2021年是我國“十四五”規劃的開(kāi)局之年，也是資管新規過(guò)渡期收官之年。銀行業(yè)理財登記托管中心日前發(fā)布了《中國銀行業(yè)理財市場(chǎng)年度報告（2021年）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報告》），以全國銀行業(yè)理財信息登記系統大數據為基礎，全面總結2021年我國銀行業(yè)理財市場(chǎng)情況，并對2022年銀行業(yè)理財市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行展望。

　　《報告》顯示，銀行理財行業(yè)在總體平穩增長(cháng)的基礎上，實(shí)現了回歸本源、結構優(yōu)化、提質(zhì)增效的良好改革效果。截至2021年底，銀行理財市場(chǎng)規模達到29萬(wàn)億元，同比增長(cháng)12.14%；全年累計新發(fā)理財產(chǎn)品4.76萬(wàn)只，募集資金122.19萬(wàn)億元，為投資者創(chuàng )造收益近1萬(wàn)億元。

　　過(guò)渡期整改任務(wù)基本完成

　　在資管新規確立的主動(dòng)化、凈值化的監管導向下，2021年銀行理財業(yè)務(wù)過(guò)渡期整改任務(wù)基本完成。

　　《報告》顯示，截至2021年底，銀行理財業(yè)務(wù)過(guò)渡期整改任務(wù)已基本完成。保本理財產(chǎn)品規模已由資管新規發(fā)布時(shí)的4萬(wàn)億元壓降至零。凈值型產(chǎn)品比例大幅增加，截至2021年底，凈值型理財產(chǎn)品余額26.96萬(wàn)億元，占比92.97%，較資管新規發(fā)布前增加23.89萬(wàn)億元，產(chǎn)品凈值化轉型進(jìn)程顯著(zhù)。同時(shí)，同業(yè)理財大幅減少。截至2021年底，同業(yè)理財降至541億元，較資管新規發(fā)布前下降97.52%。

　　伴隨存量業(yè)務(wù)整改完成，監管架構日益完善，理財子公司建設穩步推進(jìn)?！秷蟾妗分赋?，截至2021年底，“潔凈起步”的理財公司產(chǎn)品存續規模占全市場(chǎng)的比例近六成，同時(shí)部分中小銀行轉型通過(guò)產(chǎn)品代銷(xiāo)繼續參與理財業(yè)務(wù)。

　　值得注意的是，銀行理財市場(chǎng)主體更趨多元化。目前已有4家外方控股的合資理財公司獲批籌建，其中3家已獲批開(kāi)業(yè)，廣闊的市場(chǎng)空間正吸引越來(lái)越多的外資金融機構進(jìn)入我國理財市場(chǎng)。

　　而從理財產(chǎn)品投向看，債券依然是理財產(chǎn)品的主要配置資產(chǎn)。具體來(lái)看，截至2021年底，理財產(chǎn)品持有債券類(lèi)資產(chǎn)占比較去年同期增加4.13個(gè)百分點(diǎn)，較資管新規發(fā)布時(shí)增加19.43個(gè)百分點(diǎn)；持有非標準化債權類(lèi)資產(chǎn)占比較去年同期減少6.58個(gè)百分點(diǎn)，較資管新規發(fā)布時(shí)減少14.80個(gè)百分點(diǎn)。持有權益類(lèi)資產(chǎn)占比較去年同期減少1.48個(gè)百分點(diǎn)，較資管新規發(fā)布時(shí)減少9.03個(gè)百分點(diǎn)。

　　從配置債券類(lèi)別來(lái)看，理財產(chǎn)品持有信用債815.17萬(wàn)億元，占總投資資產(chǎn)的48.13%，占比較去年同期增加0.38個(gè)百分點(diǎn)；持有利率債91.83萬(wàn)億元，占總投資資產(chǎn)的5.81%。從評級來(lái)看，理財產(chǎn)品持有AA+及以上信用債規模達12.75萬(wàn)億元，　占持有信用債總規模的84.05%，占比較去年同期增加0.69個(gè)百分點(diǎn)。

　　創(chuàng )收近萬(wàn)億元

　　對于投資者最關(guān)心的收益問(wèn)題，銀行理財表現亮眼?！秷蟾妗凤@示，2021年，理財產(chǎn)品累計為投資者創(chuàng )造收益近1萬(wàn)億元。其中，理財子公司累計為投資者創(chuàng )造收益同比增長(cháng)4.22倍。

　　2021年各月度，理財產(chǎn)品加權平均年化收益率最高為3.97%、最低為2.29%?？傮w來(lái)看，對市場(chǎng)波動(dòng)相對敏感的產(chǎn)品以長(cháng)期限、封閉式為主，資產(chǎn)配置策略以“固收+”居多，雖然產(chǎn)品凈值短期可能受市場(chǎng)波動(dòng)影響，但產(chǎn)品長(cháng)期收益仍然穩健。

