電力設備及新能源行業(yè)受政策影響較大。2015年，在傳統企業(yè)轉型、電改的助推下，電力設備板塊漲幅居前，熱點(diǎn)板塊順次為智能電網(wǎng)、鋰電池、光伏發(fā)電、充電樁和能源互聯(lián)網(wǎng)。

　　2016年將進(jìn)入改革顯現成效的大年。其中，高端鋰電設備受益動(dòng)力電池擴產(chǎn)，景氣度將持續；伴隨充電新國標的出臺，充電樁基礎設施有望迎來(lái)較大增長(cháng)空間；經(jīng)濟增速下滑、環(huán)境污染與新能源消納等現狀也亟需特高壓實(shí)現能源轉型；能源互聯(lián)網(wǎng)將重構能源供給與消費模式。

　　電力設備行業(yè)高景氣

　　數據顯示，“十二五”期間智能電網(wǎng)、特高壓和新能源建設成為拉動(dòng)電力設備行業(yè)發(fā)展的三駕馬車(chē)。未來(lái)幾年電網(wǎng)投資將繼續加快，“十三五”期間智能電網(wǎng)和充電樁建設將貢獻超過(guò)4萬(wàn)億元的投資項目，數字化變電站的建設和改造將全面鋪開(kāi)。特高壓項目總投資將達7000億元，相關(guān)設備投資將迎來(lái)高峰。

　　去年底，發(fā)改委核準兩項特高壓直流工程，在大氣污染、經(jīng)濟增速下滑等現狀下，國家需要通過(guò)特高壓建設來(lái)實(shí)現能源轉型、帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，這會(huì )利好從事特高壓、配電網(wǎng)投資的一次、二次設備的電力企業(yè)。

　　對照國家電網(wǎng)的規劃，預計2020年前還需繼續建設26條路線(xiàn)，按單個(gè)項目210億元的投資額度測算，26條路線(xiàn)投資額度預計達5460億元。再加上目前已開(kāi)工建設的部分，2020年前特高壓項目投資預計至少達7000億元。

　　2016年，配網(wǎng)投資重點(diǎn)在農村配網(wǎng)的一次設備領(lǐng)域。申萬(wàn)宏源研究報告認為，城市配網(wǎng)從投資總量上不如農村配網(wǎng)，但配網(wǎng)自動(dòng)化和新能源接入投資占比會(huì )大幅提升。

　　在配網(wǎng)自動(dòng)化中，受益最大的是電力設備制造業(yè)。國家能源局、國家電網(wǎng)均明確表示，要加強配網(wǎng)建設、加強配網(wǎng)自動(dòng)化建設。根據國家能源局《配電網(wǎng)建設改造行動(dòng)計劃（2015-2020年）》，配電網(wǎng)建設改造投資不低于2萬(wàn)億元，其中2015年投資不低于3000億元，“十三五”期間配網(wǎng)累計投資不低于1.7萬(wàn)億元。

　　在配電網(wǎng)建設改造工程投資中，將有較大一部分用于線(xiàn)路升級和老舊設備更換。這對于電力設備制造企業(yè)也是一塊大蛋糕，而農網(wǎng)改造工程又會(huì )進(jìn)一步推動(dòng)電力設備行業(yè)發(fā)展。

　　市場(chǎng)人士認為，2016年電力設備行業(yè)將持續向清潔能源設備制造業(yè)轉型?；痣娧b機在手訂單今年將有不錯表現，但新增火電裝機的訂單則會(huì )出現萎縮。由于國家大力推進(jìn)火電廠(chǎng)超低排放，火電脫硫脫硝環(huán)保市場(chǎng)仍會(huì )表現景氣。由于眼下中國水電資源開(kāi)發(fā)量已達70%，所以今年水電設備與電機產(chǎn)品仍會(huì )以一個(gè)相對低速的態(tài)勢增長(cháng)。

　　新電改“捂熱”細分行業(yè)

　　“2016年電改的政策重點(diǎn)在于推進(jìn)落地和執行，售電端創(chuàng )新性的能源互聯(lián)網(wǎng)模式是亮點(diǎn)?！鄙耆f(wàn)宏源分析師武夏指出。由于電改最終要形成一個(gè)成熟的市場(chǎng)，需要較長(cháng)周期，未來(lái)兩年預計政策層面主要是出臺實(shí)施細則加快企業(yè)項目落地。

　　事實(shí)上，電力設備新能源行業(yè)與電改有著(zhù)密切聯(lián)系。電改的根本目的在于提高電力的商品屬性，增加其價(jià)值。而對電力價(jià)值的挖掘，需要用戶(hù)實(shí)現共享并對需求做出響應，即需要配套的智能、堅強、互聯(lián)互通的電網(wǎng)網(wǎng)架作為物理支撐，同時(shí)需要分布式能源的接入比例，而可再生能源接入比例的大幅增加又反過(guò)來(lái)要求電網(wǎng)實(shí)現高度智能化。

