旅游公司凈利跌　改善服務(wù)應為先

　　近日，眾信旅游發(fā)布了2018年年度報告，其中營(yíng)業(yè)總收入較去年同比增長(cháng)1.52%，但凈利潤同比下滑89.87%，僅有2344.67萬(wàn)元。眾信旅游解釋稱(chēng),受到泰國普吉島沉船、印尼巴厘島火山爆發(fā)等個(gè)別目的地事件影響，去年公司下半年營(yíng)業(yè)收入和凈利潤均同比下滑。另外，公司依靠2018年度匯兌收益1702.49萬(wàn)元，占凈利潤的72.24%。公開(kāi)信息顯示，2018年中國公民出境旅游人數14972萬(wàn)人次，比上年同期增長(cháng)14.7%。從資本市場(chǎng)表現看，眾信旅游的復權股價(jià)也一路下滑，已從2015年的高點(diǎn)37元左右，跌至今年5月6日的不足6元。

　　眾信旅游是近年興起的旅游公司，增長(cháng)勢頭一直不錯。從宏觀(guān)形勢看，中國旅游正處在快速增長(cháng)的階段，只要戰略正確、落實(shí)到位，持續成長(cháng)不是問(wèn)題。但是，在新形勢下如何創(chuàng )新市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，如何提高服務(wù)質(zhì)量，如何進(jìn)一步保障旅客的安全，值得深思。事實(shí)上，由于收入水平的提高，中國消費者對旅游的需求日漸增長(cháng)，對旅游質(zhì)量的要求也越來(lái)越高。作為旅游公司，需要認真研究消費者的變化，將大眾化旅游與個(gè)性化旅游區別開(kāi)來(lái)，將低端消費與高端消費區別開(kāi)來(lái)，針對不同點(diǎn)開(kāi)發(fā)不同的市場(chǎng)，提供不同的服務(wù)。旅游越是成熟，越會(huì )從觀(guān)景購物向文化、歷史和民俗等深層次了解轉變。

　　降薪提議遇阻力　高管高薪需高效

　　4月，梅雁吉祥大股東煙臺中睿提出了4項“改變”建議：一是上市公司長(cháng)期沒(méi)有新項目投資，總資產(chǎn)規模連續下降，需要解決業(yè)務(wù)創(chuàng )新和后續發(fā)展問(wèn)題；二是主營(yíng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式存缺陷，業(yè)績(jì)低而不穩，需引入新經(jīng)營(yíng)模式；三是上市公司此前業(yè)績(jì)主要靠賣(mài)資產(chǎn)維持，急需改變；四是公司高管人浮于事，管理費用過(guò)高，建議降費增效。其中，降薪酬提議遭否定。據悉，梅雁吉祥董監高在2016年、2017年、2018年共發(fā)放薪酬分別為1248萬(wàn)元、2010.4萬(wàn)元、1357.4萬(wàn)元，剔除獨立董事后的非獨立董事和監事人員2016年、2017年、2018年分別發(fā)放薪酬710萬(wàn)元、1263.03萬(wàn)元和1325萬(wàn)元。在申萬(wàn)電力行業(yè)中，梅雁吉祥在2017年的高管薪酬位列行業(yè)第一，在2018年已披露年報的行業(yè)公司中高管薪酬水平位列行業(yè)第二，僅次于寶新能源。

　　只要效益好、薪酬發(fā)放符合法律法規，企業(yè)高管拿高報酬無(wú)可非議。但從梅雁吉祥的業(yè)績(jì)來(lái)看，沒(méi)有與高薪相符的表現。據報道，2017年和2018年，梅雁吉祥的扣非凈利潤分別為1147.80萬(wàn)元和1716.650萬(wàn)元，高管薪酬在這兩年分別占扣非凈利潤的175.15%和79.07%。公司2018年的扣非凈利潤水平在電力行業(yè)中排名第54位，居于中下水平，董監高的薪酬水平卻在行業(yè)內排名第二，僅次于扣非凈利潤2.9億元的寶新能源。比較來(lái)看，梅雁吉祥的高管薪酬確實(shí)與企業(yè)盈利表現不相符。當然，是否合理合規最終應由管理部門(mén)評定。不過(guò)，上市公司高管薪酬過(guò)高確實(shí)會(huì )減少公司利潤，影響公司利潤增長(cháng)。另一方面，高管個(gè)人對公司是否有重大貢獻，值不值得高薪酬，也應引起關(guān)注。

