《經(jīng)濟參考報》記者從權威渠道獲悉，今年，包括一般債券和專(zhuān)項債券在內的新增地方政府債券規模將在去年6000億元的基礎上顯著(zhù)提升。同時(shí)，置換債規模也有望在去年3.2萬(wàn)億元的基礎上進(jìn)一步提高，從而實(shí)現新增債、置換債規?！半p升”的局面。有專(zhuān)家預計，今年全年地方債發(fā)行額可能在5萬(wàn)至6萬(wàn)億元。

　　據知情人士透露，新增地方政府債券有望達到萬(wàn)億量級。對此，財政部財科所研究員趙全厚接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“從新增債的規?？?，還是比較保守的，發(fā)行遵循謹慎原則。明年新增債券的規模顯然不夠地方政府融資需求，還需要通過(guò)PPP、政府股權投資基金等方式多管齊下?！彼J為目前新增債券的規模仍然太小，未來(lái)需要進(jìn)一步擴大政府債券發(fā)行規模。

　　據悉，新增債券在各省市的分配原則為，現在債務(wù)率過(guò)高的地區今年安排較少的新增債規模，而目前債務(wù)率低的地方今年有望獲得更多新增債額度?！斑@主要是出于防風(fēng)險的考慮?！痹撝槿耸糠Q(chēng)。

　　《經(jīng)濟參考報》記者了解到，目前我國地方債總體風(fēng)險可控，但縣級政府地方債高增速風(fēng)險猶存?？h級政府債務(wù)余額及其中政府負有償還責任的債務(wù)增長(cháng)過(guò)快，占GDP和財政總收入的比重較高。

　　財政部財科所調研發(fā)現，截至2014年底，河南長(cháng)垣縣及所屬的12個(gè)鄉鎮政府性債務(wù)余額21.5億元，比2013年6月底增逾98%；從2014年底到2015年上半年短短半年時(shí)間，廣西靈川縣政府債務(wù)余額從5.85億元增長(cháng)到13.95億元，增長(cháng)逾138%。

　　高增速不僅體現在債務(wù)余額，也體現在政府負有償還責任的一類(lèi)債務(wù)的增長(cháng)上。山西省祁縣政府負有償還責任的債務(wù)由2011年底的不到5.2億元增加到2014年底的超過(guò)31.7億元，增長(cháng)了五倍有余；而河南省長(cháng)垣縣政府負有償還責任的債務(wù)2014年底規模是兩年前的2.5倍。

　　與此同時(shí)，縣級政府債務(wù)余額占GDP和財政收入的比重之高也值得警惕。河南長(cháng)垣縣政府性債務(wù)余額是財政總收入的1.6倍；山西省祁縣政府性債務(wù)余額約占GDP的63%，是財政總收入的2.6倍；貴州省惠水縣債務(wù)率也接近192%。

　　從2015年獲得的置換債規?？?，貴州省息烽縣2015年上半年獲得置換債券5000萬(wàn)元，占當年應償還本金的32.5%。這些債券額度雖然在一定程度上減輕了政府融資壓力或償債壓力，但相對于需求來(lái)說(shuō)顯得“捉襟見(jiàn)肘”。

　　財政部部長(cháng)樓繼偉此前向全國人大常委會(huì )報告關(guān)于規范地方政府債務(wù)管理工作情況時(shí)表示，2015年地方政府發(fā)行置換債券將被置換的存量債務(wù)成本從平均約10%降至3.5%左右，預計將為地方每年節省利息2000億元。

　　通過(guò)債務(wù)置換，一方面可以減輕地方債務(wù)利息負擔，一方面可以將到期債務(wù)向后展期，防止地方財政出現流動(dòng)性風(fēng)險。業(yè)內人士認為，考慮到縣級政府債務(wù)風(fēng)險猶存，今年亟須進(jìn)一步加大債務(wù)置換力度。

　　《經(jīng)濟參考報》記者計算得知，從置換規模上看，今明兩年將有逾11萬(wàn)億元債務(wù)需要置換。2015年8月全國人大常委會(huì )批準的限額中含有15.4萬(wàn)億元存量債務(wù)，其中1.06萬(wàn)億元是過(guò)去幾年中央代發(fā)地方債和地方自發(fā)自還地方債的額度，除去這部分，剩余部分是通過(guò)銀行貸款、融資平臺等非債券方式舉措的存量債務(wù)，國務(wù)院準備用三年左右的時(shí)間進(jìn)行置換。2015年已經(jīng)置換3.2萬(wàn)億元，據此，2016年、2017年將有超過(guò)11萬(wàn)億元的政府債務(wù)需要置換。

　　全國人大常委會(huì )專(zhuān)題調研組提交的調研報告顯示，從債務(wù)期限看，地方政府債務(wù)2015年到期3.1萬(wàn)億元，占20%；2016年到期2.8萬(wàn)億元，占18%；2017年到期2.4萬(wàn)億元，占16%；2018年及以后年度到期6.2萬(wàn)億元，占40%；以前年度逾期債務(wù)0.9萬(wàn)億元，占6%。這意味著(zhù)今年至少需要置換到期的2.8萬(wàn)億元政府債務(wù)，然而2018年及以后年度到期債務(wù)也需要在2017年及其之前完成置換，故而今年置換規模會(huì )遠高于當年到期債務(wù)規模。

　　光大證券首席經(jīng)濟學(xué)家徐高表示，2015年共計發(fā)行地方債3.84萬(wàn)億元，順利完成3.8萬(wàn)億的發(fā)行計劃。2016年地方債發(fā)行規模將進(jìn)一步擴大，考慮到在三年內完成存量債務(wù)置換，全年地方債發(fā)行額可能在5萬(wàn)至6萬(wàn)億元。