摘自《互聯(lián)網(wǎng)金融手冊》，謝平 鄒傳偉 劉海二
著(zhù)，中國人民大學(xué)出版社2014年4月出版。
互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)彈性很大、極富想象空間的概念，其興起有深刻的背景。這些背景中，有些是全球性的，有些則為我國所特有。
第一，互聯(lián)網(wǎng)對許多不需要物流的行業(yè)都產(chǎn)生了影響，金融業(yè)也不例外。在過(guò)去的十年間，互聯(lián)網(wǎng)對通信、新聞、圖書(shū)、出版、電視、音樂(lè )、商品零售等多個(gè)領(lǐng)域均產(chǎn)生了顛覆性影響，接下來(lái)是影視、教育、廣告。一個(gè)突出例子是，email興起后，傳統的手寫(xiě)書(shū)信很快就基本消失了。從本質(zhì)上講，金融本身就是數字（在金融機構資產(chǎn)中，固定資產(chǎn)占比不大），與互聯(lián)網(wǎng)有相同的數字基因。所有金融產(chǎn)品都可以看作數據組合，所有金融活動(dòng)都可以看作數據在互聯(lián)網(wǎng)上的移動(dòng)。因此，金融行業(yè)更容易受到互聯(lián)網(wǎng)的影響。
第二，整個(gè)社會(huì )走向數字化。目前，全社會(huì )信息中有約70%已經(jīng)被數字化了。未來(lái)，各種傳感器會(huì )更加普及，在大范圍內得到應用（比如，目前智能手機中已經(jīng)嵌入了很復雜的傳感設備或程序），購物、消費、閱讀等很多活動(dòng)會(huì )從線(xiàn)下轉到線(xiàn)上（3D打印普及后，制造業(yè)也會(huì )轉到線(xiàn)上），互聯(lián)網(wǎng)上會(huì )出現很多復雜的溝通和分工協(xié)作方式。在這種情況下，全社會(huì )信息中有90%可能會(huì )被數字化。這就為大數據在金融中的應用創(chuàng )造了條件。如果個(gè)人、企業(yè)等的大部分信息都存放在互聯(lián)網(wǎng)上，那么基于網(wǎng)上信息就能準確評估這些人或企業(yè)等的信用資質(zhì)、盈利前景。
第三，一些實(shí)體經(jīng)濟企業(yè)積累了大量數據和風(fēng)險控制工具，可以用于金融活動(dòng)，比如以阿里巴巴為代表的電子商務(wù)公司。不僅如此，共享經(jīng)濟正在歐美國家興起，我國也出現了一些案例。電子商務(wù)、共享經(jīng)濟等互聯(lián)網(wǎng)交換經(jīng)濟與互聯(lián)網(wǎng)金融有天然的緊密聯(lián)系，既為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了應用場(chǎng)景，也為互聯(lián)網(wǎng)金融打下了數據和客戶(hù)基礎，體現了實(shí)體經(jīng)濟與金融在互聯(lián)網(wǎng)上的融合。
第四，我國金融體系中的一些低效率或扭曲因素為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展創(chuàng )造了空間：
(1)長(cháng)期以來(lái)，我國的正規金融企業(yè)未能有效地滿(mǎn)足中小企業(yè)和“三農”的金融需求，與此同時(shí)，民間金融（或非正規金融）因其內在局限性而導致風(fēng)險事件頻發(fā)；
(2)經(jīng)濟結構調整產(chǎn)生了大量消費信貸需求，其中有很多不能從正規金融企業(yè)那里得到滿(mǎn)足；
(3)在存貸款利差受保護的情況下，銀行利潤高，各類(lèi)資本都有進(jìn)入銀行業(yè)的積極性2012年，我國銀行業(yè)總資產(chǎn)占金融業(yè)的78%，凈利潤占金融業(yè)的95%，16家上市銀行的凈利潤占滬深兩市2467家上市公司的53%。；
(4)受管制的存款利率經(jīng)常超不過(guò)通貨膨脹率，股票市場(chǎng)多年不景氣，再加上近年來(lái)對購房的限制，老百姓的投資理財需求得不到有效滿(mǎn)足；
(5)在目前的IPO管理體制下，股權融資渠道不暢通；
(6)證券、基金、保險等的產(chǎn)品銷(xiāo)售受制于銀行渠道，因此有動(dòng)力拓展網(wǎng)上銷(xiāo)售渠道。
在這樣的背景下，目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融主要針對個(gè)人和中小企業(yè)的信貸融資需求、一些創(chuàng )意性項目的類(lèi)股權融資需求、老百姓的投資理財需求以及金融產(chǎn)品銷(xiāo)售的“去銀行渠道化”，這些在很大程度上屬于普惠金融的范疇。雖然目前互聯(lián)網(wǎng)金融對大企業(yè)、大項目融資等對公業(yè)務(wù)的影響不會(huì )很大，但未來(lái)，這些對公業(yè)務(wù)的比重本身也會(huì )下降。
此外，我國的金融資源長(cháng)期集中在國有部門(mén)。未來(lái)十年內，可預見(jiàn)的趨勢是，大量金融資源將從國有部門(mén)轉移到私營(yíng)部門(mén)。金融資源分配格局的這種變化，也會(huì )促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。
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