企業(yè)和新進(jìn)入企業(yè)的內部融資和債務(wù)融資。具體而言，國有企業(yè)對行業(yè)內持續生存企業(yè)的現金持有率影響更大，對行業(yè)內新進(jìn)入企業(yè)的借貸利息率作用較強。再次，產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)內的國有企業(yè)更容易發(fā)揮其資金鏈保障效應，即對產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)內非國有企業(yè)的現金持有率和借貸利息率有顯著(zhù)影響，對產(chǎn)業(yè)鏈下游行業(yè)內非國有企業(yè)的融資狀況則沒(méi)有明顯影響。最后，國有企業(yè)的資金鏈保障效應同時(shí)作用于民營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)，兩類(lèi)企業(yè)的現金持有率均顯著(zhù)上升，借貸利息率顯著(zhù)下降。

　　政策建議

　　第一，探究國有企業(yè)正外部性，客觀(guān)評價(jià)國有企業(yè)的經(jīng)濟地位。

　　應客觀(guān)全面地評價(jià)國有企業(yè)在我國經(jīng)濟中的地位作用，只有全面客觀(guān)地認識國有企業(yè)的不足和貢獻，才能正確制定國有企業(yè)改革的方向和政策。為此，鼓勵探討國有企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮的正向經(jīng)濟外部性，及其在經(jīng)濟穩定方面的重要作用，是了解國有企業(yè)經(jīng)營(yíng)機制、樹(shù)立國有企業(yè)良好形象的重要基礎。

　　第二，優(yōu)化國有資本結構，發(fā)揮國有企業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈穩定作用。

　　國有企業(yè)在上下游產(chǎn)業(yè)鏈中均發(fā)揮著(zhù)重要作用。在面對金融危機等外部性沖擊時(shí)，國有企業(yè)在穩定自身發(fā)展的同時(shí)，更有助于緩解行業(yè)內其他非國有企業(yè)的融資困境。在上下游幫扶力度方面，中央企業(yè)、地方國有企業(yè)積極執行國家降電價(jià)、降氣價(jià)、降資費、降路費、降房租等政策，努力幫助民營(yíng)企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。搭建產(chǎn)業(yè)鏈金融平臺，通過(guò)商業(yè)保理、貼現等方式為上下游中小企業(yè)融資。應當充分發(fā)揮國有資本帶動(dòng)作用，通過(guò)基金投資、創(chuàng )新平臺等多種方式，引導國有企業(yè)注重在產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈上下游的中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)中培育領(lǐng)軍企業(yè)和專(zhuān)精特新“隱形冠軍”企業(yè)。

　　第三，提升國有企業(yè)運行效率，加強國有企業(yè)的“頂梁柱”作用。

　　提升國有企業(yè)的運行效率是強化國有企業(yè)外部性的重要基礎。政府應當進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權，減輕企業(yè)負擔，支持國有企業(yè)加快完善現代企業(yè)制度，建立市場(chǎng)化的薪酬體系和激勵機制，激發(fā)國有企業(yè)的市場(chǎng)活力，通過(guò)市場(chǎng)和政府的“無(wú)形之手”和“有形之手”，形成強大合力。

　　第四，加強國企民企合作，強化國有企業(yè)的“壓艙石”作用。

　　國有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)應該發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢，加強合作，優(yōu)勢互補，共同發(fā)展，積極發(fā)揮國有企業(yè)的“壓艙石”作用。民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng )新能力強、激勵機制靈活、活力足、知識產(chǎn)權保護意識強，但弱點(diǎn)是抗風(fēng)險能力偏弱，企業(yè)治理結構有待健全。國有企業(yè)能主動(dòng)承擔急難險重任務(wù)，抗風(fēng)險能力強，但是國企激勵機制不完善，科技創(chuàng )新活力不足。在全球性外部沖擊背景下，加強國有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)的深度合作可以進(jìn)一步加強國有企業(yè)的宏觀(guān)調控能力。國有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)的合作不僅有助于提升國有企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)效率，同時(shí)還可以讓民營(yíng)企業(yè)更為從容地應對外部沖擊，增強中國經(jīng)濟的穩定性和韌性。

　　第五，提升國有企業(yè)創(chuàng )新力，加強國有企業(yè)創(chuàng )新外溢。

　　提升國有企業(yè)創(chuàng )新力，既是推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的必然要求，也是提高國有企業(yè)整體效益的重要引擎。為了提升國有企業(yè)的創(chuàng )新力，一方面，要加大研發(fā)投入并提高資金使用效率。國有企業(yè)特別是中央企業(yè)代表了國家創(chuàng )新的水平，是引導行業(yè)技術(shù)進(jìn)步的主要力量。進(jìn)一步加大研發(fā)資金投入力度，提高研發(fā)資金使用效率，是提高國有企業(yè)創(chuàng )新力的重要保障。另一方面，充分發(fā)揮系統集成合力。創(chuàng )新是一個(gè)復雜的系統工程，創(chuàng )新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、政策鏈相互交織、相互支撐，必須打破各創(chuàng )新主體之間的壁壘，形成協(xié)同創(chuàng )新的強大合力。

　　第六，暢通就業(yè)機制，強化國有企業(yè)的逆周期宏觀(guān)調節。

　　就業(yè)是民生之本，是社會(huì )最重要的“穩定器”。在新冠肺炎疫情的沖擊下，國有企業(yè)需要做好用人招聘工作，通過(guò)平穩有序的復工復產(chǎn)，使更多的人員回到工作崗位，并通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈拉動(dòng)來(lái)帶動(dòng)就業(yè)。國有企業(yè)可以積極探索云招聘、云培訓等模式，并為就業(yè)人員提供在家就業(yè)機會(huì )。同時(shí)，可以積極開(kāi)展大型網(wǎng)絡(luò )招聘活動(dòng)，聚焦高校畢業(yè)生、農民工、貧困地區勞動(dòng)力三類(lèi)重點(diǎn)人群，積極復工復產(chǎn)，加快重大項目建設，提供更多就業(yè)崗位。

　?。ㄗ髡邽榍迦A大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授）

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