近來(lái)，以養老理財為代表的養老金融產(chǎn)品成為社會(huì )關(guān)注熱點(diǎn)。9月，銀保監會(huì )選擇“四地四家機構”進(jìn)行試點(diǎn)。銀保監會(huì )新聞發(fā)言人日前透露，養老理財試點(diǎn)產(chǎn)品可能在11月和消費者見(jiàn)面。除了銀行，保險、基金等也紛紛布局，推出多樣化養老金融產(chǎn)品。

　　我國養老保險體系包括三大支柱——基本養老保險，企業(yè)年金、職業(yè)年金，個(gè)人養老金制度和市場(chǎng)化的個(gè)人商業(yè)養老金融業(yè)務(wù)。作為第三支柱養老保險的有力支撐，養老金融的需求量巨大，市場(chǎng)潛力不容忽視，其改革探索將給百姓養老帶來(lái)怎樣的影響？

　　養老金融不斷布局　提升保障水平亟待發(fā)力

　　第七次全國人口普查結果顯示，我國60歲及以上人口為2.64億。預計“十四五”時(shí)期這一數字將突破3億。我國將從輕度老齡化進(jìn)入中度老齡化階段。

　　養老的重要問(wèn)題是錢(qián)從哪兒來(lái)？專(zhuān)家表示，作為第一支柱的基本養老保險主要是保障退休基本生活需要；第二支柱中的企業(yè)年金只有部分企業(yè)提供，要提升保障水平；第三支柱養老金融產(chǎn)品亟待發(fā)力。

　　近年來(lái)，基金業(yè)、保險業(yè)陸續推出了一些養老金融產(chǎn)品，來(lái)自銀行業(yè)的養老理財產(chǎn)品“正在路上”。

　　養老目標基金是老百姓養老錢(qián)的“管家”之一。早在2018年，首批養老目標基金就獲準發(fā)行。當前市場(chǎng)在售的養老目標基金可分為兩類(lèi)：目標日期型，以投資者退休日期為目標，根據不同生命階段風(fēng)險承受能力進(jìn)行投資配置；目標風(fēng)險型，即根據特定風(fēng)險偏好來(lái)設定權益類(lèi)資產(chǎn)和非權益類(lèi)資產(chǎn)的配置比例。

　　保險業(yè)也積極布局。銀保監會(huì )決定，今年6月1日起，在浙江?。ê瑢幉ㄊ校┖椭貞c市開(kāi)展專(zhuān)屬商業(yè)養老保險試點(diǎn)?！皩?zhuān)屬商業(yè)養老保險產(chǎn)品屬于個(gè)人養老年金保險產(chǎn)品，采取賬戶(hù)式管理，分為積累期和領(lǐng)取期兩個(gè)階段?！便y保監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人表示，其中積累期采取“保證+浮動(dòng)”的收益模式，保險公司應為消費者提供一個(gè)以上不同風(fēng)險偏好的投資組合。

　　也就是說(shuō)，保險公司會(huì )確定一個(gè)保證利率，確?；臼找?。如果保險公司實(shí)際投資收益高，那么“浮動(dòng)”部分就能得以體現。消費者年滿(mǎn)60周歲方可領(lǐng)取養老金，領(lǐng)取期不短于10年。當然，消費者也可以選擇終身領(lǐng)取直至身故，只不過(guò)交的保費會(huì )有所不同。

　　“網(wǎng)上投保、交費靈活，積累期還能分享保險公司的投資收益，很符合想要提前投資、保障未來(lái)養老生活的需求?！眮?lái)自某知名外企的范女士在投保專(zhuān)屬商業(yè)養老保險產(chǎn)品時(shí)說(shuō)。

　　今年9月，銀行業(yè)養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)應運而生。銀保監會(huì )選擇“四地四家機構”進(jìn)行試點(diǎn)，即工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳、光大理財在青島開(kāi)展養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)。在日前舉行的國新辦發(fā)布會(huì )上，銀保監會(huì )新聞發(fā)言人王朝弟透露，養老理財試點(diǎn)產(chǎn)品可能在11月和消費者見(jiàn)面。

　　“通過(guò)對客戶(hù)需求的深度理解、對大類(lèi)資產(chǎn)的合理配置、對信用風(fēng)險的穩妥把握，養老理財可以在養老領(lǐng)域發(fā)揮較大作用?！惫獯罄碡敹麻L(cháng)張旭陽(yáng)介紹，養老理財起投金額為1元，同一客戶(hù)在4家機構總投資額不能超過(guò)300萬(wàn)元。同時(shí)將實(shí)行最優(yōu)費率，提供透明的信息披露，優(yōu)化投資者投后體驗。

　　監管力推的養老金融產(chǎn)品　與普通金融產(chǎn)品有何不同？

　　國家金融與發(fā)展實(shí)驗室副主任曾剛表示，過(guò)去，一些機構做了不少帶有“養老”名稱(chēng)的產(chǎn)品，都不是真正意義上的第三支柱產(chǎn)品，“不是掛個(gè)‘養老’的名字就屬于養老金融產(chǎn)品”。

