今年是理財業(yè)務(wù)規范化轉型收官之年。日前銀行業(yè)理財上半年“成績(jì)單”出爐，銀行業(yè)理財登記托管中心發(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場(chǎng)半年報告（2021年上）》（下稱(chēng)《報告》）顯示，截至6月底，理財產(chǎn)品存續規模達25.80萬(wàn)億元，同比增長(cháng)5.37%，持有理財產(chǎn)品的投資者數量達到6137.73萬(wàn)個(gè)，較年初增長(cháng)47.45%，其中個(gè)人投資者達到6114.09萬(wàn)人，上半年累計為投資者創(chuàng )造收益4137.51億元。

　　業(yè)內人士認為，今年底資管新規過(guò)渡期即將結束，此時(shí)銀行理財規模的企穩回升，說(shuō)明銀行理財正在不斷適應資管新規。值得注意的是，在政策帶動(dòng)下，銀行理財資金投向綠色產(chǎn)業(yè)將成新趨勢。

　　資管新規過(guò)渡期即將結束　凈值化轉型進(jìn)入沖刺期

　　作為銀行理財業(yè)務(wù)凈值化轉型收官之年，《報告》顯示，各銀行嚴格落實(shí)監管要求，大幅壓縮老產(chǎn)品規模，產(chǎn)品結構明顯改善，產(chǎn)品體系進(jìn)一步豐富。

　　截至2021年6月底，凈值型理財產(chǎn)品存續規模達20.39萬(wàn)億元，較年初增長(cháng)17.18%，同比增長(cháng)51.06%；凈值型產(chǎn)品占全部理財產(chǎn)品存續余額的79.03%，較年初上升11.75個(gè)百分點(diǎn)；其中，開(kāi)放式凈值型產(chǎn)品余額占全部?jì)糁敌彤a(chǎn)品比例為79.93%。

　　國家金融與發(fā)展實(shí)驗室副主任曾剛表示，在2018年資管新規出爐后，銀行理財規模一度出現下降走勢。但從最新數據看，當前銀行理財規模已企穩回升，除了由于居民可支配收入增長(cháng)給理財規模的上漲提供支撐外，也說(shuō)明在資管新規之下，銀行理財通過(guò)自身調節，已經(jīng)可以很好地適應要求。

　　《報告》指出，2021年底，資管新規過(guò)渡期即將結束，凈值化轉型進(jìn)入沖刺期。在資管新規與理財新規確定的監管格局下，銀行理財積極調整發(fā)展理念與方向，非凈值型理財產(chǎn)品將加速退場(chǎng)。數據顯示，上半年銀行存量資產(chǎn)處置工作按計劃有序推進(jìn)，保本型產(chǎn)品持續壓降，截至6月底，保本型產(chǎn)品存續余額0.15萬(wàn)億元，同比減少90.68%。此外，長(cháng)期限產(chǎn)品發(fā)行力度穩步提升，6月份，全市場(chǎng)新發(fā)封閉式產(chǎn)品加權平均期限281天，同比增長(cháng)39.99%。

　　中國理財網(wǎng)·理財20＋論壇專(zhuān)家董希淼表示，總體而言，銀行理財正在按既定安排有序進(jìn)行整改，保本產(chǎn)品、同業(yè)理財規模大幅下降，存量資產(chǎn)處置進(jìn)展加快，產(chǎn)品和業(yè)務(wù)轉型進(jìn)展比較順利，預計大多數銀行將可以在過(guò)渡期之內完成整改。對少數存量資產(chǎn)可能因為期限過(guò)長(cháng)等特殊因素難以在過(guò)渡期內處置完畢，可向監管部門(mén)提出申請，納入個(gè)案專(zhuān)項處置，盡量減少整改給市場(chǎng)帶來(lái)沖擊。監管部門(mén)應進(jìn)一步完善制度辦法，繼續加強和改進(jìn)對理財業(yè)務(wù)的監管，如進(jìn)一步細化信息披露、業(yè)績(jì)比較基準等要求。

　　值得注意的是，伴隨理財市場(chǎng)發(fā)展有序推進(jìn)，理財子公司隊伍也得到迅速擴容。2021年上半年，共有2家外資控股理財公司和2家銀行理財公司獲批籌建，1家外資控股理財公司獲批開(kāi)業(yè)。截至6月底，理財公司已獲批籌建28家，較去年同期增加8家，產(chǎn)品存續規模10.01萬(wàn)億元，占理財市場(chǎng)比例達38.80%，已成為理財市場(chǎng)存續規模最大的機構類(lèi)型。截至6月底，共有325家銀行機構和20家理財公司存續有理財產(chǎn)品，產(chǎn)品數量3.97萬(wàn)只，存續余額25.80萬(wàn)億元，同比增長(cháng)5.37%。