　　老字號遇困境　市場(chǎng)倚老難賣(mài)老

　　商務(wù)部認定的1128家中華老字號企業(yè)，只有10%蓬勃發(fā)展，大部分老字號企業(yè)存在發(fā)展障礙。產(chǎn)品創(chuàng )新動(dòng)力不足、組織架構陳舊、人力資本匱乏成為阻礙老字號進(jìn)一步發(fā)展的前三大障礙。近期，不斷傳出老字號企業(yè)增長(cháng)乏力、經(jīng)營(yíng)效益下降的報道，比如全聚德。4月24日，全聚德發(fā)布的2019年一季報顯示，公司一季度營(yíng)業(yè)收入4.01億元，同比下降9.57%；凈利潤為1064.15萬(wàn)元，同比下降71.38%。與此同時(shí)，公司預計2019年上半年凈利潤將同比下降50%至80%。再如東阿阿膠，2018年度，東阿阿膠營(yíng)業(yè)收入73.38億元，同比下滑0.46%；歸母凈利潤20.85億元，同比增長(cháng)1.98%。不過(guò)，扣非后的歸母凈利潤，較2017年度下滑2.32%。這是近四年，東阿阿膠首度出現增長(cháng)乏力的情況。

　　老字號是搖錢(qián)樹(shù)，品牌價(jià)值不可估量。但同時(shí)也是包袱，弄不好，企業(yè)就會(huì )止步不前，甚至出現倒退。一般而言，“亮紅燈”的集中于餐飲、釀酒等民生行業(yè)，不具有太多現代工業(yè)的特點(diǎn)。從技術(shù)角度看，這些老字號并不是技術(shù)密集型或高新技術(shù)型，而更多的是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，換言之，可替代性很強。再者，這些老字號多數是國資背景的企業(yè)，下一步如何發(fā)展，也許并不僅僅是產(chǎn)品升級創(chuàng )新、擴張步伐放慢等“技術(shù)性”問(wèn)題，也還有體制性障礙需要克服?？傊?，體制創(chuàng )新需要大膽前行。

　　海產(chǎn)養殖全靠“天”　效益低迷令人憂(yōu)

　　獐子島4月27日公布的年報顯示，2018年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入27.98億元，同比下降12.72%；凈利潤3210.92萬(wàn)元，同比增長(cháng)104.44%。但是同時(shí)披露的2019年一季度業(yè)績(jì)并不理想——虧損4314.13萬(wàn)元，同比下滑379.43%。對于2019年一季度業(yè)績(jì)下降，獐子島歸因于受2018年海洋牧場(chǎng)災害影響，稱(chēng)其2016年、2017年底播的蝦夷扇貝可收獲資源總量減少，短期內，由于海洋牧場(chǎng)養殖產(chǎn)品產(chǎn)量下降，相應折舊攤銷(xiāo)、海域使用金等固定成本無(wú)法攤薄，導致產(chǎn)品單位成本上升。此外，2019年對底播蝦夷扇貝市場(chǎng)銷(xiāo)售策略進(jìn)行相應調整，選擇性?xún)r(jià)比較好的時(shí)點(diǎn)銷(xiāo)售，導致一季度底播蝦夷扇貝收入同比大幅減少等。此外，獐子島“扇貝去哪了”調查的最新進(jìn)展，也是投資者關(guān)注的重點(diǎn)。獐子島稱(chēng)，被中國證監會(huì )立案調查一事仍在進(jìn)行中，尚未有結果。

　　一年多前的扇貝“走丟了”，是資本市場(chǎng)令人難解之謎。農牧漁類(lèi)產(chǎn)業(yè)，雖然已有諸多現代技術(shù)手段和先進(jìn)養殖措施，但“靠天吃飯”的意味總還是客觀(guān)存在。水產(chǎn)養殖，也有自然因素的重要作用，不可忽視。但是，如果大面積的扇貝不知去哪了，還是說(shuō)不過(guò)去。其實(shí)，出現虧損、大面積減產(chǎn)，無(wú)論自然因素還是人為因素，都在所難免，關(guān)鍵上市公司要實(shí)話(huà)實(shí)說(shuō)。

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