9月15日起，工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳、光大理財在青島開(kāi)展養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)；注冊資本超百億元、銀行股東持股近七成的國民養老險獲銀保監會(huì )批準籌建……當前，銀行正作為一股重要力量參與到第三支柱養老金體系建設。

　　業(yè)內人士表示，發(fā)展養老理財產(chǎn)品能夠充分發(fā)揮銀行理財的優(yōu)勢，從而健全我國養老第三支柱、完善我國養老保障體系、緩解我國日益增長(cháng)的養老壓力。同時(shí)，也將促進(jìn)理財公司進(jìn)一步創(chuàng )新產(chǎn)品和服務(wù)，拓展服務(wù)對象和服務(wù)模式。

　　四家理財公司試點(diǎn)養老理財

　　伴隨前期“發(fā)展多層次、多支柱養老保險體系，規范發(fā)展第三支柱養老保險”的政策紅利逐漸釋放，近期銀行加碼第三支柱個(gè)人養老金市場(chǎng)的動(dòng)作可謂頻頻。

　　據銀保監會(huì )批復，自9月15日起，工銀理財有限責任公司在武漢市和成都市，建信理財有限責任公司和招銀理財有限責任公司在深圳市，光大理財有限責任公司在青島市開(kāi)展養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)。試點(diǎn)期限暫定一年。試點(diǎn)階段，單家試點(diǎn)機構養老理財產(chǎn)品募集資金總規模限制在100億元人民幣以?xún)取?/p>

　　招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，四家理財公司獲批開(kāi)展養老理財試點(diǎn)，以及加快發(fā)展第三支柱養老保險，將緩解目前我國養老體系第一支柱“獨木難支”等問(wèn)題，增強我國養老保障體系的穩定性和可持續性。

　　此前，在9月8日，注冊資本超百億元、銀行股東持股近七成的國民養老險獲銀保監會(huì )批準籌建。值得注意的是，在國民養老保險公司的17家股東中，包括10家銀行理財子公司、2家券商系投資公司、1家險資以及多家私募投資公司。其中銀行旗下的理財子公司合計持股近七成。

　　不難看出，與此前以保險公司為主的養老金融市場(chǎng)不同，當前銀行正作為一股重要力量參與到第三支柱養老金體系建設。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險與養老金研究中心研究總監朱俊生表示，中國居民儲蓄向來(lái)占比較高，且多是短期儲蓄，如何把短期儲蓄轉化成長(cháng)期養老資產(chǎn)，是第三支柱養老金體系面臨的一個(gè)非常大的任務(wù)。銀行在這方面有著(zhù)獨特優(yōu)勢，將銀行業(yè)納入第三支柱養老金體系，有助于迅速推廣普及第三支柱。

　　光大理財相關(guān)負責人表示，與其他金融機構相比，銀行及其旗下理財公司參與養老金投資具有先天優(yōu)勢。一方面，出生于“商業(yè)銀行”的理財公司天然了解自己的客戶(hù)，貼近投資者從而更加準確地設計產(chǎn)品，將投資者的生命周期和長(cháng)期養老需求相匹配，兼顧不同投資者的養老需求和風(fēng)險偏好。另一方面，銀行理財能夠通過(guò)多資產(chǎn)、多策略的投資擺布和產(chǎn)品的精細化管理，在市場(chǎng)波動(dòng)中控制回撤，充分保障居民的養老金安全，保障投資者利益。

　　有序擴大第三支柱投資產(chǎn)品范圍

　　全國第七次人口普查發(fā)布的數據顯示，我國60歲及以上人口占比超18.70%。在人口結構變化和養老金缺口的雙重壓力下，養老第三支柱急需加快發(fā)展腳步。

　　“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要提出，要發(fā)展多層次、多支柱養老保險體系，規范發(fā)展第三支柱養老保險。推動(dòng)第三支柱養老保險加快做大做強。包括央行、銀保監會(huì )在內的金融監管部門(mén)也多次明確要發(fā)揮金融優(yōu)勢，大力發(fā)展第三支柱養老保障，有效緩解我國養老保險支出壓力。