　　從產(chǎn)品風(fēng)險評級來(lái)看，截至2021年底，風(fēng)險等級為二級（中低）及以下的理財產(chǎn)品規模24.06萬(wàn)億元，占比82.97%；風(fēng)險等級為四級（中高）和五級（高）的理財產(chǎn)品規模0.11萬(wàn)億元，占比0.37%。

　　相比于銀行機構，理財公司理財產(chǎn)品風(fēng)險等級分布相對均衡。理財公司存續的風(fēng)險等級為一級（低）、三級（中）的理財產(chǎn)品占比分別為19.57%、19.12%，分別高出銀行機構8.43個(gè)百分點(diǎn)、6.05個(gè)百分點(diǎn)。

　　與此同時(shí)，理財投資者數量再創(chuàng )新高。2021年持有理財產(chǎn)品的投資者數量增長(cháng)3967.42萬(wàn)個(gè)，截至2021年底為8129.90萬(wàn)個(gè)。其中，個(gè)人投資者新增3919.13萬(wàn)人，同比增長(cháng)94.48%；機構投資者新增48.29萬(wàn)個(gè)。

　　步入提質(zhì)升級新階段

　　展望2022年，《報告》分析稱(chēng)，在加快構建國內國際“雙循環(huán)”新發(fā)展格局、深化金融供給側結構性改革的大背景下，銀行理財行業(yè)步入提質(zhì)升級的新階段。

　　從監管審批看，《報告》指出，銀保監會(huì )將繼續堅持“成熟一家、批準一家”的原則，穩步推進(jìn)理財公司批設工作，做好已開(kāi)業(yè)機構的運行評估，積極探索中小銀行參與資管業(yè)務(wù)路徑，落實(shí)擴大對外開(kāi)放和引進(jìn)外資政策，建設各展所長(cháng)、有機合作、同生共存的生態(tài)體系。同時(shí)，持續加強專(zhuān)業(yè)化監管能力建設，堅持以機構監管為基礎，統籌協(xié)同功能監管和行為監管，強化非現場(chǎng)監測和大數據篩查功能，對業(yè)務(wù)風(fēng)險早發(fā)現早處置。同時(shí)將加大現場(chǎng)檢查力度和頻度，綜合運用監管提示、監管通報、行政處罰等手段，對違規行為保持高壓震懾。

　　在市場(chǎng)主體方面，《報告》認為，2022年，理財公司將繼續堅持穩健經(jīng)營(yíng)理念，持續優(yōu)化理財業(yè)務(wù)模式，深耕差異化發(fā)展，持續加大理財市場(chǎng)對外開(kāi)放力度，借鑒國際資管行業(yè)先進(jìn)成熟經(jīng)驗，更好地滿(mǎn)足理財業(yè)務(wù)多樣化、高質(zhì)量的發(fā)展需求。同時(shí)，長(cháng)期難以形成理財業(yè)務(wù)優(yōu)勢的中小銀行，在市場(chǎng)引導下逐漸回歸本源、專(zhuān)注主業(yè)。未來(lái)，中小銀行將理財產(chǎn)品代銷(xiāo)作為發(fā)展理財業(yè)務(wù)模式的新選擇，致力成為理財產(chǎn)品代銷(xiāo)的重要力量。

　　在資金投向方面，2022年，銀行理財行業(yè)將繼續提高資產(chǎn)配置的專(zhuān)業(yè)性、效率性和靈活性，發(fā)揮銀行理財產(chǎn)品規模大、期限長(cháng)的特點(diǎn)，引導資金進(jìn)入國民經(jīng)濟關(guān)鍵環(huán)節、核心領(lǐng)域。堅持把碳達峰、碳中和納入經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展全局，積極服務(wù)國家重大戰略，重視加強社會(huì )責任投資與支持實(shí)體經(jīng)濟，堅持國家政策和價(jià)值的引導方向，在助力實(shí)體經(jīng)濟轉型升級、可持續發(fā)展和綠色金融投資、高精特專(zhuān)、鄉村振興、普惠小微、共同富裕等領(lǐng)域提供更有力的支撐。

　　同時(shí)，理財市場(chǎng)機構將主動(dòng)作為，充分發(fā)揮匯集中長(cháng)期資金、靈活配置資產(chǎn)、穿越周期波動(dòng)的功能作用，抓住廣大居民對財富保值增值的巨大剛需，滿(mǎn)足理財投資者平衡風(fēng)險與收益的需求，積極幫助居民在整個(gè)生命周期管理財富，提升抵御風(fēng)險能力。進(jìn)一步做好客戶(hù)畫(huà)像，針對不同年齡、風(fēng)險偏好客戶(hù)群體，強化養老資金轉化，豐富養老產(chǎn)品供給。圍繞養老產(chǎn)品的長(cháng)期性和普惠性特點(diǎn)，堅持穩健投資策略、優(yōu)化期限結構、完善托管模式，不斷提高專(zhuān)業(yè)管理水平，做好養老產(chǎn)品試點(diǎn)。