摘自《互聯(lián)網(wǎng)金融手冊》，謝平 鄒傳偉 劉海二
著(zhù)，中國人民大學(xué)出版社2014年4月出版。
互聯(lián)網(wǎng)金融（Internet
finance）是我們2012年提出的概念，這是一個(gè)譜系概念，涵蓋因為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)精神的影響，從傳統銀行、證券、保險、交易所等金融中介和市場(chǎng)，到瓦爾拉斯一般均衡對應的無(wú)金融中介或市場(chǎng)情形之間的所有金融交易和組織形式。
理解互聯(lián)網(wǎng)金融需要充分的想象力。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢已經(jīng)十分明顯，相關(guān)創(chuàng )新活動(dòng)層出不窮。各類(lèi)機構紛紛介入，除了銀行、證券、保險、基金等之外，電子商務(wù)公司、IT企業(yè)、移動(dòng)運營(yíng)商等也非�；钴S，演化出豐富的商業(yè)模式，模糊了金融業(yè)與非金融業(yè)的界限。
盡管如此，到本書(shū)完稿時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融遠沒(méi)有發(fā)展成形。我們樂(lè )觀(guān)地估計，互聯(lián)網(wǎng)金融還需要20年才能成形，主要基于兩點(diǎn)考慮。第一，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度，主要取決于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展速度，而不是金融自身的發(fā)展速度。我們預計，20年后，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將在目前的基礎上，進(jìn)一步大幅降低金融活動(dòng)中的交易成本，并解決信息不對稱(chēng)的問(wèn)題。第二，20年后，伴隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)成長(cháng)起來(lái)的這一代人（基本上都在1980年后出生）將成為社會(huì )主流，他們的互聯(lián)網(wǎng)使用習慣將極大地影響金融交易和組織形式。
互聯(lián)網(wǎng)金融有三個(gè)“理性之錨”。
第一，互聯(lián)網(wǎng)金融立足于現實(shí)�，F實(shí)中已經(jīng)出現的互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)是我們推演未來(lái)的出發(fā)點(diǎn)。
第二，互聯(lián)網(wǎng)金融符合經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)的基本理論，就如同現實(shí)物體運動(dòng)遵循物理學(xué)基本原理一樣。我們認為，不管是對互聯(lián)網(wǎng)金融已有形態(tài)的解釋?zhuān)�是對互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)發(fā)展的預測，目前的經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)的基本理論都提供了足夠的分析工具。這是本書(shū)根本的方法論。
第三，互聯(lián)網(wǎng)金融研究的基準，是瓦爾拉斯一般均衡對應的無(wú)金融中介或市場(chǎng)情形，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融的理想情形。瓦爾拉斯一般均衡是經(jīng)濟學(xué)的理論基石之一，說(shuō)明在一系列理想化的假設下，完全競爭市場(chǎng)會(huì )達到均衡狀態(tài)，此時(shí)所有商品的供給和需求正好相等，資源配置達到帕累托最優(yōu)（即不可能在沒(méi)有任何人境況變壞的前提下，使某些人的境況變好）。在瓦爾拉斯一般均衡中，金融中介和市場(chǎng)都不存在，貨幣也可有可無(wú)。而現實(shí)中之所以存在金融中介和市場(chǎng)，主要是由于信息不對稱(chēng)和交易成本等摩擦因素造成的。但隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，信息不對稱(chēng)問(wèn)題將大幅減少，交易成本將顯著(zhù)降低，互聯(lián)網(wǎng)金融將逐漸逼近與瓦爾拉斯一般均衡相對應的無(wú)金融中介和市場(chǎng)情形（見(jiàn)圖1—1）。這是金融演變的內在邏輯。
圖1—1傳統金融中介和市場(chǎng)情形與無(wú)金融中介或市場(chǎng)情形的對比
說(shuō)明：箭頭表示資金流向。
直觀(guān)的理解是，有M個(gè)資金供給者和N個(gè)資金需求者，兩邊通過(guò)各種金融中介和市場(chǎng)進(jìn)行金額、期限、風(fēng)險收益上的匹配，設想M和N趨于無(wú)窮大，并且金融中介和市場(chǎng)被互聯(lián)網(wǎng)替代。
相關(guān)文章：
【互聯(lián)網(wǎng)金融十二問(wèn)之二】互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng )新與優(yōu)勢是什么？
【互聯(lián)網(wǎng)金融十二問(wèn)之三】中國互聯(lián)網(wǎng)金融興起的獨特背景是什么？
【互聯(lián)網(wǎng)金融十二問(wèn)之四】互聯(lián)網(wǎng)金融有“譜”嗎？
【互聯(lián)網(wǎng)金融十二問(wèn)之五】互聯(lián)網(wǎng)金融對貨幣有何影響？
【互聯(lián)網(wǎng)金融十二問(wèn)之六】微信紅包為什么會(huì )“紅”？
【互聯(lián)網(wǎng)金融十二問(wèn)之七】如何看待余額寶？
【互聯(lián)網(wǎng)金融十二問(wèn)之八】比特幣是“狼”來(lái)了？
【互聯(lián)網(wǎng)金融十二問(wèn)之九】你知道“阿里小貸”嗎？
【互聯(lián)網(wǎng)金融十二問(wèn)之十】眾籌有風(fēng)險，該如何去管？
【互聯(lián)網(wǎng)金融十二問(wèn)之十一】互聯(lián)網(wǎng)信貸與民間信貸有何異同？
【互聯(lián)網(wǎng)金融十二問(wèn)之十二】互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的規范方向是什么？