為給新證券法3月1日起施行做好準備，資本市場(chǎng)頂層設計正進(jìn)一步加速完善。證監會(huì )近日發(fā)布《關(guān)于廢止部分證券期貨規范性文件的決定》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《決定》)，中注協(xié)日前制定新證券法實(shí)施的工作方案。專(zhuān)家認為，新證券法施行在即，當務(wù)之急應對照修訂內容，有針對性地對有關(guān)規章制度進(jìn)行“立改廢釋”。應強化中介機構責任，圍繞提升信息披露質(zhì)量采取系列措施。業(yè)內人士表示，應積極穩妥有序推進(jìn)新證券法和注冊制有關(guān)規定推廣落地，分步實(shí)施注冊制將激發(fā)資本市場(chǎng)活力和效率。

　　“立改廢釋”持續推進(jìn)

　　證監會(huì )近日發(fā)布《決定》，決定廢止18部證券期貨規范性文件。業(yè)內人士認為，應持續推進(jìn)“立改廢釋”工作，為新證券法施行做好準備。

　　此次廢止的規范性文件主要包括五種類(lèi)型：一是因證券期貨市場(chǎng)實(shí)際情況發(fā)生變化，有的文件已不能完全適應現實(shí)需要，或者不適應資本市場(chǎng)全面深化改革需要，包括《關(guān)于證券投資咨詢(xún)機構申請咨詢(xún)從業(yè)資格及證券投資咨詢(xún)人員申請咨詢(xún)執業(yè)資格的通知》等;二是因上位法發(fā)生變化等原因，有的文件已不符合上位法規定，包括《關(guān)于進(jìn)一步明確在查處非法期貨交易中職責分工的通知》等;三是因上位法發(fā)生變化等原因，有的文件規定內容與上位法規定內容重復，或者僅是轉發(fā)上級文件，包括《關(guān)于境外中資證券類(lèi)機構監管工作有關(guān)問(wèn)題的通知》等;四是有的文件所規范事項已有新的規則予以規范;五是有的文件所規范事項已不存在或者已執行完畢。證監會(huì )指出，下一步，有關(guān)系統清理的結果將根據工作進(jìn)程分期分批公布。

　　“為確保新證券法落地生根，應抓緊清理與證券法不一致的行政法規、部門(mén)規章與自律規則，及時(shí)做好‘立改廢釋’工作?！敝袊嗣翊髮W(xué)法學(xué)院教授劉俊海表示，“立改廢釋”即立新規、改舊規、廢除與新證券法抵觸的規則、根據新證券法精神解釋有關(guān)規則。

　　中國人民大學(xué)營(yíng)商環(huán)境法治研究中心主任葉林認為，新證券法表明了提升證券市場(chǎng)化程度的決心，因此許多原有規則應隨之調整改變。當前，應依據市場(chǎng)化方向，漸進(jìn)和逐步修改現有部門(mén)規章，在此過(guò)程中逐步向市場(chǎng)化邁進(jìn)。當然，目前較全面市場(chǎng)化的證券市場(chǎng)秩序確立仍有距離，因此，“立改廢釋”工作仍應持續推進(jìn)。

　　強化中介機構責任

　　信息披露是注冊制的核心，新證券法強化市場(chǎng)信息披露相關(guān)要求。分析人士認為，這對會(huì )計師事務(wù)所等中介機構履職盡責提出更高標準。

　　中注協(xié)2月21日表示，日前，中注協(xié)制定新證券法實(shí)施的工作方案，針對全面推行證券發(fā)行注冊制、會(huì )計師事務(wù)所從事證券服務(wù)雙備案制和事后監督處罰力度加大以及會(huì )計師事務(wù)所民事賠償責任風(fēng)險增加等重大變化，圍繞提升會(huì )計師事務(wù)所審計質(zhì)量采取系列措施。

　　“新證券法出臺實(shí)際上使會(huì )計師事務(wù)所肩上的責任更重了?！眲⒖『＝ㄗh，最高法在修改完善相關(guān)的會(huì )計師事務(wù)所民事責任司法解釋時(shí)，充分征求會(huì )計師事務(wù)所的意見(jiàn)，實(shí)現開(kāi)門(mén)釋法、民主釋法。

　　葉林指出，注冊制背景下，中介機構責任至關(guān)重要。其中，會(huì )計師事務(wù)所既是盈利性組織，也是“守門(mén)人”。不過(guò)，葉林認為，虛假陳述仍應強化控股股東責任，強化執行業(yè)務(wù)董事的責任、分別劃定不同中介機構的責任外延，不能過(guò)分強調連帶責任而忽視“公平”。

　　申萬(wàn)宏源研報指出，新證券法提升了對從事證券業(yè)務(wù)的會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、咨詢(xún)、資產(chǎn)評估、資信評級、財務(wù)顧問(wèn)等證券服務(wù)機構的勤勉盡責要求，也對證券公司的證券保薦、承銷(xiāo)、銷(xiāo)售等盡責責任做出強化，有利于我國資本市場(chǎng)中介機構歸位盡責。其中，新證券法規定證券公司應當審慎銷(xiāo)售，銷(xiāo)售、提供與投資者情況相匹配的證券、服務(wù)。這在規定證券公司不得以誤導投資者等方式銷(xiāo)售的基礎上，要求證券公司更加了解投資者，做好投資者適當性管理，強化銷(xiāo)售責任。

　　分步實(shí)施注冊制

　　全面落實(shí)注冊制是新證券法實(shí)施的重中之重。關(guān)于注冊制推行節奏，權威人士指出，注冊制改革是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，新證券法也授權國務(wù)院對證券發(fā)行注冊制的具體范圍、實(shí)施步驟進(jìn)行規定，為有關(guān)板塊和證券品種分步實(shí)施注冊制留出必要的法律空間。

　　“新政策推行要積極穩妥有序，注冊制改革的相關(guān)制度在推廣前，草案需在網(wǎng)上公開(kāi)征求公眾意見(jiàn)并反饋采納與否的結果與理由，這有助于有效化解風(fēng)險，穩定投資預期?！眲⒖『１硎?。

　　葉林指出，再融資新規近期落地后，證監會(huì )提出“預計創(chuàng )業(yè)板尤其是主板(中小板)實(shí)施注冊制尚需一定的時(shí)間，新證券法施行后，這些板塊仍將在一段時(shí)間內繼續實(shí)施核準制，核準制和注冊制并行與新證券法的相關(guān)規定并不矛盾”的判斷是合理的。

　　新時(shí)代證券首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東預計，新證券法將促進(jìn)我國資本市場(chǎng)基礎性制度變化和長(cháng)期健康發(fā)展，為發(fā)展帶來(lái)新活力。此次修法后，注冊制推廣到創(chuàng )業(yè)板等其他板塊已具備法律基礎，資本市場(chǎng)發(fā)行制度將經(jīng)歷重構，創(chuàng )業(yè)板改革將成為2020年資本市場(chǎng)改革重要抓手。

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