破解實(shí)體融資難題仍是2022年信貸政策重要著(zhù)力點(diǎn)。新年伊始，普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃兩項直達工具接續轉換正式落地，銀保監會(huì )也表示將繼續引導金融系統向實(shí)體經(jīng)濟讓利。同時(shí)，科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展仍是信貸支持重點(diǎn)領(lǐng)域，預計在碳減排工具支持下，2022年可撬動(dòng)綠色信貸規模達萬(wàn)億元。

　　業(yè)內人士表示，2022年信貸投放的總體特征將是總量適度擴大，價(jià)格穩中有降，投放結構精準。

　　重點(diǎn)領(lǐng)域支持力度加碼

　　金融是經(jīng)濟的核心，是實(shí)體經(jīng)濟的血脈。2022年首日，人民銀行就給小微企業(yè)送上“禮包”。人民銀行官網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，自2022年1月1日起實(shí)施普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃兩項直達工具接續轉換。持續推動(dòng)普惠小微貸款增量、降價(jià)、擴面。

　　人民銀行貨幣政策司司長(cháng)孫國峰表示，從2022年起到2023年6月底，人民銀行對地方法人銀行發(fā)放的普惠小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)貸款，按照余額增量的1%提供資金，鼓勵增加普惠小微貸款。從2022年起將普惠小微信用貸款支持計劃并入支農支小再貸款，原來(lái)用于支持普惠小微信用貸款的4000億元再貸款額度可以滾動(dòng)使用，必要時(shí)可進(jìn)一步增加再貸款額度。

　　此外，銀保監會(huì )也表示，將加強對“專(zhuān)精特新”企業(yè)金融支持，促進(jìn)中小微企業(yè)融資增量、擴面、降價(jià)，優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟金融服務(wù)，繼續引導金融系統向實(shí)體經(jīng)濟讓利。

　　除了支持小微企業(yè)資金不斷加碼，下一步，對包括科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展在內等社會(huì )經(jīng)濟重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持也將進(jìn)一步強化。

　　2022年碳減排支持工具有望全面發(fā)力。光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，綠色貸款投放將維持高增，初步測算，2021-2022年碳減排支持工具或共釋放資金5000億元以上，以此撬動(dòng)綠貸增長(cháng)8000億-10000億元。

　　東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青同樣認為，碳減排支持工具直接撬動(dòng)的綠色信貸增量有望達到萬(wàn)億規模。此外，在支持科技創(chuàng )新方面，王青表示，2022年央行或推出專(zhuān)項政策支持工具，同時(shí)引導商業(yè)銀行加大對高端制造業(yè)長(cháng)期投資的信貸支持。

　　人民銀行研究局局長(cháng)王信表示，下一步，金融部門(mén)將更加積極主動(dòng)作為，健全頂層設計，引導和撬動(dòng)更多資金進(jìn)入碳減排領(lǐng)域，推動(dòng)能源結構、產(chǎn)業(yè)結構、生產(chǎn)和生活方式全方位綠色低碳轉型。

　　民生銀行首席研究員溫彬分析，2022年信貸將加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節的支持力度，貨幣政策將綜合運用多種政策工具，加大對實(shí)體經(jīng)濟融資支持力度，尤其是支持小微企業(yè)、科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域，同時(shí)再貸款等結構性和直達性貨幣政策工具將在支持實(shí)體經(jīng)濟中發(fā)揮重要作用。

　　信貸總量有望穩定增長(cháng)

　　在加大對實(shí)體經(jīng)濟支持力度同時(shí)，對于信貸投放總量，央行重申“增強信貸總量增長(cháng)的穩定性”，同時(shí)繼續“保持貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配?！币虼藰I(yè)內普遍認為，2022年信貸投放在總量上有望繼續增加。