　　電改之后先后出臺的光伏、新能源汽車(chē)、鋰電、充電樁、配網(wǎng)建設等一系列政策，將在2016年繼續推動(dòng)細分行業(yè)發(fā)展?！敖衲赇囯姵胤矫鎸?huì )是大投產(chǎn)的一年?！毙胚_證券能源行業(yè)分析師曹寅指出，“主要是新能源汽車(chē)需求放量后動(dòng)力電池產(chǎn)能緊缺所致?，F在很多電動(dòng)汽車(chē)的整車(chē)廠(chǎng)會(huì )去包一條鋰電池產(chǎn)線(xiàn)，進(jìn)入這個(gè)子行業(yè)的投資者很多，但日后該行業(yè)將面臨產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，不過(guò)至2016年底產(chǎn)能緊張還會(huì )存在?！眹┚?19.32,0.010,0.05%)則預計，2015年-2016年新增鋰電設備投資至少150億元，行業(yè)景氣度堪比2011年的光伏設備，景氣度將持續到2016年底。2016年，動(dòng)力電池設備的精度要求提高，高端鋰電設備廠(chǎng)商最為受益。

　　新能源汽車(chē)政策重心今年將向充電樁傾斜。充電樁標準制定后，配套政策出臺節奏均超過(guò)預期，新能源汽車(chē)行業(yè)在2016年仍將延續高景氣行情。有業(yè)內人士表示，充電樁行業(yè)目前集中度不高，競爭激烈，探索好的商業(yè)模式將是今年行業(yè)發(fā)展的看點(diǎn)。

　　2016年，光伏行業(yè)需求終端企業(yè)將更多選擇單晶產(chǎn)品，市場(chǎng)對單晶的認可度也會(huì )逐步提升。根據中國光伏業(yè)協(xié)會(huì )的數據，2014年中國單晶硅電池和多晶硅電池產(chǎn)量之比為13:87，而在“十三五”期間這樣的比例為1:1，單晶與多晶平分天下。布局方面，光伏西部地面電站或將受到較大影響，中東部地區分布式光伏發(fā)電將得以加快。

　　推動(dòng)能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展

　　光伏行業(yè)發(fā)展的顯著(zhù)動(dòng)力來(lái)源于政策的支撐。從目前已發(fā)布的政策看，“十三五”期間國家將大力支持光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展。國家能源局相關(guān)負責人在2015年光伏大會(huì )上指出，“十三五”期間將持續壯大太陽(yáng)能光伏發(fā)電的市場(chǎng)規模，初步規劃“十三五”光伏裝機規模目標將達1.5億千瓦左右。同時(shí)，為鼓勵光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，政府也做了積極引導，如補貼標準下調、鼓勵分布式電站，補貼標準下調促使企業(yè)尋求新技術(shù)、新工藝來(lái)降低成本等。

　　廣泛熱議的“能源互聯(lián)網(wǎng)”得到改革與市場(chǎng)的雙輪驅動(dòng)。在能源互聯(lián)網(wǎng)的體系下，用戶(hù)側的多樣性服務(wù)需求有望呈現出幾何式爆發(fā)，新能源運營(yíng)商和電力設備供應商將分享電改的政策紅利，電改所帶來(lái)的需求側管理、售電業(yè)務(wù)等相關(guān)投資機會(huì )值得期待，在此領(lǐng)域有前瞻性布局的公司值得關(guān)注。

　　埃森哲最新發(fā)布的《中國能源互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)生態(tài)展望》報告預測，到2020年中國能源互聯(lián)網(wǎng)的總體市場(chǎng)規模將超過(guò)9400億美元，約占當年GDP的7%。其中，除智能電網(wǎng)建設先行驅動(dòng)的快速增長(cháng)外，能源互聯(lián)網(wǎng)還會(huì )為直接帶動(dòng)微網(wǎng)建設、冷熱電三聯(lián)供系統建設、屋頂太陽(yáng)能系統建設、物聯(lián)網(wǎng)建設、智能家居(3038.06,74.080,2.50%)系統、儲能系統等一系列制造產(chǎn)業(yè)的增長(cháng)。

　　同時(shí)，圍繞能源管理相關(guān)的服務(wù)、融資甚至數據產(chǎn)業(yè)也將成為新型收入來(lái)源。作為能源互聯(lián)網(wǎng)基石的儲能處于蓄勢待發(fā)階段。

　　此外，在能源結構調整的主基調下，基于需求和經(jīng)濟性的清潔能源，未來(lái)將形成更為健康發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局且應用空間廣闊，在清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈條上，有技術(shù)儲備、規模效應和成本控制優(yōu)勢的新能源企業(yè)將有進(jìn)一步的發(fā)展空間。