　　當前我國養老保險體系由三個(gè)層次構成：政府主導并負責管理的基本養老保險為“第一支柱”，占主導地位；政府倡導并由企業(yè)自主發(fā)展的企業(yè)年金和職業(yè)年金為“第二支柱”；包括個(gè)人儲蓄性養老保險和商業(yè)養老保險在內的個(gè)人養老金制度被稱(chēng)為“第三支柱”，僅在部分地區試點(diǎn)，規模尚小。

　　在第四屆金家嶺財富管理論壇上，中國社會(huì )科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文表示，近年來(lái)應對人口老齡化有兩個(gè)關(guān)鍵：一是夯實(shí)應對人口老齡化的社會(huì )財富儲備；二是建立多支柱養老金體系，也就是發(fā)展第二、第三支柱。

　　值得注意的是，央行近日發(fā)布的《中國金融穩定報告（2021）》用專(zhuān)題形式詳解了第三支柱養老保險，并提出規范發(fā)展第三支柱養老保險的建議。

　　該報告認為，下一步應結合2018年稅延養老險試點(diǎn)工作的經(jīng)驗，推動(dòng)建立以賬戶(hù)制為基礎的個(gè)人養老金制度，賬戶(hù)封閉運行，用于繳費、歸集投資收益、繳納個(gè)人所得稅等，參與人可在賬戶(hù)存續期內自主選擇投資符合規定的金融產(chǎn)品，個(gè)人養老金原則上應于退休后領(lǐng)取，設計必要的提前領(lǐng)取制度。研究探索多種形式的激勵政策，鼓勵各類(lèi)群體參與，引導長(cháng)期積累。滿(mǎn)足不同群體需求，有序擴大第三支柱投資的產(chǎn)品范圍，將符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養老保險、公募基金等金融產(chǎn)品都納入第三支柱投資范圍。允許銀行、基金、保險等各類(lèi)具備條件的金融機構發(fā)揮自身行業(yè)特點(diǎn)，為第三支柱提供合適的養老金融產(chǎn)品。

　　仍需完善一系列制度

　　多方數據顯示，我國養老領(lǐng)域財富管理蘊藏著(zhù)巨大的發(fā)展空間。中國社會(huì )科學(xué)院編制的《中國國家資產(chǎn)負債表2020》數據顯示，2019年末中國社會(huì )凈財富達到675.5萬(wàn)億元，其中，居民部門(mén)財富占比達76%。近20年社會(huì )凈財富復合增長(cháng)率16.2%，高于名義GDP的復合增速。畢馬威報告預計，2018年至2050年中國老年人比重將從12%快速升至30%，中國個(gè)人養老金市場(chǎng)潛力可達萬(wàn)億元級別。

　　對于銀行及理財子等新“入場(chǎng)”個(gè)人養老金市場(chǎng)的金融機構而言，養老市場(chǎng)的巨大需求，也將為其帶來(lái)長(cháng)期穩定的資金和客戶(hù)。董希淼表示，發(fā)展養老理財產(chǎn)品能夠充分發(fā)揮銀行理財的優(yōu)勢，從而健全我國養老第三支柱、完善我國養老保障體系、緩解我國日益增長(cháng)的養老壓力。同時(shí)，也將促進(jìn)理財公司進(jìn)一步創(chuàng )新產(chǎn)品和服務(wù)，拓展服務(wù)對象和服務(wù)模式。

　　國家金融與發(fā)展實(shí)驗室副主任曾剛指出，下一步，銀行要根據客戶(hù)的需要進(jìn)行產(chǎn)品端的創(chuàng )新，同時(shí)也要根據養老金賬戶(hù)管理的需要，不斷完善一系列制度。也就是說(shuō)，在這個(gè)試點(diǎn)過(guò)程當中，去探索符合我國現階段養老客群需求的產(chǎn)品，另外，養老金賬戶(hù)的管理體制需要與之相對應地不斷完善。