A股銀行業(yè)即將迎來(lái)新一輪“上市潮”。在監管層鼓勵中小銀行補充資本、銀行資產(chǎn)質(zhì)量總體改善等大環(huán)境下，中小銀行A股IPO明顯提速。今年以來(lái)，已有紫金銀行、青島銀行、西安銀行和青島農商銀行四家銀行相繼成功登陸A股，蘇州銀行已過(guò)會(huì )并在準備發(fā)行程序中，同時(shí)，5月份以來(lái)，證監會(huì )先后受理包括齊魯銀行、廣東南海農商行、廣東順德農商行、郵儲銀行、上海農商行等五家銀行的A股上市申請材料。根據2018年銀行IPO過(guò)會(huì )情況，業(yè)內人士預計，今年三四季度或將迎來(lái)銀行過(guò)會(huì )“小高潮”，年內上市銀行數量有望達到40家。

　　一方面監管在鼓勵銀行補充資本方面暖風(fēng)頻吹；另一方面，銀行募資規模大多縮水，據粗略統計，在今年已獲批的包括蘇州銀行在內的五家銀行中，監管批準的發(fā)行規模較招股書(shū)預披露規模均有所下降。業(yè)內人士分析認為，中小銀行募集資金、規模未達預期的主要原因：一方面是因為銀行業(yè)IPO募資規模巨大，為控制對市場(chǎng)的影響，證監會(huì )一般會(huì )削減發(fā)行規模；另一方面與當前市場(chǎng)對中小銀行的風(fēng)險情況和盈利情況判斷相關(guān)，后續銀行或仍將延續當前現狀。此外，資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)拓展能力，以及銀行股東確權與股權架構等問(wèn)題也成為發(fā)審委關(guān)注重點(diǎn)。

圖為2016年3月30日，浙商銀行股份有限公司在香港上市。目前，浙商銀行也在A(yíng)股IPO排隊中。資料照片

　　沖刺IPO提速　中小銀行成主角

　　根據證監會(huì )官網(wǎng)最新披露的首發(fā)企業(yè)信息名單，排隊待審的銀行為16家。加之證監會(huì )分別于6月18日、19日、21日受理中國郵政儲蓄銀行股份有限公司、廣東順德農村商業(yè)銀行股份有限公司、上海農村商業(yè)銀行股份有限公司的《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市》材料，預計A股IPO排隊銀行將達到19家，數量創(chuàng )逾一年新高。

　　證監會(huì )信息披露顯示，16家銀行中包括浙江紹興瑞豐農村商業(yè)銀行、浙商銀行、廈門(mén)銀行等在內的11家為“預披露已更新”，占比近七成。此外，安徽馬鞍山農商行、東莞銀行、廣州農商行為“已反饋”，本月內新加入排隊的廣東南海農商行和齊魯銀行則為“已受理”。

　　根據證監會(huì )發(fā)行監管部首次公開(kāi)發(fā)行股票審核工作流程，預披露已更新后即為初審會(huì )和發(fā)審會(huì )流程。券商人士透露，預披露更新后如無(wú)其他問(wèn)題將很快召開(kāi)初審會(huì )及后續的發(fā)審會(huì )，預計即將到來(lái)的三四季度或將迎來(lái)銀行過(guò)會(huì )“小高潮”，年內上市銀行數量有望達到40家。

　　自2017年末銀行IPO“開(kāi)閘”以來(lái)，上市審批持續提速，與金融監管高層對銀行補充資本金持鼓勵態(tài)度相關(guān)。人民銀行副行長(cháng)潘功勝近期在參加論壇時(shí)也提及“支持中小銀行的健康發(fā)展是我國金融供給側結構性改革的重要內容。中央已經(jīng)出臺多項支持性政策，并且將會(huì )繼續加大支持力度?！?/p>

　　值得注意的是，當前排隊銀行中除浙商銀行是股份制銀行，且體量突破1.5萬(wàn)億外，其他均為城商行或農商行，體量在百億至數千億不等。中國人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院副院長(cháng)董希淼對記者表示，盡管體量為百億的銀行規模不大，但相較普通企業(yè)而言仍是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，只要銀行公司治理合規，有其獨特的“小而美”經(jīng)營(yíng)模式，就應該允許其上市。

