當前，央行為支持中小微企業(yè)復工復產(chǎn)工作，在前期已經(jīng)設立3000億元疫情防控專(zhuān)項再貸款的基礎上，增加再貸款再貼現專(zhuān)用額度5000億元。

　　中國人民銀行副行長(cháng)劉國強在2月27日國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制舉辦新聞發(fā)布會(huì )上表示，前期3000億元專(zhuān)項再貸款實(shí)行企業(yè)名單制管理，嚴格限定資金用途，這是為了保證在抗擊疫情的關(guān)鍵時(shí)期，低成本資金第一時(shí)間精準流向重點(diǎn)保供企業(yè)。近期增加的再貸款、再貼現額度共計5000億元，這是普惠性的，對符合條件的企業(yè)采取市場(chǎng)化方式支持。支農、支小再貸款利率從原來(lái)的2.75%下調0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.5%，發(fā)揮好激勵撬動(dòng)作用。

　　中信證券固定收益首席分析師明明對《證券日報》記者表示，央行再貸款的投放能夠有效緩解中小微企業(yè)壓力，原因有兩方面：一方面，在支持對象上范圍大，力度強。防疫專(zhuān)項再貸款資金用以支持應對疫情的重要醫用、生活物資生產(chǎn)企業(yè)提高優(yōu)惠利率信貸支持，新增5000億元再貸款再貼現針對中小微企業(yè)信貸，適用對象范圍更廣。另一方面，利率較低，5000億元再貸款再貼現資金利率2.5%，高于防疫專(zhuān)項再貸款資金利率至少97.5bps。

　　東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青對《證券日報》記者表示，此次增加再貸款再貼現專(zhuān)用額度5000億元，較此前的3000億元疫情防控專(zhuān)項再貸款額度明顯加大，顯示貨幣政策逆周期調節力度進(jìn)一步加碼，也意味著(zhù)在政策基調保持穩健的同時(shí)，具體政策措施正在針對疫情沖擊進(jìn)行更加靈活的調整。

　　“2018年以來(lái)央行就多次動(dòng)用再貸款、再貼現政策來(lái)支持小微企業(yè)信貸、支持銀行體系流動(dòng)性。本次新增的5000億元再貸款再貼現額度中，支農、支小再貸款額度分別為1000億元、3000億元，再貼現額度1000億元，本次再貸款再貼現新增額度為近年最高，體現了穩健的貨幣政策要更加注重靈活適度的要求?！泵髅髡f(shuō)。

　　此外，明明還指出，疫情影響下，市場(chǎng)風(fēng)險偏好更趨保守，風(fēng)險溢價(jià)難以壓縮時(shí)需要進(jìn)一步壓降無(wú)風(fēng)險利率。因而在穩就業(yè)和實(shí)現全年經(jīng)濟增長(cháng)目標的背景下，普惠型小微支持政策等定向的貨幣政策之外仍然需要總量寬松。

　　談及央行是否還會(huì )有增加再貸款再貼現額度?王青表示，目前，國內疫情對宏觀(guān)經(jīng)濟的影響仍在評估、觀(guān)察過(guò)程之中，而包括境外疫情演化等新情況也在不斷出現。由此，宏觀(guān)政策應對措施會(huì )根據疫情影響程度、發(fā)展態(tài)勢做動(dòng)態(tài)調整，這也要求未來(lái)一段時(shí)間貨幣政策要“更加靈活適度”。在此背景下，接下來(lái)包括再貸款再貼現在內的結構性貨幣政策工具仍有發(fā)力空間，不排除進(jìn)一步增加額度的可能。

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