就在剛剛，貸款市場(chǎng)“降息”來(lái)了！

　　根據央行官網(wǎng)9時(shí)30分發(fā)布的最新消息，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2020年4月20日貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。

　　對比3月LPR數據1年期LPR為4.05%、5年期以上LPR為4.75%，此次1年期和5年期以上LPR“雙降”，分別下降20個(gè)基點(diǎn)和10個(gè)基點(diǎn)，

　　這也是自去年8月以來(lái)的最大降幅。

　　據市場(chǎng)分析，此次LPR利率下調，進(jìn)一步體現了5年期或中長(cháng)期貸款下調的導向，對于降低包括房貸在內的成本等都有較為積極的作用。

　　1年期LPR跌破4

　　記者梳理發(fā)現，從去年8月進(jìn)行LPR改革以來(lái)，截至目前，1年期LPR已經(jīng)下行35基點(diǎn)，5年期LPR下行20基點(diǎn)。

　　此次LPR報價(jià)符合市場(chǎng)預期。為了引導貸款利率下行，央行此前已經(jīng)在量?jì)r(jià)上做了充足鋪墊：繼3月末7天期央行逆回購操作利率下調20個(gè)基點(diǎn)之后，4月15日早間，央行開(kāi)展的新一期MLF操作中標利率，同樣下調20個(gè)基點(diǎn)。

　　按照此前規律，央行月度中旬開(kāi)展MLF操作已經(jīng)常態(tài)化，為的是給引導LPR報價(jià)預留操作窗口?！澳婊刭?MLF-LPR”，這已經(jīng)成為央行引導融資成本下降的標配操作模式。

　　從海外市場(chǎng)來(lái)看，已有多國央行開(kāi)足馬力“放水”，相比之下，中國貨幣政策保持定力，LPR利率在3月保持不變。

　　但面對疫情全球范圍內的沖擊，中國貨幣政策加大了逆周期調節力度。今年以來(lái)，央行運用降準、再貸款再貼現、MLF等數量型貨幣政策工具，在保持流動(dòng)性合理充裕的前提下，鼓勵和引導金融機構加大對實(shí)體經(jīng)濟支持力度。

　　百萬(wàn)房貸30年少還2萬(wàn)元

　　從房地產(chǎn)市場(chǎng)的角度看，更能反映按揭貸款利率走向的是5年期LPR。對個(gè)人而言，LPR報價(jià)影響較大的方面是房貸。

　　選擇新的LPR，房貸有何變化？

　　以100萬(wàn)元房貸、等額本息償還30年計算，5年期以上LPR每下降10個(gè)基點(diǎn)，月供額約減少60元。4月5年期以上LPR降低10個(gè)基點(diǎn)至4.65％，月供將從5216.47元減少至5156.37元，累計利息相差了2.16萬(wàn)元。

　　記者從北京多家銀行了解到，北京首套商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率不低于相應期限LPR+55個(gè)基點(diǎn)，也就是說(shuō)，首套個(gè)人住房貸款利率下限是4.75%+0.55%=5.3%，5年期以上LPR調降10個(gè)基點(diǎn)后，房貸利率為5.2%。

　　要注意的是，LPR每月20日對外公布一次，不過(guò)相應的房貸實(shí)際執行利率不會(huì )每月調整一次，重定價(jià)周期通常為1年。由于大部分銀行規定重定價(jià)日為每年1月1日，因此針對轉換后的房貸，最近的參考LPR應該是2020年12月將公布的5年期以上LPR。

　　記者計算發(fā)現，如果今年12月5年期以上LPR依然為4.65%，買(mǎi)房者如果新購房屋、使用新的LPR房貸利率（不考慮利率“換錨”情況），100萬(wàn)元的房貸等額本息償還30年，在2021年每月房貸還款額為5491元。

　　此前在5年期LPR為4.75%、北京首套房執行利率5.3%（4.75%+55個(gè)基點(diǎn)）的情況下，每月房貸還款額為5553元，因此執行新LPR利率后，房貸月供每月減少62元。

　　按照北京各大銀行目前基準利率上浮10%、即5.39%的利率比較（不考慮購房者利率上浮或打折的情況），執行固定利率后月供為5609元。如此來(lái)算，新購房屋且執行最新LPR的購房者，相比選擇固定利率（無(wú)上浮或打折情況）的購房者來(lái)說(shuō)，每月可省118元。

　　中原地產(chǎn)首席分析師張大偉認為，房地產(chǎn)一方面要堅持“房住不炒”但也必須穩定，“降息”有利于保持房地產(chǎn)預期穩定。

　　貨幣政策仍有空間

　　隨著(zhù)LPR改革不斷推進(jìn)，降低企業(yè)融資成本的作用已經(jīng)顯現。在貸款利率下行過(guò)程中，會(huì )導致銀行利差壓縮，業(yè)內呼吁降低存款基準利率。

　　存款基準利率是否會(huì )調整？房貸利率還有可能繼續走低嗎？我國貨幣政策走向如何？記者梳理公開(kāi)報道發(fā)現，近期一系列的會(huì )議釋放了重要信號——

　　3月27日，中央政治局會(huì )議提出引導貸款市場(chǎng)利率下行，保持流動(dòng)性合理充裕。

　　3月31日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議確定了進(jìn)一步強化對中小微企業(yè)普惠性金融支持措施，進(jìn)一步實(shí)施對中小銀行的定向降準。

　　4月3日，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制舉行新聞發(fā)布會(huì )，央行副行長(cháng)劉國強說(shuō)，央行正引導貸款利率下行，3月30日公開(kāi)市場(chǎng)操作逆回購操作中標利率再次下降20個(gè)基點(diǎn)，今年以來(lái)累計下降了30個(gè)基點(diǎn)。

　　4月9日對外公布的《中共中央、國務(wù)院關(guān)于構建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制機制的意見(jiàn)》中提到：穩妥推進(jìn)存貸款基準利率與市場(chǎng)利率并軌。

　　4月10日，中國央行舉行2020年第一季度金融統計數據新聞發(fā)布會(huì )，央行貨幣政策司司長(cháng)孫國峰表示，存款基準利率自2015年10月以來(lái)沒(méi)有調整，但并不意味著(zhù)銀行實(shí)際執行的存款利率就不變化。已經(jīng)有部分銀行存款實(shí)際執行利率下降，反映了市場(chǎng)機制正在發(fā)揮作用。實(shí)際上存款利率的上下限都已經(jīng)放開(kāi)了，銀行可以自主浮動(dòng)定價(jià)。

　　值得關(guān)注的是，4月17日召開(kāi)的中共中央政治釋放了貨幣政策將更為寬松的信號。

　　這次政治局會(huì )議首提“運用降準、降息、再貸款等手段，保持流動(dòng)性合理充裕，引導貸款市場(chǎng)利率下行，把資金用到支持實(shí)體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)上”，對貨幣政策工具和目標都做了細致的要求。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬認為，下階段，貨幣政策調控應由數量型工具為主轉向價(jià)格型工具為主，一方面，通過(guò)繼續下調政策利率，推動(dòng)國債收益率曲線(xiàn)整體下移，帶動(dòng)企業(yè)債券發(fā)行利率下降，降低企業(yè)直接融資成本；另一方面，適時(shí)適度下調存款基準利率，釋放LPR改革潛力，引導貸款利率持續下降，從直接融資和間接融資兩個(gè)渠道切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本。

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