　　光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰表示，從大型國有銀行到股份行到如今的地方銀行上市，符合金融業(yè)發(fā)展的過(guò)程?！霸谶@一時(shí)點(diǎn)選擇上市，主要是由于中小金融機構成長(cháng)到一定體量后需要補充資本，以支持其外延性擴張，而補充外源性資本主要通過(guò)IPO的形式。此外，銀行上市也會(huì )有品牌效應，能夠使公司治理更加完善透明?！蓖跻环逭f(shuō)。

　　募資規模多縮水

　　整體來(lái)看，滿(mǎn)足監管的資本充足率要求并獲得更多資本補充工具是眾多中小銀行上市的主要動(dòng)力。不過(guò)記者注意到，對比銀行此前報送的招股說(shuō)明書(shū)，證監會(huì )核準發(fā)行規模普遍縮減五成以上，部分甚至達到七成。

　　例如今年登陸A股的四家銀行中，西安銀行由擬發(fā)行不超過(guò)13.33億股降至發(fā)行股數不超過(guò)4.44億股。紫金銀行由擬發(fā)行不超過(guò)10.98億股，最終獲批發(fā)行不超過(guò)3.66億股。青島銀行由招股書(shū)的擬發(fā)行不超過(guò)10億股最終降至發(fā)行規模4.51億股。青島農商行最終發(fā)行5.56億股，較招股書(shū)中16.7億股發(fā)行規?？s減逾六成。6月17日蘇州銀行披露的招股意向書(shū)顯示，擬發(fā)行不超過(guò)3.33億股，較此前兩次所報送招股說(shuō)明書(shū)中擬發(fā)行不超過(guò)10億股相比，規模約縮減2/3。

　　有資深銀行業(yè)人士表示，銀行上市募資規模往往遠超其他類(lèi)企業(yè)，證監會(huì )最終的發(fā)行批文往往會(huì )削減其發(fā)行規模，以避免募資規模巨大對市場(chǎng)造成不利影響。2016年銀行IPO重啟后，除上海銀行募資規模達106.7億元外，其余城商行募資規模多在35億元至75億元，個(gè)別農商行募資規模僅為數億元。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員武雯認為，　中小銀行募集資金、規模不達預期主要與當前市場(chǎng)對中小銀行的風(fēng)險情況和盈利情況不太看好相關(guān)，也跟擬上市公司自身的選擇有關(guān)。王一峰表示，募資規模要平衡資本市場(chǎng)的可接受程度和資金余缺，“畢竟銀行存在同質(zhì)化競爭因素”。

　　審核堅守審慎原則

　　盡管當前銀行上市節奏加快，但監管對發(fā)行審核仍慎之又慎。從近期獲批上市的銀行情況看，資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)拓展能力，以及銀行股東確權與股權架構等仍是發(fā)審委關(guān)注的重點(diǎn)。

　　此前，市場(chǎng)對于銀行流動(dòng)性風(fēng)險有所擔憂(yōu)，對此，武雯表示，這對監管審核中小型銀行上市并沒(méi)有直接影響，監管依然會(huì )鼓勵滿(mǎn)足上市條件的優(yōu)質(zhì)中小銀行上市，建立多層次、廣覆蓋的銀行金融體系本身就是深化金融供給側結構性改革的方向之一。

　　“一方面，對于流動(dòng)性風(fēng)險的管理實(shí)際上有利于中小銀行長(cháng)期健康穩定發(fā)展；另一方面，中小銀行在發(fā)展過(guò)程中確實(shí)存在先天不足的共性問(wèn)題，比如，公司治理相對不夠完善、業(yè)務(wù)結構較為單一、同業(yè)負債占比較高等，但整體來(lái)看近年來(lái)絕大部分中小銀行整體發(fā)展態(tài)勢良好，一些先天問(wèn)題也在逐步改善，但未來(lái)監管可能對于中小銀行的股權結構、公司治理等方面的審核會(huì )更加關(guān)注?！蔽漩┓Q(chēng)。

　　董希淼也表示，銀行上市的最終目的是通過(guò)補充資本以增強支持實(shí)體經(jīng)濟的能力?！氨O管出臺了包括永續債、優(yōu)先股等措施，并不是為了銀行自身的發(fā)展，或者說(shuō)不僅是為了銀行自身的發(fā)展，銀行穩健運行，對中國金融體系的穩健運行將能起到支撐作用?！倍ｍ祻娬{道。

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