　　投資者隊伍持續壯大　收益率保持穩定

　　伴隨理財觀(guān)念逐步深入人心，投資者隊伍也在持續壯大?！秷蟾妗凤@示，截至6月底，持有理財產(chǎn)品的投資者數量達到6137.73萬(wàn)個(gè)，較年初增長(cháng)47.45%，同比增長(cháng)137.71%，其中個(gè)人投資者達到6114.09萬(wàn)人，較年初增加1965.99萬(wàn)人；機構投資者23.64萬(wàn)家，較年初增加9.26萬(wàn)家。

　　與此同時(shí)，銀行理財產(chǎn)品的收益率保持穩定，2021年1至6月份理財產(chǎn)品累計兌付客戶(hù)收益4137.51億元。隨著(zhù)產(chǎn)品結構的改善與機構管理能力的逐步提升，銀行理財產(chǎn)品將進(jìn)一步發(fā)揮其自身特點(diǎn)，在為投資者提供更加專(zhuān)業(yè)化服務(wù)的同時(shí)，普及長(cháng)期理性和價(jià)值投資理念，為投資者財富實(shí)施跨時(shí)期、跨市場(chǎng)的優(yōu)化配置，不斷引導投資者樹(shù)立長(cháng)期穩定的投資理念。

　　從投資者的投資偏好來(lái)看，2021年上半年，隨著(zhù)凈值型理財產(chǎn)品的不斷發(fā)行，持有凈值型理財產(chǎn)品的投資者數量也呈現持續上升態(tài)勢，其中開(kāi)放式凈值型產(chǎn)品投資者數量加速上升趨勢尤為明顯，非凈值型產(chǎn)品的投資者數量則逐漸減少。

　　不過(guò)，由于我國銀行理財發(fā)展時(shí)間較短，因此投資者專(zhuān)業(yè)素質(zhì)和風(fēng)險承受能力一般。從監管部門(mén)公布的數據看，涉及理財類(lèi)業(yè)務(wù)的投訴增長(cháng)較快。

　　“這在一定程度上反映出銀行理財發(fā)展與投資者需求之間還有差距?！倍ｍ当硎?，下一步，要從提升國民金融能力的高度出發(fā)，提升投資者教育的針對性和有效性，堅決打破剛性?xún)陡?，?shí)現“賣(mài)者盡責”與“買(mǎi)者自負”有機統一，推動(dòng)銀行理財健康可持續發(fā)展。

　　支持實(shí)體方向不變　綠色理財大勢所趨

　　2021年上半年，銀行理財在穩健轉型發(fā)展的同時(shí)，也通過(guò)多種途徑支持了我國實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。截至2021年6月底，銀行理財產(chǎn)品大力支持實(shí)體經(jīng)濟，其中投向債券類(lèi)資產(chǎn)19.29萬(wàn)億元、非標準化債權類(lèi)資產(chǎn)3.75萬(wàn)億元、未上市企業(yè)股權等權益類(lèi)資產(chǎn)1.17萬(wàn)億元，實(shí)現理財資金與實(shí)體經(jīng)濟融資需求有效對接。其中，理財產(chǎn)品投向綠色金融債券超800只，投資規模超2000億元。

　　具體來(lái)看，上半年，銀行理財通過(guò)認購綠色債券、投資符合ESG（環(huán)境、社會(huì )和治理）股票、創(chuàng )新非標投資模式等多種資產(chǎn)配置方式，參與塑造和完善ESG投資體系，助力我國碳達峰、碳中和目標實(shí)現?！秷蟾妗凤@示，上半年理財市場(chǎng)新發(fā)ESG主題理財產(chǎn)品18只，累計募集資金超100億元。截至2021年6月底，全市場(chǎng)ESG主題理財產(chǎn)品存續余額超400億元，較年初增長(cháng)約50%，同比增長(cháng)超2.14倍；投向綠色債券超800只，投資規模超2000億元，較年初增長(cháng)16.79%，同比增長(cháng)26.46%，為我國綠色產(chǎn)業(yè)提供了有力的資金支持，在實(shí)現財務(wù)回報投資目標外，兼具社會(huì )責任和可持續發(fā)展等多層目標。

　　《報告》預計，在構建新發(fā)展格局的背景下，未來(lái)經(jīng)濟動(dòng)能將由傳統行業(yè)轉向科技創(chuàng )新、綠色產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造、基礎設施等需要長(cháng)期資金支持的領(lǐng)域，作為我國金融市場(chǎng)上的重要資金來(lái)源，銀行理財在國民經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展上將有新作為。