　　那么，監管部門(mén)力推的養老金融產(chǎn)品和普通金融產(chǎn)品有何不同？

　　記者了解到，與普通理財產(chǎn)品相比，即將亮相的養老理財產(chǎn)品的特點(diǎn)主要體現為長(cháng)期、穩健、普惠。

　　“養老理財產(chǎn)品的封閉期限相較普通理財產(chǎn)品更長(cháng)，至少5年，并針對大病等特殊需求開(kāi)放了流動(dòng)性支持，鼓勵投資者從年輕時(shí)就開(kāi)始進(jìn)行養老規劃，提前積累?！睆埿耜?yáng)說(shuō)，在投資端體現為長(cháng)期投資，管理人可以保證投資策略更穩定，資產(chǎn)配置更穩健，從而獲得更好的投資回報，真正將投資者的生命周期和長(cháng)期養老需求相匹配。

　　“養老理財風(fēng)險管理機制更加健全、嚴格，重點(diǎn)投向符合國家戰略與產(chǎn)業(yè)政策的領(lǐng)域，為經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展提供長(cháng)期融資支持?！惫獯筱y行金融市場(chǎng)部分析師周茂華表示，養老理財產(chǎn)品的收益波動(dòng)性相較其他理財產(chǎn)品要小。

　　從首批養老目標基金獲批上市至今，經(jīng)過(guò)3年多時(shí)間，我國養老目標基金市場(chǎng)規模持續擴大?！澳壳拔覈B老目標基金采用FOF，即基金中的基金的形式運作?！比A夏基金資產(chǎn)配置部總監鄭錚表示，這是為了通過(guò)分散性投資和專(zhuān)業(yè)化資產(chǎn)配置來(lái)提高獲得超額收益的確定性，與養老投資不謀而合。

　　當前，專(zhuān)屬商業(yè)養老保險試點(diǎn)正穩步推進(jìn)，越來(lái)越多的人加入“嘗新”的隊伍，為養老添一份保障。

　　業(yè)內人士表示，相較普通年金保險，專(zhuān)屬商業(yè)養老保險體現養老本質(zhì)并具有更強、更靈活的增值特性，被保險人可以根據自身風(fēng)險偏好選擇不同的投資組合。同時(shí)，產(chǎn)品支持投資組合轉換功能，被保險人在年齡、經(jīng)濟條件等因素影響風(fēng)險偏好時(shí)，可及時(shí)對投資組合的配置進(jìn)行調整。

　　政策行業(yè)齊發(fā)力管好百姓養老錢(qián)　對靈活就業(yè)和新興就業(yè)群體是利好

　　隨著(zhù)社會(huì )對養老金融產(chǎn)品的需求進(jìn)一步釋放，第三支柱市場(chǎng)潛力很大。

　　張旭陽(yáng)認為，養老金融針對的不僅是老年人，并不是“老年人才需要購買(mǎi)養老理財產(chǎn)品”，也不是退休了才去做退休規劃。銀行理財公司有責任教育投資者，養老規劃越早越好。

　　“我這個(gè)工作收入不是很穩定，經(jīng)常操心未來(lái)的養老問(wèn)題，但現在這些養老產(chǎn)品既復雜又專(zhuān)業(yè)，還有點(diǎn)貴，選起來(lái)太難了?！币晃豢爝f小哥告訴記者，如果能有更多買(mǎi)起來(lái)方便、性?xún)r(jià)比高一點(diǎn)的產(chǎn)品就好了。

　　“稅收政策是撬動(dòng)第三支柱市場(chǎng)的巨大杠桿?！敝袊缈圃菏澜缟绫Ｑ芯恐行闹魅梧嵄恼J為，通過(guò)財稅激勵、長(cháng)期專(zhuān)業(yè)化投資等機制，有利于為第一、二支柱覆蓋率較低的平臺經(jīng)濟靈活就業(yè)群體和新興職業(yè)勞動(dòng)者建立養老規劃。

　　他建議，通過(guò)設計通俗易懂產(chǎn)品條款、提高稅收優(yōu)惠額度、簡(jiǎn)化抵稅操作流程等舉措，鼓勵各類(lèi)群體參與。

　　泰達宏利基金固定收益投資總監宋加旺表示，可考慮給予金融機構一定的彈性以鼓勵創(chuàng )新，使金融機構有更多的投資配置和風(fēng)險管理工具，創(chuàng )造更加穩健的長(cháng)期業(yè)績(jì)。

　　“養老金融產(chǎn)品更應該成為養老產(chǎn)業(yè)中的重要一環(huán)?！痹鴦傉f(shuō)，在提供風(fēng)險保障和穩健收益的同時(shí)，養老金融產(chǎn)品可以給投資者提供一些養老方面的服務(wù)，比如康復療養、治療等。

　　業(yè)內人士表示，應綜合考慮產(chǎn)品設計經(jīng)驗、風(fēng)險控制能力、投資管理水平等，對第三支柱養老保險的各類(lèi)市場(chǎng)參與主體和合格產(chǎn)品設置一定的準入門(mén)檻和規范標準。對不符合標準的帶有“養老”字樣的短期金融產(chǎn)品堅決予以清理。