　　王青判斷，2022年銀行信貸投放總量有望達到22萬(wàn)億元，較2021年多增1.8萬(wàn)億元，多增勢頭會(huì )有所加快?？紤]到中央經(jīng)濟工作會(huì )議部署“政策發(fā)力適當靠前”，預計2022年上半年信貸投放力度會(huì )高于下半年。

　　“信貸投放的增加將為對沖上半年、特別是一季度經(jīng)濟下行壓力發(fā)揮重要作用，同時(shí)釋放寬信用加碼、宏觀(guān)政策在穩增長(cháng)方向持續發(fā)力信號，有助于穩定市場(chǎng)的消費、投資信心?！蓖跚嘀赋?。

　　國家金融與發(fā)展實(shí)驗室特聘研究員任濤表示，一方面，在“三穩”“三?！钡恼邔蛳?，2022年按揭貸款的放款速度可能會(huì )有所提升，另一方面，在適當超前開(kāi)展基礎設施建設以及財政發(fā)力的背景下，匹配基建項目的融資需求會(huì )帶動(dòng)信貸投放較快增長(cháng)。因此全年信貸投放總量料將高于2021年，預計在22萬(wàn)億元左右。

　　值得注意的是，在全年信貸總量預計穩中有升背景下，今年一季度信貸投放或迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”。中信證券研究所副所長(cháng)明明認為，年初信貸投放力度將有明顯提振，整體結構較此前也會(huì )有所改善。2022年1月貸款投放可能超過(guò)2021年同期的3.58萬(wàn)億元，考慮到商業(yè)銀行信貸投放節奏，預計一季度新增貸款將超過(guò)8.5萬(wàn)億元，而去年一季度人民幣貸款增加7.67萬(wàn)億元。王青同樣認為，今年年初信貸“開(kāi)門(mén)紅”特征會(huì )更加明顯，預計1月信貸投放有望達到4萬(wàn)億元左右，比上年同期多增約4000億元。

　　房地產(chǎn)貸款投放將趨平穩

　　“房住不炒”基調下，多個(gè)金融部門(mén)也釋放了滿(mǎn)足房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求的信號。分析人士認為，2022年房地產(chǎn)貸款整體增速下滑勢頭將會(huì )緩和。

　　1月4日，人民銀行上?？偛空匍_(kāi)2022年貨幣信貸工作會(huì )議，明確提出堅持“房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的”定位，加強預期引導，各商業(yè)銀行要進(jìn)一步優(yōu)化信貸結構，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力，更好地滿(mǎn)足購房者合理住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華認為，2022年政策將著(zhù)眼于切實(shí)保護剛需與改善型住房需求，滿(mǎn)足房企合理融資需求，預計2022年個(gè)人住房與房企信貸需求將逐步回歸常態(tài)，圍繞“房住不炒”，各地落實(shí)好樓市“三穩”任務(wù)，推動(dòng)房地產(chǎn)長(cháng)效機制建設，滿(mǎn)足國內多元化住房需求。

　　王一峰認為，下一階段，房地產(chǎn)政策取向將從穩融資性現金流向穩定銷(xiāo)售過(guò)渡?；謴弯N(xiāo)售對于維持房企正常經(jīng)營(yíng)意義重大，按揭貸款可能“量增價(jià)降”；開(kāi)發(fā)貸方面，隨著(zhù)穩增長(cháng)力度加大，市場(chǎng)風(fēng)險偏好將有所回暖。

　　任濤分析稱(chēng)，在涉房貸款方面，2022年兩個(gè)領(lǐng)域會(huì )受到重點(diǎn)支持。一方面，為支持商品房市場(chǎng)更好滿(mǎn)足購房者的首套房與改善性住房需求，預計銀行按揭放款速度會(huì )有所加快，推動(dòng)個(gè)人住房貸款會(huì )繼續呈現回暖態(tài)勢。另一方面，為幫助市場(chǎng)風(fēng)險出清，化解部分地產(chǎn)項目面臨的危機，商業(yè)銀行將會(huì )主動(dòng)加大對優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)企業(yè)的并購貸款投放力度。

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